發(fā)布時間：2018-05-27 02:00

  本文選題：證券 + 欺詐��； 參考：《西南政法大學》2003年碩士論文

【摘要】： 投資者的保護是規(guī)范證券市場永恒的話題。我國的證券市場是新興和轉(zhuǎn)型市場，以政府主導型的發(fā)展理念往往會導致對市場參與者權益的忽略。因此，在發(fā)展中規(guī)范、在規(guī)范中發(fā)展便是WTO要求的市場化、國際化為中國證券市場書寫的下文。我國證券立法尚未形成規(guī)制證券市場欺詐行為的民事法律責任體系，實務當中也是以種種站不住腳的理由漠視廣大中小投資者合法權益被肆意侵犯。作者親身體驗了中國證券市場的動蕩，并對通過證券市場表現(xiàn)出來的人性貪婪的一面與弱勢投資者感同身受，加之數(shù)年受法律尤其是民商法權利本位、誠實信用觀念的沖擊，于是有了本文便是自然而然的事情了。全文除了前言和結(jié)語外，分為三個部分，計三萬八千余字。 第一部分，首先對全文的兩個關鍵詞——證券和證券市場依據(jù)國內(nèi)立法作出了界定。證券是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，指的是記載并且代表一定權利的憑證。它使人們對財產(chǎn)的實際占有轉(zhuǎn)為法律占有，對實物的形態(tài)控制轉(zhuǎn)為權利控制。證券本身就代表一定的權利。證券市場指的是證券的發(fā)行、交易等形成資金、資本需求與供給的交易場所及其組成部分的總和。在我國證券市場包括發(fā)行市場、交易市場及依據(jù)有關法律法規(guī)經(jīng)批準設立的其它證券市場。其次解釋了欺詐在整個法律體系中的三個層面上的意義：第一是法律行為制度中的欺詐，第二是侵權行為法上的欺詐(二者合稱為民事欺詐)，第三是，刑事欺詐即詐騙罪。并對三者作了區(qū)分。而本文所指的證券欺詐僅限民事欺詐，指的是在證券發(fā)行、交易及相關活動中任何違反公平合理和誠信原則的行為。最后指出了證券欺詐行為的危害，不僅違背證券市場公開、公平、公正原則，踐踏了誠實信用原則而且損害了投資者的合法權益。這也是全文立論的基礎。 第二部分著重抓住民事責任這一關鍵詞，從行為性質(zhì)界定到責任構(gòu)成要件上去認定和把握證券欺詐行為在民商事法律中的共性和個性。共性部分表現(xiàn)為民法在關于欺詐行為民事責任構(gòu)成要件上傳統(tǒng)的思維方式。證券欺詐行為主體基于主觀上的故意或過失對正常的市場交易秩序的破壞行為，造成權利主體的財產(chǎn)利益的損害。如果二者之間存在相當?shù)囊蚬P系，那么接下去的就是民事責任的承擔。文章在民事責任承擔方面具體列出了撤銷合同的若干情形，，也指出了現(xiàn)行立法在賠償損失計算上采用算術平均 法的不合理性，忽略了證券投資和交易的權重在于交易成本:即股價乘以 股數(shù)，而不在于股價。個勝部分則體現(xiàn)在對證券欺詐行為屬性突破了契約 責任的傳統(tǒng)界定，認為證券欺詐行為由于表現(xiàn)形式的多樣化，可以并且主 要表現(xiàn)為侵權責任，同時在歸貴原則上由于主體的不同而體現(xiàn)出來的靈活 性進一步強化了這種個性.這是全文的核心部分. 第三部分，在前兩部分的基礎上，對證券欺炸行為具體的表現(xiàn)類型作 了大篇幅的展開.界定內(nèi)幕交易主要從三個方面入手，即知情人員范圍、 內(nèi)幕信息的認定以及內(nèi)幕交易的行為類型。其歸責理論主要有侵權行為理 論、信用義務理論、臨時內(nèi)部人理論和竊取理論。操縱市場行為的特殊之 處在于行為方式的多樣化。而把握欺詐客戶的難點在于責任性質(zhì)的復雜 性，既有合同責任又不能排除侵權責任的承擔，甚至還有竟合的可能。對 虛假陳述的澎退由于掌握的資料較為豐富以及考慮到實務操作，文章作了 較詳盡的闡述。虛假陳述主體范圍囊括了證券市場主要的參與者，從發(fā)行 人發(fā)起人及其高級管理人員到社會中介機構(gòu)皆有可能承擔對投資者的賠 償責任;其行為樣態(tài)包括虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏、不正當披露; 對信息重大性標準的確定直接關系到投資的因果關系以及損失的因果關 系的認定;最后對不同主體虛假陳述的民事責任及其歸責原則，文章也作 了大量仔細的分析。如果有利于立法和司法實踐借鑒，這便是本文的初衷。
[Abstract]:The protection of investors is an eternal topic in the regulation of the securities market. China's securities market is a new and transitional market. The concept of government led development will often lead to the neglect of the rights and interests of the market participants. Therefore, in the development of norms, the development of the standard in the standard is the WTO demand of the market and the internationalization of the Chinese securities market. China's securities legislation has not yet formed a civil legal liability system to regulate the fraud in the securities market. In practice, the legal rights and interests of small and medium small investors are indifferent to the untenable reasons. The author has experienced the turbulence in the Chinese securities market and the greed of human nature expressed through the stock market. In addition to the impact of the law, especially the right standard of civil and commercial law, and the impact of honesty and credit, this article is a natural thing. In addition to the preface and conclusion, the full text is divided into three parts, with more than thirty thousand words.
In the first part, the two key words of the full text, the securities and the securities market, are defined according to the domestic legislation. The securities are the product of the economic development to a certain stage, which refers to the records and the vouchers representing the certain rights. It makes the real possession of the property into legal possession and the control of the physical form to the right control. The securities itself represents a certain right. The securities market refers to the distribution of securities, transactions and other forms of capital, the exchange of capital demand and supply, and the sum of its components. In China, the securities market includes the issuing market, the trading market and other securities markets approved according to the