本文關(guān)鍵詞：金融衍生工具法律問題之研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 國際金融衍生工具交易之熱絡(luò),已成為金融市場(chǎng)最閃亮的交易標(biāo)的。然金融衍生工具雖具有避險(xiǎn)及價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,但其具高度的財(cái)務(wù)杠桿作用,加上國際市場(chǎng)間存有高度的相關(guān)性(Correlation)及共變性(Covariance),對(duì)其認(rèn)識(shí)不足、應(yīng)用不當(dāng)或監(jiān)理不力,都將威脅到全球金融體系的穩(wěn)定。 金融衍生工具對(duì)金融市場(chǎng)而言,仍屬新的投資工具,而且仍持續(xù)推陳出新,變化越來越多,價(jià)格與盈虧的計(jì)算也漸復(fù)雜。當(dāng)然金融衍生工具對(duì)法律規(guī)范而言,更是一個(gè)新的領(lǐng)域,法律風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)高。加上如信用及氣象金融衍生工具等新商品的推出,更模糊了金融衍生工具與保險(xiǎn)的界限,而引發(fā)諸如此等金融衍生工具是否受保險(xiǎn)法規(guī)范之爭(zhēng)議。據(jù)統(tǒng)計(jì),在金融衍生工具交易中,所發(fā)生的虧損,多半源自于法律缺陷或不完善。惟我國法律實(shí)務(wù)工作者及學(xué)者對(duì)此領(lǐng)域的研究尚屬有限,究其原因,一方面系囿于財(cái)務(wù)金融專業(yè)知識(shí)的深?yuàn)W,另一方面乃因市場(chǎng)實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn)欠缺,以致于對(duì)金融衍生工具內(nèi)容及交易流程無法深入了解,自難有精辟之分析與獨(dú)到之見解。 本研究以金融衍生工具之定義起始,探討金融衍生工具的變化與發(fā)展,并藉由法律功能分析,歸納出金融衍生工具之風(fēng)險(xiǎn)性。再以法律經(jīng)濟(jì)分析觀點(diǎn)說明對(duì)其監(jiān)理的必要性及特殊性,并建構(gòu)合理有效之監(jiān)理原則。另本文也將從國外監(jiān)理架構(gòu)模式及金融衍生工具市場(chǎng)之規(guī)范,分析金融監(jiān)理一元化是否適于我國實(shí)行,并嘗試建構(gòu)我國應(yīng)有之法規(guī)范,以利與國際市場(chǎng)接軌;并將參考國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其它國家相關(guān)規(guī)定,說明信息提供者應(yīng)有的法律責(zé)任。再者,本文亦將從金融衍生工具交易之法律上定性、交易契約之性質(zhì)及特色等面向逐步闡述,并深入研究ISDA主協(xié)議(Master Agreement)條款,并就國際上有關(guān)金融衍生工具爭(zhēng)議的訴訟案例,整理、評(píng)析當(dāng)事人所提出的主張及抗辯,以勾勒出金融衍生工具之法律風(fēng)險(xiǎn)所在。此外,本文將探討金融衍生工具課稅范圍及有關(guān)法律形式與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)沖突之稅法適用順序,盼從復(fù)雜之交易結(jié)構(gòu)中,套用多如牛毛之課稅規(guī)定,以求得公平合理之稅負(fù)。最后并將前揭研究結(jié)果綜合整理,并提出具體建議作法。
【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：中國政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：D912.28
【目錄】：

• 論文提要4-5
• Abstract5-13
• 第一章 緒論13-27
• 一、研究緣起13-16
• 二、研究目的16
• 三、研究方法及范圍16-18
• 四、研究?jī)?nèi)容及相關(guān)文獻(xiàn)敘述18-24
• 五、預(yù)期完成之工作及具體成果24-27
• 第二章 金融衍生工具之法律經(jīng)濟(jì)分析27-47
