本文關(guān)鍵詞：政府和社會(huì)資本合作（PPP）融資法律問(wèn)題研究

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【摘要】：政府和社會(huì)資本合作(PPP)(以下簡(jiǎn)稱PPP)是制度供給的一次創(chuàng)新,其與新公共管理理論倡導(dǎo)的政府職能是“掌舵”和公共部門的管理可以運(yùn)用企業(yè)行之有效的管理方法與先進(jìn)的技術(shù)等理念契合;吸引社會(huì)資本參與,從而解決了準(zhǔn)公共物品由政府全權(quán)供給模式存在的效率低下且不公平的問(wèn)題;較之于私有化完全剝離政府提供公共物品的職能,風(fēng)險(xiǎn)過(guò)于集中不同,PPP模式在整個(gè)項(xiàng)目期間均采用公私雙方共同負(fù)責(zé)機(jī)制,以合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制避免了風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)分集中。實(shí)踐中,我國(guó)公共服務(wù)面臨巨大的融資需求,而傳統(tǒng)的地方融資平臺(tái)模式因其法人獨(dú)立地位模糊、公司治理不規(guī)范、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、缺乏透明度等,蘊(yùn)含巨大的危機(jī)而難以為繼。相較之下,PPP模式具有更大的制度優(yōu)勢(shì),我國(guó)政府顯然也看到了這一點(diǎn),因而提出“要?jiǎng)冸x融資平臺(tái)政府融資職能”,同時(shí)在預(yù)算改革和地方債改革中明確提出要推廣PPP。但是推廣PPP的過(guò)程并非一帆風(fēng)順,可以說(shuō)運(yùn)用PPP的各個(gè)環(huán)節(jié),無(wú)論是融資、建設(shè)還是運(yùn)營(yíng)等在實(shí)踐中均存在很多問(wèn)題,而融資又是項(xiàng)目發(fā)起首先要解決的問(wèn)題,也貫穿整個(gè)項(xiàng)目周期,是PPP項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而且PPP融資中存在的法律問(wèn)題尤其突出,現(xiàn)有的法律又不能提供充分的保障,大大制約了PPP的運(yùn)用。因而,筆者選取PPP的融資法律問(wèn)題作為本文寫(xiě)作的主題。本文的主要內(nèi)容分為五個(gè)部分,具體如下:第一章主要圍繞PPP是制度供給的一次創(chuàng)新進(jìn)行闡述。筆者結(jié)合PPP的定義,理論基礎(chǔ)以及與地方融資平臺(tái)模式的對(duì)比分析以論證PPP模式的制度創(chuàng)新性和優(yōu)勢(shì)。同時(shí),筆者還就PPP的參與主體及其法律關(guān)系進(jìn)行了簡(jiǎn)單的分析,以輔助于下文對(duì)PPP融資法律問(wèn)題的分析。第二章主要圍繞PPP的融資類型進(jìn)行分析,并總結(jié)其存在的法律問(wèn)題和分析這些法律問(wèn)題的兩個(gè)重要考量因素。PPP的融資主要由股權(quán)融資和債權(quán)融資構(gòu)成。筆者根據(jù)公共部門和私營(yíng)部門在項(xiàng)目公司資本金的占比,將股權(quán)融資進(jìn)一步細(xì)化為三種類型;根據(jù)債權(quán)資金的還款來(lái)源或還款保證的不同,將PPP融資中的債權(quán)融資分為有政府擔(dān)保的和無(wú)政府擔(dān)保的兩大類。同時(shí)筆者認(rèn)為PPP融資主要存在三大法律問(wèn)題,其中股權(quán)融資存在的法律問(wèn)題主要圍繞資金本制度,債權(quán)融資中存在的法律問(wèn)題主要圍繞擔(dān)保制度,同時(shí)融資的構(gòu)成不是一成不變的,新的融資需求的產(chǎn)生或股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)等還會(huì)導(dǎo)致再融資和投資退出的問(wèn)題。以上三大問(wèn)題筆者將在下文分三章具體論述。此外,由于上述問(wèn)題的核心無(wú)不與公私雙方權(quán)利義務(wù)的承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)的配置有關(guān),而PPP的價(jià)值和其風(fēng)險(xiǎn)配置原則是其中的兩個(gè)重要考量,因而在就法律問(wèn)題分章探討之前,先就這兩個(gè)考量因素進(jìn)行一個(gè)分析。