本文關(guān)鍵詞：國際石油價格與我國股票市場的聯(lián)動效應(yīng)——基于VAR模型的實證分析　出處：《企業(yè)經(jīng)濟》2017年07期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：國際石油價格的變動對中國經(jīng)濟有重要的影響,股票市場作為中國經(jīng)濟的晴雨表與國際石油價格之間具有一定的關(guān)聯(lián)性,本文基于2003年1月到2016年9月的月度數(shù)據(jù),分析了國內(nèi)外大量文獻,通過建立向量自回歸模型、矢量誤差修正模型,將脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解、格蘭杰因果檢驗等方法運用到石油價格與股票市場的聯(lián)動效應(yīng)的分析中,結(jié)果表明,二者之間存在長期均衡關(guān)系,國際石油價格對股票市場有負向影響,在長周期中石油價格是股票價格的單向格蘭杰原因。最后,提出應(yīng)改善石油定價機制與產(chǎn)業(yè)鏈利益分配機制,加大科技投入與放寬民間資本進入,提倡投資者利用價格發(fā)現(xiàn)功能優(yōu)化投資與規(guī)避風險等對策建議。
[Abstract]:The international oil price changes have an important effect on the Chinese economy, the stock market as a barometer of the economy between Chinese and international oil price has certain relevance, the monthly data from January 2003 to September 2016 based on the analysis of a large number of domestic and foreign literature, through the establishment of vector autoregressive model, vector error correction model, impulse response function, Grainger causality test, variance decomposition method is applied to analyze the linkage effects of oil price and the stock market, results show that there is a long-term equilibrium relationship between the two, the international oil price has a negative impact on the stock market, in the long period of oil prices is a one-way Grainger cause the stock price. Finally, it proposes that we should improve the oil pricing mechanism and the profit distribution mechanism of the industrial chain, increase investment in science and technology and relax private capital entry, encourage investors to make use of price discovery function, optimize investment and avoid risks.
【作者單位】： 河海大學企業(yè)管理學院;河海大學商學院;東南大學人文學院;
【基金】：中央高校基本科研業(yè)務(wù)經(jīng)費資助項目“基于節(jié)水經(jīng)濟的區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新效率研究”(項目編號:2015B30714) 國家社科基金項目“基于特色產(chǎn)業(yè)集群的西部地區(qū)就近城鎮(zhèn)化發(fā)展模式與路徑研究”(項目編號:16CJY018)
【分類號】：F416.22;F764.1;F832.51
【正文快照】： 一、引言石油作為重要的能源材料,一直以來被譽為“現(xiàn)代工業(yè)的血液”,對一國的經(jīng)濟發(fā)展至關(guān)重要。2003年國際石油價格在經(jīng)歷了20年的平穩(wěn)發(fā)展后,進入第三次石油危機,同年,中國成為僅次于美國的第二大石油消費國。近年來,中國石油產(chǎn)量增長緩慢,但消費量一直增加,中國對進口石油

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