• 第一節(jié) 金融衍生工具之意義27-28
• 第二節(jié) 金融衍生工具之再衍生28-38
• 一、金融衍生工具之再衍生(Exotic Derivatives)28-31
• 二、結(jié)構(gòu)型債券(Structured Notes)的多樣組合31-32
• 三、保本型商品(Principal Guarantee Product)的崛起32
• 四、金融資產(chǎn)證券化(Asset Securitization)及信用金融衍生工具(Credit Derivative)的發(fā)展32-34
• 五、氣候衍生性商品(Weather Derivatives)的興起34-35
• 六、金融衍生工具在保險(xiǎn)業(yè)的新應(yīng)用35-36
• 七、金融衍生工具之發(fā)展趨勢(shì)36-38
• 第三節(jié) 金融衍生工具之法律功能性分析38-42
• 一、法律功能性分析的建構(gòu)38-41
• 二、法律功能性分析的步驟41-42
• 第四節(jié) 金融衍生工具監(jiān)理之法律經(jīng)濟(jì)分析42-47
• 一、信息不對(duì)稱42-43
• 二、逆選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)43
• 三、監(jiān)理的規(guī)模效應(yīng)43
• 四、外部性43-44
• 五、福利損失44-45
• 六、寇斯定理45-46
• 七、金融衍生工具的特殊性46-47
• 第三章 金融衍生工具之法律風(fēng)險(xiǎn)與法律效力抗辯47-67
• 第一節(jié) 金融衍生工具的法律風(fēng)險(xiǎn)47-50
• 第二節(jié) 「卡薩布蘭加典范」(CASABLANCA PARADIGM)50-51
• 第三節(jié) 金融衍生工具爭(zhēng)議攻防之法律主張51-63
• 一、管轄權(quán)不明51-54
• 二、契約當(dāng)事人越權(quán)與欠缺授權(quán)54-55
• 三、商品適當(dāng)性(suitability)55-56
• 四、詐欺、虛偽陳述或未盡風(fēng)險(xiǎn)告知義務(wù)56-57
• 五、違反忠實(shí)義務(wù)(fiduciary duty)57-58
• 六、違反強(qiáng)制、禁止規(guī)定或監(jiān)理機(jī)關(guān)之行政措施58-59
• 七、賭博行為59-61
• 八、信用支持物之可執(zhí)行性61
• 九、雙邊凈額結(jié)算之效力61-62
• 十、多邊凈額結(jié)算之效力62-63
• 第四節(jié) 金融衍生工具之法律創(chuàng)新工程63-67
• 一、法律工程之架構(gòu)63-64
• 二、法律創(chuàng)新工程分析64-67
• 第四章 金融衍生工具之監(jiān)管結(jié)構(gòu)與模式67-93
• 第一節(jié) 金融衍生工具對(duì)金融監(jiān)理之沖擊67
• 第二節(jié) 金融監(jiān)理一元化之國際實(shí)踐67-68
• 第三節(jié) 單一監(jiān)理機(jī)關(guān)之監(jiān)理模式68-74
• 一、金融監(jiān)理一元化之改革方向68-69
• 二、英國金融監(jiān)理模式69-74
• 第四節(jié) 多個(gè)監(jiān)理機(jī)關(guān)之并存監(jiān)理模式74-76
• 第五節(jié) 支持監(jiān)理一元化之正反意見76-81
• 一、贊成說主張77-78
• 二、反對(duì)說主張78-81
• 第六節(jié) 臺(tái)灣地區(qū)金融監(jiān)理一元化模式之啟發(fā)81-85
• 一、主要特色81-82
• 二、運(yùn)作成效之檢討82-85
• 第七節(jié) 我國整合為單一監(jiān)理機(jī)關(guān)之思辯85-93
• 一、我國金融監(jiān)理變革歷程85-88
• 二、我國現(xiàn)行的金融監(jiān)理體系88-89
• 三、我國金融監(jiān)管模式的選擇89-91
• 四、法規(guī)整合是終極目標(biāo)91-93
• 第五章 金融衍生工具信息披露制度之問題93-119
• 第一節(jié) 信息披露之潛在問題93-94
• 第二節(jié) 信息披露之原則94-96