relevant laws and regulations. Secondly, the fraud is explained. In the three aspects of the whole legal system, the first is the fraud in the legal system, the second is the fraud on the tort law (the two is called civil fraud), and the third is the criminal fraud, the crime of fraud. And the other is the distinction between the three. And the securities fraud in this article refers to the civil fraud, which refers to the issuance of securities. Any violation of the principle of fair and good faith in the related activities. Finally, it points out the harm of securities fraud, not only violates the open, fair and impartial principles of the securities market, trampling the principle of honesty and credit and undermines the legitimate rights and interests of investors. This is the basis of the full text.
The second part focuses on the key words of civil liability. From the definition of the nature of the behavior to the elements of responsibility, the common part and the personality of the securities fraud act in civil and commercial law are identified and grasped. The common part is the thinking mode of the civil law in the civil liability of fraud, the main basis of the securities fraud. The destructive behavior of the subjective intention or negligence on the order of the normal market transaction causes the damage to the property interests of the rights subject. If there is a considerable causal relationship between the two, the following is the undertaking of civil liability. The article lists several cases of the cancellation of the contract in the aspect of the civil liability bearing, and points out that the contract is revoked. The current legislation adopts arithmetic average in the calculation of compensation for losses.
The unreasonableness of law ignores that the weight of securities investment and transactions depends on transaction costs: share price multiplied by
The number of shares, not the share price, is a breakthrough in the nature of securities fraud.
The traditional definition of liability is that securities fraud can be varied because of its diversification of forms.
It should be manifested as a tort liability, and at the same time, flexible in the principle of return.
Sex further strengthens this personality. This is the core of the whole article.
The third part, on the basis of the first two parts, makes a detailed description of the specific types of securities bullying.
The definition of insider trading mainly starts from three aspects, namely, the scope of insiders.
The identification of insider information and the types of insider trading are mainly attributable to tort theory.
On the theory of credit obligation, the theory of temporary insiders and the theory of stealing.
The difficulty lies in the complexity of liability.
It is not only a contract liability but also a tort liability.
Because of the rich information and the practical operation, the article has made a false statement.
The main body of the false statement includes the main participants in the stock market, from issuing.
It is possible for a sponsor and his senior manager to pay compensation to investors in a social intermediary.
Liability for compensation; its behavior includes false records, misleading statements, major omissions, and improper disclosure.
The determination of the standard of materiality is directly related to the causality of investment and the causality of loss.
Finally, the civil liability and the principle of imputation of misrepresentation of different subjects are also presented.
A lot of careful analysis. If it is beneficial to draw lessons from legislation and judicial practice, this is the original intention of this article.
【學位授予單位】：西南政法大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2003
【分類號】：D913

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本文編號：1939899