信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展很大程度上促進(jìn)了高頻交易的產(chǎn)生和發(fā)展。高頻交易可以增加市場(chǎng)流動(dòng)性及交易機(jī)會(huì),同時(shí)降低交易成本。但高頻交易也具有很大的不確定性,目前在我國(guó)還處于起步階段,一些不法分子企圖利用高頻交易系統(tǒng)試圖操縱股票及證券市場(chǎng)。2010年,美國(guó)證券市場(chǎng)上的“閃崩事件”1就顯露了高頻交易所存在的巨大風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)五年的系統(tǒng)偵查,英國(guó)期貨交易員薩勞被指控涉嫌利用高頻交易操縱指數(shù)并從中牟利。該事件引起了國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織、美國(guó)證券交易委員的強(qiáng)烈關(guān)注,此后出臺(tái)了一系列措施,加強(qiáng)對(duì)高頻交易中的市場(chǎng)操縱進(jìn)行監(jiān)管。我國(guó)的高頻交易雖起步較晚,但近年來(lái)在證券和股票市場(chǎng)上風(fēng)頭正盛。2015年,一家名為伊士頓的公司就涉嫌利用高頻交易來(lái)操縱股票期貨市場(chǎng)2,引起廣泛關(guān)注。也似乎說(shuō)明了:資本市場(chǎng)一旦對(duì)外開(kāi)放,如果缺乏及時(shí)的監(jiān)管,就會(huì)極大阻礙資本市場(chǎng)一體化的進(jìn)程。3高頻交易是未來(lái)證券市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),一旦缺少有效的監(jiān)管,就會(huì)成為一些人非法操縱市場(chǎng)謀取不法利益的工具,滋生市場(chǎng)不公�；诖�,本文將重點(diǎn)討論高頻交易及該交易下的市場(chǎng)操縱行為,從高頻交易和市場(chǎng)操縱的概念入手,厘清1“閃電崩盤(pán)”事件是指,2010年5月,美國(guó)一位證券...

【文章頁(yè)數(shù)】：54 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
導(dǎo)言
    一、問(wèn)題的提出
    二、研究?jī)r(jià)值及意義
    三、文獻(xiàn)綜述
    四、主要研究方法
    五、論文結(jié)構(gòu)
    六、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足
第一章 高頻交易與市場(chǎng)操縱行為
    第一節(jié) 高頻交易的性質(zhì)和利弊分析
        一、高頻交易的性質(zhì)
        二、高頻交易的優(yōu)勢(shì)
        三、高頻交易的弊端
    第二節(jié) 高頻交易下的市場(chǎng)操縱行為性質(zhì)和主要類(lèi)型
        一、市場(chǎng)操縱行為的性質(zhì)
        二、高頻交易下的市場(chǎng)操縱行為的主要類(lèi)型
    第三節(jié) 伊士頓股票價(jià)格操縱案概述
        一．伊士頓股票價(jià)格操縱案簡(jiǎn)介
        二、伊士頓價(jià)格操縱案中的違法點(diǎn)
第二章 高頻交易下的市場(chǎng)操縱行為監(jiān)管
    第一節(jié) 對(duì)市場(chǎng)操縱進(jìn)行監(jiān)管的理論基礎(chǔ)
        一、市場(chǎng)有效性理論
        二、噪聲交易理論
        三、信息不對(duì)稱(chēng)理論
    第二節(jié) 我國(guó)的監(jiān)管現(xiàn)狀
        一、我國(guó)對(duì)市場(chǎng)操縱和高頻交易行為的主要規(guī)定
        二、我國(guó)對(duì)高頻交易中的市場(chǎng)操縱行為監(jiān)管的現(xiàn)狀分析
    第三節(jié) 境外監(jiān)管現(xiàn)狀和經(jīng)驗(yàn)
        一、美國(guó)的監(jiān)管實(shí)踐
        二、英國(guó)的監(jiān)管實(shí)踐
        三、歐盟的監(jiān)管實(shí)踐
第三章 我國(guó)監(jiān)管的法律之道
    第一節(jié) 建立健全規(guī)范證券市場(chǎng)操縱行為的立法規(guī)范體系
        一、明確證券市場(chǎng)操縱行為的內(nèi)涵和判定標(biāo)準(zhǔn)
        二、盡快出臺(tái)證券法實(shí)施細(xì)則
    第二節(jié) 完善高頻交易下市場(chǎng)操縱行為的法律監(jiān)管體制
        一、完善預(yù)防制度
        二、強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)威
    第三節(jié) 完善我國(guó)證券市場(chǎng)操縱行為監(jiān)管責(zé)任體系
        一、加強(qiáng)違法者刑事和行政責(zé)任
        二、建立和完善市場(chǎng)操縱民事賠償責(zé)任制度
        三、引入和建立集團(tuán)訴訟制度
        四、建立和完善證券仲裁程序
結(jié)語(yǔ)
參考文獻(xiàn)
致謝



本文編號(hào)：4023953