• 第三節(jié) 金融衍生工具于財(cái)務(wù)報(bào)表上披露之爭(zhēng)議96-103
• 一、金融衍生工具表外處理的原因97
• 二、金融衍生工具表內(nèi)處理之可能性97-99
• 三、金融衍生工具表內(nèi)化處理之爭(zhēng)議99-103
• 第四節(jié) 信息披露對(duì)金融衍生工具交易人之保護(hù)103-108
• 一、「說明義務(wù)」之必要性103
• 二、「說明義務(wù)」之法律基礎(chǔ)103-104
• 三、日本立法例104-106
• 四、美國立法例106-108
• 第五節(jié) 臺(tái)灣地S@金融衍生工具信息披露規(guī)定之評(píng)析108-115
• 一、金融機(jī)構(gòu)從事金融衍生工具交易之信息披露規(guī)定108-110
• 二、公開發(fā)行公司從事金融衍生工具交易之信息披露規(guī)定110
• 三、保障投資人之信息披露規(guī)定110-112
• 四、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)之規(guī)定112-115
• 第六節(jié) 我國對(duì)金融衍生工具信息披露規(guī)定之評(píng)析115-119
• 一、對(duì)金融衍生工具信息披露之規(guī)定115-117
• 二、我國信息披露規(guī)范之UO題117-119
• 第六章 金融衍生工具主協(xié)議之法律框架119-168
• 第一節(jié) ISDA主協(xié)議風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防功能119-120
• 一、預(yù)防法律未規(guī)范或規(guī)范不明之風(fēng)險(xiǎn)119
• 二、預(yù)防契約疏漏之風(fēng)險(xiǎn)119-120
• 三、預(yù)防當(dāng)事人真意不明之風(fēng)險(xiǎn)120
• 四、其它風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防120
• 第二節(jié) ISDA主協(xié)議法律性質(zhì)之爭(zhēng)議120-122
• 第三節(jié) 金融衍生交易合同與保險(xiǎn)合同122-125
• 一、金融衍生交易合同與保險(xiǎn)合同之異同122-123
• 二、衍生交易合同被認(rèn)定為保險(xiǎn)合同之風(fēng)險(xiǎn)123-125
• 第四節(jié) ISDA合同架構(gòu)125-126
• 第五節(jié) ISDA主協(xié)議之主要r-媝條款126-145
• 一、解釋條款(Interpretation)126-127
• 二、凈額結(jié)算(Netting of Payments)127
• 三、稅捐規(guī)定(Deduction or Withholding for Tax)127-128
• 四、終止協(xié)議事由128-129
• 五、違約事由(Event of Default)129-133
• 六、終止事由133-134
• 七、提前終止(Early Termination;Close-Out Netting)134-139
• 八、轉(zhuǎn)讓139
• 九、約定貨幣(Contractual Currency)139-140
• 十、準(zhǔn)據(jù)法及管轄權(quán)(Governing Law and Jurisdiction)140-145
• 第六節(jié) 附件(SCHEDULE)之法律上功能145-147
• 第七節(jié) 交易確認(rèn)書(CONFIRMATION)之法律上功能147-148
• 第八節(jié) 凈額結(jié)算制度之法律問題148-151
• 一、凈額結(jié)算之定義及功能149
• 二、ISDA主協(xié)議之凈額結(jié)算條款149-151
• 第九節(jié) 抵銷之法律問題151-157
• 一、ISDA主協(xié)議中之抵銷152-153
• 二、ISDA凈額結(jié)算與抵銷在中國法之效力153-157
• 第十節(jié) 信用支持安排之法律問題157-168
• 一、信用支持安排之法律性質(zhì)157-158
• 二、ISDA信用支持文件158-159
• 三、信用支持文件之法律架構(gòu)159-160
