本文關(guān)鍵詞：基于財(cái)務(wù)公司視角的產(chǎn)業(yè)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)度量問(wèn)題研究——以中國(guó)重汽產(chǎn)業(yè)鏈為樣本的實(shí)證分析　出處：《金融發(fā)展研究》2017年08期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 產(chǎn)業(yè)鏈 違約概率 KMV模型

【摘要】：本文圍繞產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量問(wèn)題展開(kāi)研究,以中國(guó)重汽產(chǎn)業(yè)鏈中的上市公司為樣本,在利用樣本公司資本市場(chǎng)公開(kāi)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上,采用KMV模型預(yù)估所選公司違約概率,并進(jìn)一步借助時(shí)間序列分析方法,探討產(chǎn)業(yè)鏈條上樣本公司違約概率的變動(dòng)關(guān)系。結(jié)果表明,產(chǎn)業(yè)鏈條上企業(yè)的違約概率并不一定隨國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)走弱而上升;相比鏈條其他企業(yè),核心企業(yè)違約概率未必是最低的;核心企業(yè)違約概率的變化與鏈條其他企業(yè)違約概率的變化并不存在因果關(guān)系,非核心企業(yè)間違約概率變化卻存在傳導(dǎo)可能性。從近三年時(shí)間的計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)看,產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的違約概率之間并不存在穩(wěn)定的均衡關(guān)系。
[Abstract]:This paper focuses on the credit risk measurement of industrial chain enterprises, taking the listed companies in the industrial chain of China heavy Automobile as a sample, on the basis of using the capital market disclosure data of sample companies. The KMV model is used to estimate the default probability of the selected company, and the relationship between the default probability of the sample company on the industrial chain is discussed with the help of time series analysis. The probability of default of enterprises in the industrial chain does not necessarily rise with the weakening of national macro-economy; Compared with other enterprises in the chain, the probability of default of core enterprises is not necessarily the lowest; There is no causal relationship between the change of default probability of core enterprises and the change of default probability of other enterprises in the chain, but there is conduction possibility of the change of default probability among non-core enterprises. There is no stable equilibrium relationship between the default probability of enterprises in the industrial chain.
【作者單位】： 中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司山東分公司;長(zhǎng)城新盛信托責(zé)任有限公司;中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行山東省分行;中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司;
【分類號(hào)】：F406.7;F426.471;F832
【正文快照】： 一、引言長(zhǎng)期以來(lái),財(cái)務(wù)公司在具體業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)上多以銀行作為參考模板。依據(jù)銀行開(kāi)展產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn),產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)遇到的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題并不比傳統(tǒng)金融服務(wù)少。例如,現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈金融主要基于應(yīng)收賬款融資、存貨融資和預(yù)付款融資三種基本類型,并組合衍生出其他產(chǎn)品,針對(duì)不

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本文編號(hào)：1399845