第三章筆者就PPP項(xiàng)目資本金制度存在的問(wèn)題展開(kāi)分析。PPP資本金存在的問(wèn)題具體分為公共部門的控制權(quán)問(wèn)題和資本金出資問(wèn)題。公共部門控制權(quán)主要是指公共部門在PPP項(xiàng)目中的參與和控制程度,表現(xiàn)為公共部門在項(xiàng)目公司是否需要持有股權(quán)以及股權(quán)的占比問(wèn)題。PPP項(xiàng)目公司具有其特殊性,公共部門如果不占比,則其監(jiān)督和管理的職責(zé)恐難以履行,重大決策的參與也可能存在障礙,公共利益作為PPP項(xiàng)目的核心價(jià)值也難以得到保障;但如果公共部門占比較大,又會(huì)存在私營(yíng)部門控制權(quán)損失和激勵(lì)難等問(wèn)題,而我國(guó)現(xiàn)行的項(xiàng)目資本金制度并沒(méi)有特別的安排。資本金出資問(wèn)題主要緣于新公司法對(duì)注冊(cè)資本制度的修改,但這一修改也引起了部分出資問(wèn)題的模糊,主要表現(xiàn)為公司章程沒(méi)有約定出資期限或者約定的出資期限不確定的效力和司法處理的模糊,而目前尚沒(méi)有專門的法律對(duì)PPP項(xiàng)目公司的資本金制度進(jìn)行特別規(guī)定,因而其同樣也適用公司法的規(guī)定并可能面臨上述出資問(wèn)題,且如股東利用這一點(diǎn)逃避出資義務(wù),對(duì)于PPP項(xiàng)目的實(shí)施將產(chǎn)生重大不利影響。第四章筆者就PPP擔(dān)保制度存在的法律問(wèn)題展開(kāi)具體的分析。PPP擔(dān)保制度存在的法律問(wèn)題主要是指政府擔(dān)保存在的問(wèn)題和就項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)立擔(dān)保物權(quán)存在的問(wèn)題。關(guān)于政府的擔(dān)保,筆者主要從政府擔(dān)保的合法性、風(fēng)險(xiǎn)配置原則和地方融資平臺(tái)發(fā)展的啟示三個(gè)方面展開(kāi)分析。同時(shí)結(jié)合域外經(jīng)驗(yàn)提出了進(jìn)一步完善的意見(jiàn)。就利用項(xiàng)目公司的資產(chǎn)設(shè)立擔(dān)保物權(quán),筆者認(rèn)為主要存在三個(gè)問(wèn)題:一是項(xiàng)目資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)界定不明晰而引起的,而這直接關(guān)系到項(xiàng)目投資者以及項(xiàng)目公司對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)的支配權(quán),并進(jìn)而影響其就項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)立的擔(dān)保物權(quán)的合法性;二是我國(guó)物權(quán)法關(guān)于浮動(dòng)抵押的規(guī)定尚不能滿足PPP項(xiàng)目融資中最常運(yùn)用的浮動(dòng)抵押的需求;三是PPP模式中運(yùn)用的一些權(quán)利質(zhì)押的效力存疑的問(wèn)題。同時(shí)結(jié)合相關(guān)域外經(jīng)驗(yàn)提出了進(jìn)一步完善的建議。第五章筆者就PPP再融資和退出機(jī)制存在的法律問(wèn)題展開(kāi)具體的分析。再融資問(wèn)題的關(guān)鍵是如何對(duì)其進(jìn)行合理的限制,使其既不損害私營(yíng)部門的投資積極性,又能保證公共部門承擔(dān)合理的風(fēng)險(xiǎn),保護(hù)公共利益。而設(shè)置一個(gè)合適的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)制,既允許社會(huì)資本在合理的限度內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)投資退出和收回投資收益,又能避免股權(quán)的不當(dāng)轉(zhuǎn)讓導(dǎo)致主體不適格等影響PPP的成功實(shí)施,這些是退出機(jī)制需要著重考慮和解決的問(wèn)題。最后筆者基于以上對(duì)再融資和退出機(jī)制存在的問(wèn)題的分析并結(jié)合域外的經(jīng)驗(yàn)提出了進(jìn)一步完善的意見(jiàn)。