• 四、信用支持文件之基本條款160-161
• 五、信用支持文件之主要內(nèi)容161
• 六、主要信用支持安排之比較161-162
• 七、信用支持文件之新發(fā)展162
• 八、ISDA信用支持安排在中國法上的效力162-168
• 第七章 金融衍生工具之課稅規(guī)則168-196
• 第一節(jié) 金融衍生工具之租稅特性168-171
• 一、合同類型不易歸類168-169
• 二、跨國交易涉及重復(fù)課稅169
• 三、法律形式與經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的差異169-170
• 四、交易所或店頭交易的差異170
• 五、市場(chǎng)參與者的差異170
• 六、避險(xiǎn)或投機(jī)的差異170-171
• 第二節(jié) 衍生性金融工具所衍生之課稅問題171-172
• 一、所得性質(zhì)之歸類171
• 二、課稅時(shí)點(diǎn)及金額之認(rèn)定171
• 三、跨國交易之課稅問題171-172
• 四、創(chuàng)新金融工具對(duì)稅制之挑戰(zhàn)172
• 第三節(jié) 金融衍生商品做為租稅規(guī)劃工具之模式172-174
• 一、經(jīng)濟(jì)上目的相近的交易有不同的課稅標(biāo)準(zhǔn)或適用不同稅率173
• 二、租稅規(guī)劃所生之節(jié)稅效果大于規(guī)劃所生之成本173
• 三、金融衍生工具交易相對(duì)人愿意配合173-174
• 第四節(jié) 可行之租稅政策選擇(TAX POLICY OPTIONS)174-177
• 一、課稅制度與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理原則一致174-175
• 二、拆分法(bifurcation)175
• 三、合一法(integration)175
• 四、按市價(jià)結(jié)算法(Mark-to-Market Systems)175
• 五、防弊措施(Anti-abuse Measures)175-176
• 六、OECD所持之立場(chǎng)176
• 七、事先預(yù)定損益認(rèn)列時(shí)點(diǎn)法(Stated-Term Approach)176-177
• 八、零稅率法(Zero Tax Rate)177
• 第五節(jié) 主要國家(地區(qū))對(duì)金融衍生工具課稅之規(guī)定177-182
• 一、期貨課稅177-179
• 二、期權(quán)課稅179-181
• 三、利率互換交易課稅181-182
• 第六節(jié) 臺(tái)灣地區(qū)對(duì)金融衍生工具課稅規(guī)定與問題182-189
• 一、臺(tái)灣地區(qū)對(duì)金融衍生工具課稅規(guī)定182-184
• 二、目前臺(tái)灣地區(qū)金融衍生工具課稅制度之爭(zhēng)議暨挑戰(zhàn)184-187
• 三、對(duì)臺(tái)灣地區(qū)金融衍生工具課稅制度之建議187-189
• 第七節(jié) 我國金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)稅收政策與問題189-196
• 一、現(xiàn)行相關(guān)稅收政策189-191
• 二、我國金融衍生工具現(xiàn)行稅制的問題191-192
• 三、我國金融衍生工具稅制的建議192-196
• 第八章 結(jié)論與建議196-215
• 第一節(jié) 我國金融衍生工具之發(fā)展196-200
• 一、場(chǎng)內(nèi)金融衍生工具交易196-198
• 二、場(chǎng)外金融衍生工具交易198-200
• 三、我國金融衍生工具市場(chǎng)發(fā)展的政策指標(biāo)200
• 第二節(jié) 我國金融衍生工具發(fā)展上之問題200-207
• 一、經(jīng)濟(jì)面201-203
• 二、法律面203-207
• 第三節(jié) 完善我國金融衍生工具法制之建議207-215
• 一、金融衍生工具立法原則的反思207-208
• 二、a杉鈾賯W枦墢{慕訋虃加_7W枦金融v憷硨獻(xiàn)，
  
  本文編號(hào)：318055
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