互聯(lián)網(wǎng)理財在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的背景下,為居民的理財需求提供了新的解決方案。但是必須要明確的是,因為互聯(lián)網(wǎng)金融的新業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn),因此也就導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品花樣百出,從而吸引投資者矚目。各類互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品實(shí)際上是通過所謂金融創(chuàng)新的手段進(jìn)行包裝,進(jìn)而在互聯(lián)網(wǎng)平臺上進(jìn)行發(fā)售,而通常投資者只能得到對于收益率的宣傳,從而忽略互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)風(fēng)險。因此本文在對諸多互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)交易結(jié)構(gòu)進(jìn)行了類型化分析后,認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)理財中蘊(yùn)含的法律問題涉及諸多方面:將私募產(chǎn)品拆分后發(fā)售,實(shí)際完成變相公募;通過類資產(chǎn)證券化的手段處理底層非標(biāo)資產(chǎn),把風(fēng)險轉(zhuǎn)移給投資者;借助多層嵌套、與地方金融交易所合作來獲得監(jiān)管套利;以及存在運(yùn)作資金池等違規(guī)行為。除此之外,還有部分互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的標(biāo)的實(shí)質(zhì)存在著法律性質(zhì)不明或基礎(chǔ)法律關(guān)系模糊的問題。在對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)姆蓡栴}進(jìn)行了梳理之后,又從理論、實(shí)務(wù)和司法三個層面對于出現(xiàn)這些問題的原因進(jìn)行分析,進(jìn)而明確這些法律問題的根本原因,即理論學(xué)界對于互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品所涉及的標(biāo)的資產(chǎn)的法律性質(zhì)和具體法律關(guān)系存在不同觀點(diǎn),而實(shí)務(wù)中又對一些創(chuàng)新操作是否會違反監(jiān)管規(guī)定存在疑問,同時司法審判中對于...

【文章頁數(shù)】：116 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 選題背景與選題意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 國外文獻(xiàn)綜述
        1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述
        1.2.3 小結(jié)
    1.3 基本思路與主要內(nèi)容
        1.3.1 基本思路
        1.3.2 主要內(nèi)容
    1.4 研究方法與創(chuàng)新之處
        1.4.1 研究方法
        1.4.2 創(chuàng)新之處與不足
    1.5 本章小結(jié)
2.互聯(lián)網(wǎng)理財交易結(jié)構(gòu)的類型化分析
    2.1 純平臺型
        2.1.1 直銷型
        2.1.2 代銷型
    2.2 權(quán)利拆分型
        2.2.1 企業(yè)私募債權(quán)拆分型
        2.2.2 P2P平臺債權(quán)拆分型
    2.3 衍生收益權(quán)/受益權(quán)轉(zhuǎn)讓型
        2.3.1 信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓型
        2.3.2 資管產(chǎn)品收益權(quán)轉(zhuǎn)讓型
        2.3.3 資產(chǎn)質(zhì)押型
    2.4 債權(quán)轉(zhuǎn)讓型
        2.4.1 封閉循環(huán)型
        2.4.2 P2P平臺和第三方機(jī)構(gòu)合作型
        2.4.3 P2B擔(dān)保型
    2.5 定向委托投資型
    2.6 多層嵌套型
        2.6.1 與金交所合作型
        2.6.2 與資管公司合作型
    2.7 團(tuán)購理財模式
    2.8 本章小結(jié)
3.互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)姆僧惢推x
    3.1 私募公募化涉嫌非法集資
        3.1.1 導(dǎo)致投資者突破人數(shù)限制
        3.1.2 規(guī)避合格投資者的要求
        3.1.3 吸收資金規(guī)模遠(yuǎn)超一般私募產(chǎn)品,涉嫌非法吸收公眾存款
