金融國際化、金融創(chuàng)新的快速發(fā)展,使得國際金融業(yè)務(wù)往來日益密切,各金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系逐漸緊密,整個金融系統(tǒng)呈現(xiàn)復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)狀,極易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險。為了防范系統(tǒng)性風(fēng)險,國家先后出臺多項舉措清理風(fēng)險點、引導(dǎo)金融市場健康發(fā)展,并取得較好的成果。然而自2017年下半年開始,中美貿(mào)易摩擦不斷,截至當(dāng)前,已經(jīng)歷經(jīng)十二輪談判、四次休戰(zhàn),加征關(guān)稅對象擴(kuò)展到全部5500億美元,重創(chuàng)貿(mào)易市場的同時,也加深了金融市場的風(fēng)險集聚與傳播。識別中美貿(mào)易摩擦的風(fēng)險在金融網(wǎng)絡(luò)上的傳導(dǎo)路徑,對于防控系統(tǒng)性風(fēng)險、健全危機(jī)管理制度、降低損失有著重要現(xiàn)實意義。本文在梳理了金融風(fēng)險傳染的相關(guān)文獻(xiàn)后,提出基于DCC-GARCH模型的復(fù)雜網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建方法,首先選取中美貿(mào)易摩擦開始至今的股票、債券、外匯、貨幣及大宗商品市場數(shù)據(jù)作為實證樣本,構(gòu)建中國金融市場風(fēng)險傳染網(wǎng)絡(luò),用以研究貿(mào)易摩擦背景下中國金融機(jī)構(gòu)間的相關(guān)關(guān)系、確認(rèn)關(guān)鍵金融機(jī)構(gòu)以及風(fēng)險傳染的最短路徑。其次,確定樣本期間發(fā)生的標(biāo)志性摩擦事件,利用事件分析法驗證摩擦事件對風(fēng)險傳染路徑的影響,并根據(jù)事件影響的時間順序確認(rèn)傳染方向。實證結(jié)果表明,貿(mào)易摩擦期間我國金融網(wǎng)絡(luò)符合小世界網(wǎng)絡(luò)的特征,金...

【文章頁數(shù)】：68 頁

【學(xué)位級別】：碩士

本文編號：3876953