信用違約互換,簡稱CDS,是一種運用廣泛的信用衍生產(chǎn)品,其最早產(chǎn)生于美國。作為一種重要的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,信用違約互換的產(chǎn)生為金融機構轉移、分散信用風險提供了新途徑,使金融市場參與者可以有效規(guī)避風險,因而在國際信用衍生業(yè)務市場被廣泛應用。但是,由于當時對信用違約互換的監(jiān)管不力,曾引發(fā)了 2008年經(jīng)濟危機。隨著金融市場的不斷發(fā)展,我國也開放了信用衍生品交易市場,自此信用違約互換交易也在我國開始發(fā)展。為避免誘發(fā)類似2008年金融危機,深入研究信用違約互換監(jiān)管法制建設對我國發(fā)展信用衍生品市場具有重要理論意義與實踐的意義。本文共六部分。第一部分為緒論。這一部分主要探討信用違約互換監(jiān)管立法的背景及研究意義,以及國內外相關的研究現(xiàn)狀。第二部分為信用違約互換概述。探究其運作機制及其對金融市場的影響,論述其在市場運行中存在的風險、加強對它的監(jiān)管的必要性。第三部分為我國信用違約互換監(jiān)管立法現(xiàn)狀。這一部分主要從四個方面來具體闡述,分別是信用違約互換的監(jiān)管體系、市場準入規(guī)則、交易中的監(jiān)管規(guī)則及市場退出制度。在監(jiān)管體系方面,我國采用“一行三會”的混合監(jiān)管方式,并以中國人民銀行和銀監(jiān)會為主、交易商協(xié)會為輔對信用衍... 

【文章來源】：東北財經(jīng)大學遼寧省

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 緒論
    1.1 研究的背景和意義
        1.1.1 研究的背景
        1.1.2 研究的意義
    1.2 國內外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 國內研究現(xiàn)狀
        1.2.2 國外研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方法、創(chuàng)新點和本文框架
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 本文的創(chuàng)新點
        1.3.3 本文框架
2 信用違約互換概述
    2.1 信用違約互換的概念及特征
        2.1.1 信用違約互換的概念
        2.1.2 信用違約互換的特征
    2.2 信用違約互換的運作機制
    2.3 信用違約互換的優(yōu)勢
        2.3.1 有效管理交易參與者信用風險
        2.3.2 有助于緩解我國惜貸現(xiàn)象和化解不良資產(chǎn)
        2.3.3 促進金融市場價格機制與信用體系的完善
    2.4 信用違約互換監(jiān)管的必要性
        2.4.1 存在流動性風險
        2.4.2 存在履約風險
        2.4.3 容易導致風險擴大
3 我國信用違約互換監(jiān)管立法現(xiàn)狀
    3.1 市場準入規(guī)則
        3.1.1 非金融機構不得參與信用違約互換交易
        3.1.2 交易商應具備的條件與權限
        3.1.3 核心交易商應具備的條件與權限
    3.2 交易中的監(jiān)管規(guī)則
        3.2.1 信息披露規(guī)則
        3.2.2 結算規(guī)則
        3.2.3 交易擔保規(guī)則
        3.2.4 違約處置規(guī)則
    3.3 市場退出規(guī)則
        3.3.1 機構退出機制
        3.3.2 市場退出機制
    3.4 監(jiān)管體系
        3.4.1 現(xiàn)行監(jiān)管模式
        3.4.2 監(jiān)管主體現(xiàn)狀
4 我國信用違約互換監(jiān)管立法的缺陷
    4.1 市場準入規(guī)則存在的缺陷
        4.1.1 相關規(guī)定法律效力較低
        4.1.2 交易主體資格僅限于銀行
    4.2 交易中的監(jiān)管規(guī)則存在的缺陷
        4.2.1 有關信息披露規(guī)則的規(guī)定法律效力較低
        4.2.2 對結算機構的規(guī)定不符合國際通行做法
        4.2.3 國際金融領域通用的擔保類型不適用于我國
        4.2.4 凈額結算方式未被我國法律所認可
    4.3 市場退出規(guī)則存在的缺陷
        4.3.1 具體條件不清晰
        4.3.2 沒有規(guī)定破產(chǎn)法上的“特殊待遇”
    4.4 監(jiān)管體系存在的缺陷
        4.4.1 監(jiān)管主體沒有明確規(guī)定
        4.4.2 監(jiān)管模式不符合國際通行做法
5 英美信用違約互換監(jiān)管立法及其借鑒
    5.1 英國信用違約互換監(jiān)管立法
        5.1.1 《金融服務和市場法》中的規(guī)定
        5.1.2 國際機構對信息披露的規(guī)定
        5.1.3 ISDA信用支持文件
        5.1.4 監(jiān)管體系
    5.2 美國信用違約互換監(jiān)管立法
        5.2.1 《商品期貨現(xiàn)代化法》中的規(guī)定
        5.2.2 引入適當性原則
        5.2.3 引入中央對手方結算機制
        5.2.4 芝加哥商業(yè)交易所對違約事件的處置規(guī)定
        5.2.5 破產(chǎn)法上的“特殊待遇”
        5.2.6 監(jiān)管體系
    5.3 英美信用違約互換監(jiān)管立法對我國的借鑒意義
        5.3.1 采用機構監(jiān)管與功能監(jiān)管并存的模式
        5.3.2 保持市場準入與適當性原則的平衡
        5.3.3 制定適宜我國基本情況的監(jiān)管規(guī)則
        5.3.4 實行破產(chǎn)法上的“特殊待遇”
6 我國信用違約互換監(jiān)管立法的完善建議
    6.1 完善市場準入規(guī)則
        6.1.1 在法律中明確規(guī)定交易參與者的類型
        6.1.2 提高適當性原則的法律效力
    6.2 完善交易中的監(jiān)管規(guī)則
        6.2.1 加重不履行信息披露義務的責任
        6.2.2 建立中央對手方結算機制
        6.2.3 明確ISDA在我國的法律效力
        6.2.4 由監(jiān)管機構授權清算所制定違約規(guī)則及處置方法
    6.3 完善市場退出規(guī)則
        6.3.1 區(qū)分機構退出和市場退出
        6.3.2 在破產(chǎn)法上確立終止凈額結算制度
    6.4 完善監(jiān)管體系
        6.4.1 建立各監(jiān)管主體相互配合、相互協(xié)調的機制
        6.4.2 賦予證監(jiān)會、保監(jiān)會監(jiān)管權限
        6.4.3 采取機構監(jiān)管與功能監(jiān)管并存的模式
結語
參考文獻
致謝


【參考文獻】：
期刊論文
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[4]淺談中國版信用違約互換的發(fā)展之路——基于信用違約事件頻發(fā)背景下的分析[J]. 李倩舒.  時代金融. 2016(29)
[5]從債券違約看我國發(fā)展信用違約互換的必要性[J]. 趙姿昂.  人民法治. 2015(12)
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[7]信用違約互換的特點及其在中國的發(fā)展[J]. 章慧珍.  現(xiàn)代商業(yè). 2014(09)
[8]信用違約互換及其在我國的應用[J]. 郭煒恒.  合肥工業(yè)大學學報(社會科學版). 2013(03)
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[10]《多德-弗蘭克法》衍生金融監(jiān)管變革與啟示[J]. 陽建勛.  廣州大學學報(社會科學版). 2013(04)



本文編號：3524773