    3.2 類資產(chǎn)證券化阻礙“穿透性”監(jiān)管
        3.2.1 底層資產(chǎn)在打包轉(zhuǎn)讓過程中資金和資產(chǎn)的匹配難以核實(shí)
        3.2.2 資產(chǎn)信息不透明風(fēng)險難以把控
        3.2.3 可能突破單一借款人在網(wǎng)貸平臺借款余額上限的規(guī)定
        3.2.4 通過平臺把投資者資金流向高風(fēng)險領(lǐng)域
    3.3 合同多層嵌套規(guī)避監(jiān)管
        3.3.1 為了擴(kuò)大規(guī)模、收取通道利潤
        3.3.2 規(guī)避監(jiān)管以實(shí)現(xiàn)跨監(jiān)管套利
        3.3.3 規(guī)避監(jiān)管向限制或禁止領(lǐng)域投資
        3.3.4 轉(zhuǎn)換產(chǎn)品性質(zhì),以規(guī)避監(jiān)管對于特定業(yè)務(wù)的余額占比限制
    3.4 與地方交易所違規(guī)合作突破政策紅線
        3.4.1 通過合作將金融資產(chǎn)拆分、打包
        3.4.2 部分上線項目實(shí)際突破了200 人紅線
        3.4.3 自建平臺,形成“自發(fā)、自賣、自轉(zhuǎn)讓”的模式
        3.4.4 部分項目融資上限過高,涉嫌非法集資
        3.4.5 非標(biāo)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化處理不足
    3.5 法律定位不明和法律關(guān)系模糊
        3.5.1 團(tuán)購理財中“團(tuán)購”的法律定位不明
        3.5.2 委托定向投資中的實(shí)際法律關(guān)系模糊
    3.6 存在資金池運(yùn)作與剛性兌付承諾
        3.6.1 通過集合運(yùn)作、以短投長、長拆短賣形成資金池
        3.6.2 以滾動發(fā)行、自籌資金等其他方式實(shí)現(xiàn)剛兌
    3.7 本章小結(jié)
4.互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)睦碚摖幾h、實(shí)務(wù)困境和司法分歧
    4.1 學(xué)界爭議導(dǎo)致沒有統(tǒng)一理論基礎(chǔ)
        4.1.1 資產(chǎn)收益權(quán)的法律性質(zhì)具有爭議
        4.1.2 團(tuán)購理財產(chǎn)品在法律上存疑
        4.1.3 投資者與團(tuán)購網(wǎng)之間的法律關(guān)系認(rèn)定上存在不同觀點(diǎn)
        4.1.4 定向委托投資的實(shí)質(zhì)認(rèn)定存在爭議
    4.2 實(shí)務(wù)領(lǐng)域中的灰色操作造成疑問
        4.2.1 收益權(quán)單獨(dú)轉(zhuǎn)讓的做法可能突破投資者上限
        4.2.2 以不同期限的資產(chǎn)包為底層資產(chǎn)可能違反資金池限制
        4.2.3 平臺對用戶的保護(hù)義務(wù)還應(yīng)當(dāng)涵蓋資金存管義務(wù)
    4.3 司法審判邏輯變動引發(fā)爭論
        4.3.1 收益權(quán)法律屬性的具體認(rèn)識不一致
        4.3.2 過橋通道與銀行之間的法律關(guān)系認(rèn)定不一致
    4.4 本章小結(jié)
5.互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)谋O(jiān)管路徑與法律治理
    5.1 互聯(lián)網(wǎng)理財監(jiān)管的路徑演變
        5.1.1 2013年之前:前監(jiān)管時期
        5.1.2 2013年:整體化監(jiān)管時期
        5.1.3 2014²015年:區(qū)塊化監(jiān)管時期
        5.1.4 2016年:子塊化監(jiān)管時期
        5.1.5 2017年^至今:嚴(yán)監(jiān)管時期
    5.2 互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)囊?guī)制路徑與制度完善
        5.2.1 明晰互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)姆申P(guān)系
        5.2.2 厘清互聯(lián)網(wǎng)理財金融創(chuàng)新的法律邊界
        5.2.3 實(shí)施穿透性監(jiān)管
        5.2.4 規(guī)范與地方金融交易所的合作
        5.2.5 明確金融資產(chǎn)衍生收益權(quán)的具體法律性質(zhì)
        5.2.6 健全互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品消費(fèi)者投資權(quán)益保護(hù)機(jī)制
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝



本文編號：3768430