“一帶一路”背景下中國企業(yè)海外投資風險傳導及控制——以中國鐵建沙特輕軌項目為例
發(fā)布時間：2021-10-21 08:55
"一帶一路"戰(zhàn)略為中國企業(yè)海外投資提供了新的機遇,但眾多項目不容樂觀的經營狀況表明,沿線投資風險必須引起高度重視。基于風險動態(tài)視角,研究風險傳導的基本要素、過程和效應,并以中國鐵建沙特輕軌項目為案例,對沙特項目的風險傳導過程進行系統(tǒng)分析,提出了"一帶一路"沿線投資風險控制的策略,即密切關注并控制風險源、提高風險閾值水平、密切監(jiān)控財務風險傳導路徑。
【文章來源】：財會月刊. 2017,(33)北大核心
【文章頁數(shù)】：7 頁
【部分圖文】：
“一帶一路”背景下海外投資風險傳導路徑金融機構資金鏈業(yè)務流程鏈利益鏈
2017.33財會月刊·99·□徑上傳導至利益關系網中的多個節(jié)點甚至整個關系網絡，使得企業(yè)及項目在經營活動中遭受損失，即形成了海外投資的動態(tài)風險傳導，如圖2所示。海外投資風險傳導有廣義和狹義之分。廣義的投資風險傳導是指企業(yè)在投資經營活動中積累的風險通過載體，在一定的路徑上傳導至其他與該企業(yè)有利益關系的企業(yè)，包括企業(yè)與外部企業(yè)之間的直接和間接風險傳導、外部企業(yè)之間的風險傳導。狹義的投資風險傳導是指企業(yè)在投資經營活動中某一個或幾個節(jié)點上的財務風險通過載體，在一定的路徑上傳導至企業(yè)或項目內部其他節(jié)點，這會加重整個企業(yè)及項目的受損程度�！耙粠б宦贰北尘跋轮袊髽I(yè)海外投資的風險傳導與傳統(tǒng)風險傳導相比，具有突發(fā)性、隨機性、聯(lián)動性和非可逆性等特點。突發(fā)性主要體現(xiàn)為風險事件迸發(fā)之前風險因子逐漸積累的過程，由于中國企業(yè)的總部可能與其海外投資的國家相隔甚遠，或者由于文化差異等原因導致中國企業(yè)的管理層對海外投資的企業(yè)或項目了解不充分，中國企業(yè)的管理層很難發(fā)現(xiàn)海外企業(yè)或項目的內部系統(tǒng)或宏觀環(huán)境發(fā)生的細小變化，一旦這些細小的風險因子積累到一定程度，會觸發(fā)隱藏已久的風險事件，在整個關系網絡中傳導，突發(fā)性地對企業(yè)造成巨大損失。隨機性體現(xiàn)為風險傳導的風險源不能進行準確的預測或控制。在某一特定的性質范圍內，對“一帶一路”沿線經濟、政治、文化不穩(wěn)定的發(fā)展中國家投資時，任何一個隨機事件都可能引發(fā)風險，從而導致海外投資項目受損。聯(lián)動性即中國企業(yè)投資于“一帶一路”沿線時面臨的風險之間會循環(huán)聯(lián)動，如政府變更等政治風險會引發(fā)經濟風險，經濟風險會導致某些社會風險的發(fā)生，如損害群眾的利益并引起他們的不滿，社會風險又會反作用于經濟風險。2009年中電
