隨著一帶一路的興起與發(fā)展,中國為亞洲經(jīng)濟(jì)的增長帶來了新一輪的驅(qū)動力。為了提高亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的水平,以中國為主導(dǎo)的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（簡稱亞投行）成立。其成立的主要目的是助力亞洲各發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),促進(jìn)區(qū)域互聯(lián)互通建設(shè)和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程,推動亞洲經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。亞投行是準(zhǔn)商業(yè)銀行,其致力于追求財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。亞投行財(cái)務(wù)的穩(wěn)健性依賴于其融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。由于亞投行成立時(shí)間較短、國際融資經(jīng)驗(yàn)不足,導(dǎo)致亞投行現(xiàn)有融資模式存在一些問題,亟待優(yōu)化。目前,亞投行面臨融資成本較大、融資模式單一、私人資本利用率低、爭端解決機(jī)制不健全等問題。所以,亞投行融資模式的優(yōu)化研究具有重要意義。亞投行融資模式的優(yōu)化主要體現(xiàn)在兩個(gè)層面,一是亞投行應(yīng)該完善現(xiàn)有融資模式,二是亞投行還需引入新的融資模式即PPP（Public Private Partnership）融資模式來撬動大量私人資本,為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供資金支持。在分析了亞投行引入PPP融資模式的可行性基礎(chǔ)上,采用2000-2017年40個(gè)亞洲國家的面板數(shù)據(jù),選用固定效應(yīng)模型對亞投行是否能夠利用PPP模式撬動私人資本做了實(shí)證研究。... 

【文章來源】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)天津市

【文章頁數(shù)】：60 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖１．１研究框架??１．?３．?２研宄方法??亞投行融資模式的研究主要采取了以下三種研宄方法

??４．３％????．．．．．．—?????５?０％??〇〇?＼?＾３－２％?２?９〇／〇?２?９〇／〇?３＾２％［?４．０％??：：ｆｆｉｉｆｆｌｆｆｌｆｐ??圖?＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿?畫…２．〇％??〇?Ｉ――Ｉ?Ｌ?＿?—Ｉ?．?—Ｊ．．?—Ｊ．???—???—Ｊ?Ｌ」—?－３．０％??２００６?２００７?２００８?２００９?２０１０?２０１１?２０１２?２０１３?２０１４?２０１５?２０１６?２０１７??１ＥＳ１ＧＤＰ?（萬億）?ＧＤＰ增速??圖２．?１?２００６－２０１７全球ＧＤＰ走勢及增速??數(shù)據(jù)來源：ＧＤＰ來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫??后金融危機(jī)時(shí)代，全球面臨的挑戰(zhàn)進(jìn)一步升級。無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家都面??臨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展步履艱難的問題。發(fā)達(dá)國家在金融危機(jī)的沖擊下，逐漸恢復(fù)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，??而發(fā)展中國家和一些新興市場在荊棘叢中逐漸發(fā)展壯大。當(dāng)然，發(fā)展并不是一帆風(fēng)順的，??１２??

私人部門??資金與技術(shù)?分紅??特許經(jīng)營權(quán)?ｗ?資金支持??政府部門?罐?、特許經(jīng)營公司４?，?亞投行??監(jiān)督?＾?本金利息??建設(shè)運(yùn)營?收益共享??ｙ????項(xiàng)目??獲取服務(wù)?支付費(fèi)用??ｙ???項(xiàng)目使用者??圖４．１?ＰＰＰ模式的運(yùn)行流程??（３）案例分析??ＧＭＳ國家（ＴｈｅＧｒｅａｔｅｒＭｅｋｏｎｇＳｕｂ－ｒｅｇｉｏｎ，大湄公河次區(qū)域）的基礎(chǔ)設(shè)施十分落后，??當(dāng)?shù)孛癖姾粲跽晟苹A(chǔ)設(shè)施以發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，但是由于基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需要大量資金，??而當(dāng)?shù)卣?cái)力不支，無法滿足基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資金缺口。亞投行作為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資??金支持機(jī)構(gòu)，通過為當(dāng)?shù)匾耄校校腥谫Y模式，吸引很多私人資本與當(dāng)?shù)卣M(jìn)行合作。私??人企業(yè)不僅為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供資金支持，也會為當(dāng)?shù)貛硐冗M(jìn)的技術(shù)與裝備。??以柬埔寨修建公路為例，中國私人企業(yè)與柬埔寨政府組建了?ＳＰＣ?（特許經(jīng)營公司）如??圖４．２，?ＳＰＣ需要對整個(gè)公路項(xiàng)目負(fù)責(zé)，且需要遵守柬埔寨當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)。亞投行作為??貸款機(jī)構(gòu)，承諾為項(xiàng)目提供６０％的資金，另外４０％資金需要當(dāng)?shù)卣椭袊髽I(yè)共同出資，??雙方各占５０％。柬埔寨政府和私營企業(yè)需要按照自己出資比例來承當(dāng)相應(yīng)的債務(wù)和享受相??應(yīng)的收益。項(xiàng)目完工后，由ＳＰＣ在約定期限內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營，享受收益，期滿之后，將經(jīng)營權(quán)??轉(zhuǎn)讓給柬埔寨政府。亞投行投資ＰＰＰ項(xiàng)目在一定程度上能夠吸引更多私人資本流入該項(xiàng)目。??２７??

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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[10]私人資本參與PPP項(xiàng)目的影響因素分析——基于亞投行背景下的經(jīng)驗(yàn)分析[J]. 楊麗花,王喆.  亞太經(jīng)濟(jì). 2018(01)



本文編號：3209144