【關(guān)鍵詞】：融資 資本金 政府的擔(dān)保 再融資
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D922.28
【目錄】：

• 論文摘要2-5
• Abstract5-10
• 導(dǎo)言10-15
• 一、選題背景和研究意義10
• 二、文獻(xiàn)綜述10-13
• 三、研究方法與創(chuàng)新13-15
• 第一章 PPP：制度供給的一次創(chuàng)新15-20
• 第一節(jié) PPP的定義與制度創(chuàng)新15-17
• 一、PPP的定義15
• 二、PPP的制度創(chuàng)新與優(yōu)勢(shì)15-17
• 第二節(jié) PPP的主體及其法律關(guān)系17-20
• 一、PPP的參與主體17-18
• 二、PPP主體之間的法律關(guān)系18-20
• 第二章 PPP融資法律問(wèn)題20-28
• 第一節(jié) PPP融資的類型20-22
• 一、股權(quán)融資及其分類20-21
• 二、債權(quán)融資及其分類21-22
• 第二節(jié) PPP融資存在的法律問(wèn)題22-24
• 一、PPP項(xiàng)目資本金制度的法律困境22-23
• 二、PPP擔(dān)保制度的法律障礙23
• 三、PPP再融資和退出機(jī)制的法律羈絆23-24
• 第三節(jié) 分析融資法律問(wèn)題的重要考量24-28
• 一、PPP的多元價(jià)值與核心價(jià)值24-25
• 二、PPP的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制25-28
• 第三章 PPP項(xiàng)目資本金制度及其完善28-33
• 第一節(jié) 公共部門的控制權(quán)28-29
• 一、公共部門控制權(quán)問(wèn)題的提出28
• 二、公共部門控制權(quán)的必要性與有限性28-29
• 三、完善公共部門控制權(quán)的意見(jiàn)29
• 第二節(jié) 項(xiàng)目資本金的出資29-33
• 一、注冊(cè)資本制度修改對(duì)PPP資本金出資的影響30-32
• 二、跨越項(xiàng)目資本金出資障礙的意見(jiàn)32-33
• 第四章 PPP擔(dān)保制度及其完善33-45
• 第一節(jié) PPP的政府擔(dān)保制度33-39
• 一、政府擔(dān)保存在的法律問(wèn)題及其分析33-37
• 二、政府擔(dān)保的域外經(jīng)驗(yàn)37-38
• 三、完善政府擔(dān)保的建議38-39
• 第二節(jié) 就項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)立的擔(dān)保物權(quán)39-45
• 一、項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)立擔(dān)保物權(quán)存在的法律問(wèn)題分析39-42
• 二、項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)立擔(dān)保物權(quán)的域外經(jīng)驗(yàn)42-43
• 三、完善項(xiàng)目資產(chǎn)設(shè)立擔(dān)保物權(quán)相關(guān)制度的建議43-45
• 第五章 PPP再融資和退出機(jī)制及其完善45-50
• 第一節(jié) PPP項(xiàng)目再融資45-48
• 一、再融資存在的法律問(wèn)題分析45-46
• 二、再融資的域外經(jīng)驗(yàn)46-47
• 三、完善再融資制度的建議47-48
• 第二節(jié) PPP的退出機(jī)制48-50
• 一、退出機(jī)制存在的法律問(wèn)題分析48-49
• 二、完善退出機(jī)制的建議49-50
• 結(jié)語(yǔ)50-51
• 參考文獻(xiàn)51-55
• 附錄55-56
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果56-57
• 后記57-58

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本文編號(hào)：614944