合同簽訂階段公司高層就主張“三個不講”，而沒有對沙特的投資情況、運作模式、輕軌建設環(huán)境及風險進行分析和評估，沒有對合同進行詳細解讀，草率決策，最終導致項目的設計與業(yè)主的理念出現(xiàn)重大偏差。在項目建設過程中，管理者缺乏經驗，對各種情況和風險預測不足，公司監(jiān)督力度不夠，工程質量經常不達標而反復重建。同時在面對業(yè)主不斷提出變更要求的情況下，項目管理者沒有及時向上級部門報告、申請停工等待解決方案，而是照單全收，加緊投入更多的成本，如此造成項目的巨額虧損。沙特輕軌項目的投資風險傳導具體如圖3所示。外部因素內部因素風險源種類地理環(huán)境氣候條件業(yè)主合作方信譽不佳宗教信仰和文化習慣差異較大承包方主動權把握不當政治意義較強沒有海外投資和總承包模式的經驗項目設計及定價不合理政治壓力較大項目事前背景了解及風險評估不充分典型風險事件土石方開挖時將沙特所有能夠租到的設備都調到了項目建設地區(qū)項目建設過程中有八百多人中暑、三千多人患病業(yè)主負責的地下管網和征地拆遷嚴重滯后沙特當?shù)毓と顺ッ刻旃潭ǘ\告時間后平均工作時間約為5個小時業(yè)主代表親自選擇材料、設備甚至涂料顏色等鐵道部部長親自擔任項目領導組長、商務部領導經常視察對業(yè)主提出的工程變更要求照單全收項目按照中國廣州輕軌標準設計并定價公司總裁趙廣發(fā)主張“不講條件、不講價錢、不講客觀”原定的空調設計的室外溫度指標38度后期調整為46度中國鐵建沙特輕軌項目典型風險事件表圖3中國鐵建沙特輕麥加輕軌項目投資風險傳導自然環(huán)境政治環(huán)境宗教群體國家機構金融機構關聯(lián)承包方東道國業(yè)主企業(yè)內部（中國鐵建）理層管工員母公司公共媒體競爭對?
【參考文獻】：
期刊論文
[1]“一帶一路”戰(zhàn)略下中國企業(yè)海外投資風險應對[J]. 齊曉凡,丁新舉. 企業(yè)管理. 2017(01)
[2]“一帶一路”投資環(huán)境綜合評估及對策[J]. 李宇,鄭吉,金雪婷,王喆,李澤紅,趙敏燕,黃永斌,董鎖成. 中國科學院院刊. 2016(06)
[3]“一帶一路”戰(zhàn)略下中國企業(yè)海外投資風險及對策[J]. 譚暢. 中國流通經濟. 2015(07)
[4]企業(yè)風險傳導機理研究[J]. 葉建木,鄧明然,王洪運. 理論月刊. 2005(03)
本文編號：3448658
【文章來源】：財會月刊. 2017,(33)北大核心
【文章頁數(shù)】：7 頁
【部分圖文】：
“一帶一路”背景下海外投資風險傳導路徑金融機構資金鏈業(yè)務流程鏈利益鏈
2017.33財會月刊·99·□徑上傳導至利益關系網中的多個節(jié)點甚至整個關系網絡，使得企業(yè)及項目在經營活動中遭受損失，即形成了海外投資的動態(tài)風險傳導，如圖2所示。海外投資風險傳導有廣義和狹義之分。廣義的投資風險傳導是指企業(yè)在投資經營活動中積累的風險通過載體，在一定的路徑上傳導至其他與該企業(yè)有利益關系的企業(yè)，包括企業(yè)與外部企業(yè)之間的直接和間接風險傳導、外部企業(yè)之間的風險傳導。狹義的投資風險傳導是指企業(yè)在投資經營活動中某一個或幾個節(jié)點上的財務風險通過載體，在一定的路徑上傳導至企業(yè)或項目內部其他節(jié)點，這會加重整個企業(yè)及項目的受損程度�！耙粠б宦贰北尘跋轮袊髽I(yè)海外投資的風險傳導與傳統(tǒng)風險傳導相比，具有突發(fā)性、隨機性、聯(lián)動性和非可逆性等特點。突發(fā)性主要體現(xiàn)為風險事件迸發(fā)之前風險因子逐漸積累的過程，由于中國企業(yè)的總部可能與其海外投資的國家相隔甚遠，或者由于文化差異等原因導致中國企業(yè)的管理層對海外投資的企業(yè)或項目了解不充分，中國企業(yè)的管理層很難發(fā)現(xiàn)海外企業(yè)或項目的內部系統(tǒng)或宏觀環(huán)境發(fā)生的細小變化，一旦這些細小的風險因子積累到一定程度，會觸發(fā)隱藏已久的風險事件，在整個關系網絡中傳導，突發(fā)性地對企業(yè)造成巨大損失。