【摘要】：作為資本市場廣泛運用的投資工具對賭協(xié)議,在企業(yè)投融資過程中起到了重要的作用。但由于我國缺乏具體法律、法規(guī)的明確規(guī)定,使得其在立法、司法、監(jiān)管以及企業(yè)自身層面缺乏配套的操作規(guī)定,從而容易引發(fā)一系列的法律問題。本文將從對賭協(xié)議引發(fā)的法律問題入手,結(jié)合典型的個案進行細化分析,對對賭協(xié)議的相關(guān)理論問題深入研究。第一部分簡單介紹了對賭協(xié)議在國際資本市場的運作方式以及國內(nèi)資本市場的運行現(xiàn)狀,并分析了對賭協(xié)議在“彌補信息不對稱”、“契約激勵”等方面的制度價值以及探討對賭協(xié)議在立法、司法、監(jiān)管、企業(yè)自身等方面存在的法律問題,為下文的深入研究鋪墊基礎(chǔ)。第二部分論述了學(xué)界有關(guān)對賭協(xié)議性質(zhì)的爭議學(xué)說,主要為附生效條件合同說、借款合同說、擔(dān)保合同說,將對賭協(xié)議與上述合同進行對比后,發(fā)現(xiàn)了對賭協(xié)議與這幾種合同雖存在相似點,但仍有巨大差別。通過分析對賭協(xié)議的內(nèi)涵、特征、效用后,提出了其射幸合同的性質(zhì)。第三部分以中國法律框架為前提,對對賭協(xié)議的效力問題進行探討。由于司法裁判主要圍繞對賭協(xié)議的簽署主體為協(xié)議有效、無效的標準,使其效力問題容易引發(fā)爭議。在綜合對眾多典型案例細致分析的基礎(chǔ)上,通過對對賭協(xié)議簽署主體進行類型化分析,并以股權(quán)型對賭、現(xiàn)金補償型對賭兩種國內(nèi)常用的對賭標準做分析,得出了對賭協(xié)議效力的認定并不能以簽署主體為標準,而應(yīng)當(dāng)結(jié)合具體法律、法規(guī)進行細化分析,分別認定。第四部分為對賭協(xié)議的合理、合法化運行提供了制度化路徑。通過創(chuàng)設(shè)對賭協(xié)議有名合同、補充公司優(yōu)先股的規(guī)定,在立法上完善對賭協(xié)議的實施路徑;以尊重當(dāng)事人意思自治和引入利益衡量的原則為基礎(chǔ),在司法上統(tǒng)一對賭協(xié)議的認定標準;討論行業(yè)自律組織的設(shè)立、承認擬上市公司對賭協(xié)議效力,從監(jiān)管上統(tǒng)籌對賭協(xié)議的運用;通過重復(fù)博弈結(jié)構(gòu)和海外資本市場運用的途徑,實現(xiàn)企業(yè)自身對對賭協(xié)議實施的合理安排,從而推動對賭協(xié)議的運用。
[Abstract]:As a widely used investment tool in capital market, investment agreement plays an important role in the process of investment and financing. However, due to the lack of specific laws and regulations in our country, the lack of supporting operational regulations in the aspects of legislation, judicature, supervision and enterprises can easily lead to a series of legal problems. This article will start with the legal problems caused by the gambling agreement, combining with the typical case to carry on the detailed analysis, to the gambling agreement related theory question thorough research. The first part briefly introduces the operation mode of the gambling agreement in the international capital market and the current situation of the domestic capital market, and analyzes that the gambling agreement is "making up for the asymmetry of information". The system value of "contract incentive" and the legal problems in legislation, judicature, supervision and enterprises themselves are discussed, which lays the foundation for further research. The second part discusses the academic theories about the nature of the gambling agreement, mainly the theory of the contract with effective conditions, the theory of loan contract, the theory of guarantee contract, and the comparison between the gambling agreement and the above-mentioned contract. Found that the gambling agreement and these contracts although there are similarities, but there are still huge differences. After analyzing the connotation, characteristics and utility of the gambling agreement, this paper puts forward the nature of the contract. The third part discusses the validity of the gambling agreement on the premise of China's legal framework. Because the judicial decision mainly revolves around the agreement signing subject as the agreement valid, invalid standard, makes its validity question easy to cause the dispute. On the basis of comprehensive detailed analysis of many typical cases, through the analysis of the types of the signatories of the gambling agreement, and the analysis of the two kinds of common domestic gambling standards, the equity type of gambling and the cash compensation type of gambling, It comes to the conclusion that the validity of the gambling agreement can not be regarded as the standard of the signing subject, but should be combined with the specific laws and regulations for detailed analysis, respectively. The fourth part provides the systematic path for the reasonable and legalized operation of the gambling agreement. By creating famous contract for gambling agreement, supplementing the provisions of preferred stock of company, perfecting the implementation path of gambling agreement in legislation, based on the principle of respecting the autonomy of parties' will and introducing the principle of interest measurement, To unify the standards for the determination of gambling agreements in the judicial field; to discuss the establishment of self-regulatory organizations in the industry, to recognize the effectiveness of the gambling agreements of the companies to be listed, and to coordinate the use of the gambling agreements in terms of supervision; and to make use of the repeated game structure and the use of overseas capital markets, To realize the reasonable arrangement of the gambling agreement by the enterprise itself, and to promote the application of the gambling agreement.
【學(xué)位授予單位】：寧波大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：D923.99

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本文編號：2253853