近年來,隨著金融自由化和經(jīng)濟全球化的不斷加深,各國之間的金融聯(lián)系和貿(mào)易聯(lián)系愈來愈緊密。然而隨著金融開放度的不斷提高,金融風(fēng)險在經(jīng)濟體之間傳遞的范圍更廣、速度更快。在2015年前后,受到美聯(lián)儲正式啟動加息進程和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、經(jīng)濟景氣下行的影響等國內(nèi)外多重因素的影響,我國在外匯市場、股票市場、銀行體系等各個金融部門都累積了一定程度的系統(tǒng)性風(fēng)險,反映出整體金融壓力水平的上升。同時,由于與中國大陸存在緊密的金融和經(jīng)濟聯(lián)結(jié),香港地區(qū)也受到一定程度的影響。在此背景下,本文從區(qū)域金融穩(wěn)定的視角出發(fā),在構(gòu)建中國和香港地區(qū)的金融壓力指數(shù)的基礎(chǔ)上,考察兩者間的金融壓力溢出效應(yīng),并進一步辨析兩者的金融壓力來源,從而正確辨識我國及香港地區(qū)的金融風(fēng)險,并為采取宏觀審慎監(jiān)管的策略來預(yù)防區(qū)域性金融風(fēng)險提供參考。本文首先在總結(jié)國內(nèi)外文獻的基礎(chǔ)上,設(shè)計并構(gòu)建了中國和香港地區(qū)的金融壓力指數(shù)FSI。本文選取銀行部門、股票市場、外匯市場和債券市場的TED利差、股市收益率和股市波動率、外匯市場壓力以及主權(quán)債務(wù)利差等指標,分別運用等方差加權(quán)和主成分分析法構(gòu)建了中國和香港地區(qū)的FSI,得到的FSI能夠很好地描述中國和香港地區(qū)的... 

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要 Abstract 1 緒論
1.1 選題背景
1.2 研究意義
    1.2.1 理論意義
    1.2.2 現(xiàn)實意義
1.3 文獻綜述
    1.3.1 金融壓力概念的界定
    1.3.2 金融壓力指數(shù)的構(gòu)建
    1.3.3 金融壓力指數(shù)的運用
1.4 論文結(jié)構(gòu)與研究方法
    1.4.1 論文的結(jié)構(gòu)
    1.4.2 研究方法
1.5 可能存在的創(chuàng)新點和不足 2 中國和香港地區(qū)金融壓力指數(shù)的構(gòu)建及波動分析
2.1 金融壓力指數(shù)的構(gòu)建方法
    2.1.1 指標的選取
    2.1.2 加權(quán)方法
2.2 中國和香港地區(qū)金融壓力指數(shù)的構(gòu)建和金融壓力波動分析
    2.2.1 中國和香港地區(qū)金融壓力指數(shù)的構(gòu)建
    2.2.2 金融壓力時期的識別
    2.2.3 中國的金融壓力指數(shù)及金融壓力波動分析
    2.2.4 香港地區(qū)的金融壓力指數(shù)及金融壓力波動分析 3 中國和香港地區(qū)金融壓力的溢出效應(yīng)的實證分析
3.1 單位根檢驗
3.2 格蘭杰因果關(guān)系檢驗
3.3 基于GARCH-BEKK的波動效應(yīng)檢驗
    3.3.1 時間序列的ARCH效應(yīng)檢驗
    3.3.2 波動溢出效應(yīng)的MVGARCH-BEKK模型
    3.3.3 基于MVGARCH-BEKK模型的實證研究結(jié)果 4 中國及香港地區(qū)金融壓力的決定因素分析
4.1 模型構(gòu)建
    4.1.1 指標的選取
    4.1.2 滾動回歸動態(tài)模型
4.2 實證結(jié)果
    4.2.1 中國金融壓力的決定因素結(jié)果分析
    4.2.2 香港地區(qū)金融壓力的決定因素結(jié)果分析 結(jié)論 參考文獻 致謝


【參考文獻】：
期刊論文
[1]中國金融壓力的度量及其宏觀經(jīng)濟的非線性效應(yīng)[J]. 張勇,彭禮杰,莫嘉浩.  統(tǒng)計研究. 2017(01)
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碩士論文
[1]關(guān)于金融壓力及其對實體經(jīng)濟影響的研究述評[D]. 何蓉.吉林大學(xué) 2015



本文編號：3727785