發(fā)布時(shí)間：2021-01-16 14:12

　　股權(quán)激勵(lì)制度興起于20世紀(jì)50年代的美國,伴隨著資本主義市場(chǎng)的擴(kuò)張,股權(quán)激勵(lì)制度隨后也開始在歐洲、亞洲等區(qū)域得到廣泛的運(yùn)用,經(jīng)過幾十年的探索發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)作為一種長期激勵(lì)制度能有效解決企業(yè)的委托代理問題。中國證監(jiān)會(huì)在2005年12月31日發(fā)布《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》,這一舉措標(biāo)志著我國也開始迎來股權(quán)激勵(lì)發(fā)展的新時(shí)代。目前,主板上市公司的股權(quán)激勵(lì)制度已進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展階段,但是對(duì)于在2013年12月31日才正式面向全國接收企業(yè)掛牌申請(qǐng)的新三板而言,股權(quán)激勵(lì)制度還處于初步發(fā)展階段。近年來,隨著新三板市場(chǎng)的發(fā)展,其股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也是“百家爭(zhēng)鳴”,在靈活的機(jī)制下,新三板企業(yè)股權(quán)激勵(lì)方案的設(shè)計(jì)是否合理?執(zhí)行效果如何?是否實(shí)現(xiàn)了企業(yè)績(jī)效最大化?對(duì)這些問題的研究具有十分重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。文章以現(xiàn)代管理理論與股權(quán)激勵(lì)相關(guān)理論為指導(dǎo)思想,研究股權(quán)激勵(lì)這一備受關(guān)注的公司治理模式,選取一家具有代表性的案例公司—RH生物,以其設(shè)計(jì)的股權(quán)激勵(lì)方案為研究對(duì)象,結(jié)合實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的背景對(duì)RH生物的股權(quán)激勵(lì)方案以及推行股權(quán)激勵(lì)制度后績(jī)效的變化進(jìn)行分析。在財(cái)務(wù)角度,采用財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析法探究其實(shí)施股權(quán)激勵(lì)后公司長... 

【文章來源】：湘潭大學(xué)湖南省

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

RH生物股權(quán)結(jié)構(gòu)占比情況

接下來每年都會(huì)在前一次的基礎(chǔ)上宣告一次股權(quán)激勵(lì)的授予計(jì)劃，到目前為止 RH 生物已經(jīng)宣告了三次股權(quán)激勵(lì)授予計(jì)劃，在進(jìn)展情況上根據(jù)公司信息的披露，2016 年 12 月 19 日，RH 生物公司獲得由國家食品藥品監(jiān)督管理總局簽發(fā)的貝那魯肽注射液的《新藥證書》及《藥品注冊(cè)批件》。在 2016 年 12 月 29 日公司公告已收到上海市食品藥品監(jiān)督管理局頒發(fā)的《藥品 GMP 證書》，標(biāo)志著公司研發(fā)的貝那魯肽注射液已通過相關(guān)認(rèn)證。所以根據(jù) RH 生物相關(guān)公告的顯示表明，其主要研發(fā)的備受市場(chǎng)關(guān)注的“誼生泰”已相繼取得《新藥證書》、《藥品注冊(cè)批件》、《藥品 GMP 證書》，可以進(jìn)行正式生產(chǎn)和銷售，即達(dá)到首次授予計(jì)劃“三證齊全”的行權(quán)條件，激勵(lì)對(duì)象可根據(jù)之前對(duì)行權(quán)條件的要求對(duì)所持有的股票進(jìn)行行權(quán)，目前仁會(huì)生物的第一期首次授予計(jì)劃正處于行權(quán)期內(nèi)，并未行權(quán)完畢。由于日前才取得主要研發(fā)產(chǎn)品的相關(guān)證書，其產(chǎn)品還處于準(zhǔn)備生產(chǎn)期，那么對(duì)于在第二次和第三次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的行權(quán)條件都造成了影響，之后兩次的行權(quán)條件都將推遲達(dá)到，目前第二次和第三次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃都在實(shí)施過程中，尚未達(dá)到行權(quán)條件也未行權(quán)。

27圖 4-1 RH 生物與 ZJ 生物 2013-2015 每股收益對(duì)比折線圖RH 生物于 2014 年進(jìn)行第一次股權(quán)激勵(lì)后，其凈資產(chǎn)增長率從 2013 年-14.65%增長到 2014 年的-4.52%，盡管數(shù)值依然為負(fù)，但不可否認(rèn)的是其趨勢(shì)是向盈利的方向發(fā)展，隨著之后陸續(xù)推行第二次方案，于 2015 年擺脫負(fù)值的境地增長率上升到 5.23%，對(duì)比同行業(yè)的 ZJ 生物，RH 生物的凈資產(chǎn)收益率的增長勢(shì)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]股東控股權(quán)、股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效——基于京津冀上市公司數(shù)據(jù)[J]. 蔣瑤,張慶君.  金融教育研究. 2016(06)
[2]高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)績(jī)效評(píng)價(jià)研究[J]. 楊春麗,王西.  河南社會(huì)科學(xué). 2016(08)
[3]股權(quán)激勵(lì)、市場(chǎng)反應(yīng)與公司治理效果——基于創(chuàng)業(yè)板上市公司的研究[J]. 王君彩,張娟.  中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(05)
[4]股權(quán)激勵(lì)政策提升了公司績(jī)效嗎?——來自國有上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J]. 鄒靖.  財(cái)會(huì)通訊. 2016(06)
[5]生物醫(yī)藥行業(yè)上市公司股權(quán)激勵(lì)績(jī)效研究[J]. 常樹春,楊明慧,程麒.  財(cái)會(huì)通訊. 2016 (05)
[6]股權(quán)激勵(lì)、盈余管理與公司績(jī)效[J]. 許娟娟,陳艷,陳志陽.  山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào). 2016(03)
[7]我國上市公司股權(quán)激勵(lì)政策存在的不足及改進(jìn)策略——以光明乳業(yè)為例[J]. 宮哲.  經(jīng)營管理者. 2015(34)
[8]中小板上市公司股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效實(shí)證研究[J]. 章雁,樊曉霞.  中國管理科學(xué). 2015(S1)
[9]股權(quán)激勵(lì)度對(duì)公司績(jī)效影響研究——基于滬市公司數(shù)據(jù)[J]. 宋佳寧,張蓮苓.  會(huì)計(jì)之友. 2015(19)
[10]上市公司股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效研究[J]. 董斌,陳婕.  商業(yè)研究. 2015(06)

碩士論文
[1]管理層股權(quán)激勵(lì)與公司績(jī)效的研究[D]. 楊英.天津商業(yè)大學(xué) 2012
[2]我國信息技術(shù)行業(yè)上市公司股權(quán)激勵(lì)績(jī)效案例分析[D]. 陶瓊.西南財(cái)經(jīng)大學(xué) 2012



本文編號(hào)：2980972