股權(quán)激勵制度興起于20世紀(jì)50年代的美國,伴隨著資本主義市場的擴張,股權(quán)激勵制度隨后也開始在歐洲、亞洲等區(qū)域得到廣泛的運用,經(jīng)過幾十年的探索發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵作為一種長期激勵制度能有效解決企業(yè)的委托代理問題。中國證監(jiān)會在2005年12月31日發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵管理辦法（試行）》,這一舉措標(biāo)志著我國也開始迎來股權(quán)激勵發(fā)展的新時代。目前,主板上市公司的股權(quán)激勵制度已進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段,但是對于在2013年12月31日才正式面向全國接收企業(yè)掛牌申請的新三板而言,股權(quán)激勵制度還處于初步發(fā)展階段。近年來,隨著新三板市場的發(fā)展,其股權(quán)激勵計劃也是“百家爭鳴”,在靈活的機制下,新三板企業(yè)股權(quán)激勵方案的設(shè)計是否合理?執(zhí)行效果如何?是否實現(xiàn)了企業(yè)績效最大化?對這些問題的研究具有十分重要的理論和現(xiàn)實意義。文章以現(xiàn)代管理理論與股權(quán)激勵相關(guān)理論為指導(dǎo)思想,研究股權(quán)激勵這一備受關(guān)注的公司治理模式,選取一家具有代表性的案例公司—RH生物,以其設(shè)計的股權(quán)激勵方案為研究對象,結(jié)合實施股權(quán)激勵的背景對RH生物的股權(quán)激勵方案以及推行股權(quán)激勵制度后績效的變化進(jìn)行分析。在財務(wù)角度,采用財務(wù)指標(biāo)對比分析法探究其實施股權(quán)激勵后公司長... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

RH生物股權(quán)結(jié)構(gòu)占比情況

接下來每年都會在前一次的基礎(chǔ)上宣告一次股權(quán)激勵的授予計劃，到目前為止 RH 生物已經(jīng)宣告了三次股權(quán)激勵授予計劃，在進(jìn)展情況上根據(jù)公司信息的披露，2016 年 12 月 19 日，RH 生物公司獲得由國家食品藥品監(jiān)督管理總局簽發(fā)的貝那魯肽注射液的《新藥證書》及《藥品注冊批件》。在 2016 年 12 月 29 日公司公告已收到上海市食品藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《藥品 GMP 證書》，標(biāo)志著公司研發(fā)的貝那魯肽注射液已通過相關(guān)認(rèn)證。所以根據(jù) RH 生物相關(guān)公告的顯示表明，其主要研發(fā)的備受市場關(guān)注的“誼生泰”已相繼取得《新藥證書》、《藥品注冊批件》、《藥品 GMP 證書》，可以進(jìn)行正式生產(chǎn)和銷售，即達(dá)到首次授予計劃“三證齊全”的行權(quán)條件，激勵對象可根據(jù)之前對行權(quán)條件的要求對所持有的股票進(jìn)行行權(quán)，目前仁會生物的第一期首次授予計劃正處于行權(quán)期內(nèi)，并未行權(quán)完畢。由于日前才取得主要研發(fā)產(chǎn)品的相關(guān)證書，其產(chǎn)品還處于準(zhǔn)備生產(chǎn)期，那么對于在第二次和第三次股權(quán)激勵計劃的行權(quán)條件都造成了影響，之后兩次的行權(quán)條件都將推遲達(dá)到，目前第二次和第三次股權(quán)激勵計劃都在實施過程中，尚未達(dá)到行權(quán)條件也未行權(quán)。

27圖 4-1 RH 生物與 ZJ 生物 2013-2015 每股收益對比折線圖RH 生物于 2014 年進(jìn)行第一次股權(quán)激勵后，其凈資產(chǎn)增長率從 2013 年-14.65%增長到 2014 年的-4.52%，盡管數(shù)值依然為負(fù)，但不可否認(rèn)的是其趨勢是向盈利的方向發(fā)展，隨著之后陸續(xù)推行第二次方案，于 2015 年擺脫負(fù)值的境地增長率上升到 5.23%，對比同行業(yè)的 ZJ 生物，RH 生物的凈資產(chǎn)收益率的增長勢

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]管理層股權(quán)激勵與公司績效的研究[D]. 楊英.天津商業(yè)大學(xué) 2012
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本文編號：2980972