隨機性體現(xiàn)為風險傳導的風險源不能進行準確的預測或控制。在某一特定的性質范圍內，對“一帶一路”沿線經濟、政治、文化不穩(wěn)定的發(fā)展中國家投資時，任何一個隨機事件都可能引發(fā)風險，從而導致海外投資項目受損。聯(lián)動性即中國企業(yè)投資于“一帶一路”沿線時面臨的風險之間會循環(huán)聯(lián)動，如政府變更等政治風險會引發(fā)經濟風險，經濟風險會導致某些社會風險的發(fā)生，如損害群眾的利益并引起他們的不滿，社會風險又會反作用于經濟風險。2009年中電
合同簽訂階段公司高層就主張“三個不講”，而沒有對沙特的投資情況、運作模式、輕軌建設環(huán)境及風險進行分析和評估，沒有對合同進行詳細解讀，草率決策，最終導致項目的設計與業(yè)主的理念出現(xiàn)重大偏差。在項目建設過程中，管理者缺乏經驗，對各種情況和風險預測不足，公司監(jiān)督力度不夠，工程質量經常不達標而反復重建。同時在面對業(yè)主不斷提出變更要求的情況下，項目管理者沒有及時向上級部門報告、申請停工等待解決方案，而是照單全收，加緊投入更多的成本，如此造成項目的巨額虧損。沙特輕軌項目的投資風險傳導具體如圖3所示。外部因素內部因素風險源種類地理環(huán)境氣候條件業(yè)主合作方信譽不佳宗教信仰和文化習慣差異較大承包方主動權把握不當政治意義較強沒有海外投資和總承包模式的經驗項目設計及定價不合理政治壓力較大項目事前背景了解及風險評估不充分典型風險事件土石方開挖時將沙特所有能夠租到的設備都調到了項目建設地區(qū)項目建設過程中有八百多人中暑、三千多人患病業(yè)主負責的地下管網和征地拆遷嚴重滯后沙特當?shù)毓と顺ッ刻旃潭ǘ\告時間后平均工作時間約為5個小時業(yè)主代表親自選擇材料、設備甚至涂料顏色等鐵道部部長親自擔任項目領導組長、商務部領導經常視察對業(yè)主提出的工程變更要求照單全收項目按照中國廣州輕軌標準設計并定價公司總裁趙廣發(fā)主張“不講條件、不講價錢、不講客觀”原定的空調設計的室外溫度指標38度后期調整為46度中國鐵建沙特輕軌項目典型風險事件表圖3中國鐵建沙特輕麥加輕軌項目投資風險傳導自然環(huán)境政治環(huán)境宗教群體國家機構金融機構關聯(lián)承包方東道國業(yè)主企業(yè)內部（中國鐵建）理層管工員母公司公共媒體競爭對?
【參考文獻】：
期刊論文
[1]“一帶一路”戰(zhàn)略下中國企業(yè)海外投資風險應對[J]. 齊曉凡,丁新舉. 企業(yè)管理. 2017(01)
[2]“一帶一路”投資環(huán)境綜合評估及對策[J]. 李宇,鄭吉,金雪婷,王喆,李澤紅,趙敏燕,黃永斌,董鎖成. 中國科學院院刊. 2016(06)
[3]“一帶一路”戰(zhàn)略下中國企業(yè)海外投資風險及對策[J]. 譚暢. 中國流通經濟. 2015(07)
[4]企業(yè)風險傳導機理研究[J]. 葉建木,鄧明然,王洪運. 理論月刊. 2005(03)
本文編號：3448658
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