發(fā)布時(shí)間：2017-12-27 04:12

  本文關(guān)鍵詞：國(guó)際石油價(jià)格與我國(guó)股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)——基于VAR模型的實(shí)證分析　出處：《企業(yè)經(jīng)濟(jì)》2017年07期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：國(guó)際石油價(jià)格的變動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)有重要的影響,股票市場(chǎng)作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的晴雨表與國(guó)際石油價(jià)格之間具有一定的關(guān)聯(lián)性,本文基于2003年1月到2016年9月的月度數(shù)據(jù),分析了國(guó)內(nèi)外大量文獻(xiàn),通過建立向量自回歸模型、矢量誤差修正模型,將脈沖響應(yīng)函數(shù)、方差分解、格蘭杰因果檢驗(yàn)等方法運(yùn)用到石油價(jià)格與股票市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)的分析中,結(jié)果表明,二者之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系,國(guó)際石油價(jià)格對(duì)股票市場(chǎng)有負(fù)向影響,在長(zhǎng)周期中石油價(jià)格是股票價(jià)格的單向格蘭杰原因。最后,提出應(yīng)改善石油定價(jià)機(jī)制與產(chǎn)業(yè)鏈利益分配機(jī)制,加大科技投入與放寬民間資本進(jìn)入,提倡投資者利用價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能優(yōu)化投資與規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)策建議。
[Abstract]:The international oil price changes have an important effect on the Chinese economy, the stock market as a barometer of the economy between Chinese and international oil price has certain relevance, the monthly data from January 2003 to September 2016 based on the analysis of a large number of domestic and foreign literature, through the establishment of vector autoregressive model, vector error correction model, impulse response function, Grainger causality test, variance decomposition method is applied to analyze the linkage effects of oil price and the stock market, results show that there is a long-term equilibrium relationship between the two, the international oil price has a negative impact on the stock market, in the long period of oil prices is a one-way Grainger cause the stock price. Finally, it proposes that we should improve the oil pricing mechanism and the profit distribution mechanism of the industrial chain, increase investment in science and technology and relax private capital entry, encourage investors to make use of price discovery function, optimize investment and avoid risks.
【作者單位】： 河海大學(xué)企業(yè)管理學(xué)院;河海大學(xué)商學(xué)院;東南大學(xué)人文學(xué)院;
【基金】：中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)資助項(xiàng)目“基于節(jié)水經(jīng)濟(jì)的區(qū)域技術(shù)創(chuàng)新效率研究”(項(xiàng)目編號(hào):2015B30714) 國(guó)家社科基金項(xiàng)目“基于特色產(chǎn)業(yè)集群的西部地區(qū)就近城鎮(zhèn)化發(fā)展模式與路徑研究”(項(xiàng)目編號(hào):16CJY018)
【分類號(hào)】：F416.22;F764.1;F832.51
【正文快照】： 一、引言石油作為重要的能源材料,一直以來(lái)被譽(yù)為“現(xiàn)代工業(yè)的血液”,對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要。2003年國(guó)際石油價(jià)格在經(jīng)歷了20年的平穩(wěn)發(fā)展后,進(jìn)入第三次石油危機(jī),同年,中國(guó)成為僅次于美國(guó)的第二大石油消費(fèi)國(guó)。近年來(lái),中國(guó)石油產(chǎn)量增長(zhǎng)緩慢,但消費(fèi)量一直增加,中國(guó)對(duì)進(jìn)口石油

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本文編號(hào)：1340184