本文關(guān)鍵詞：國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制及其改革研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著信用交易的日益普遍以及資本市場的快速發(fā)展，信用評級機(jī)構(gòu)逐漸成為現(xiàn)代國際資本市場的“通行證”和“看門人”，掌控信用資本的價格決定權(quán)，并成為規(guī)制資本市場的“準(zhǔn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)”，對國際貨幣金融體系具有至關(guān)重要的影響。肇始于美國次貸危機(jī)的這場全球金融危機(jī)，充分暴露出世界主要評級機(jī)構(gòu)在結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品評級方面存在的問題及危害，其不當(dāng)評級行為是引發(fā)、加速和擴(kuò)大金融危機(jī)的一個重要根源。金融危機(jī)之后，美國、歐盟以及國際社會的其他一些成員紛紛展開對評級機(jī)構(gòu)的重大改革。由于此輪改革是以在全球范圍內(nèi)加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的規(guī)制和監(jiān)管為基調(diào)，故稱為評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革。在我國，盡管目前還沒有正式發(fā)起對評級機(jī)構(gòu)的全面規(guī)制和監(jiān)管改革，，但是，危機(jī)后評級機(jī)構(gòu)對于貨幣金融系統(tǒng)的重要性，已引起政府相關(guān)主管部門的高度關(guān)注。2012年開年之際，中國信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制體系建設(shè)被提上日程，有關(guān)主管部門將針對信用評級出臺一系列的規(guī)范并進(jìn)行制度建構(gòu)。而在此之前，學(xué)界對國際社會評級機(jī)構(gòu)以及國內(nèi)評級機(jī)構(gòu)的規(guī)制改革研究已經(jīng)開始并取得了一定的研究成果。 具體到法學(xué)領(lǐng)域，采用法學(xué)研究方法和論據(jù)對國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制及其改革的研究，主要應(yīng)解決下列相關(guān)問題群：評級機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)缺乏規(guī)制的情況下為何能夠快速發(fā)展？評級機(jī)構(gòu)的自律發(fā)展具有哪些有效性和不足？金融危機(jī)暴露了評級機(jī)構(gòu)的哪些重要問題？危機(jī)后國際社會為何要對評級機(jī)構(gòu)展開強(qiáng)化規(guī)制的法律改革？美國傾向于加強(qiáng)市場約束的改革是否充分？歐盟以嚴(yán)格監(jiān)管為目標(biāo)的改革實(shí)施存在哪些困難？我國評級機(jī)構(gòu)的規(guī)制和監(jiān)管又存在哪些缺陷？國際社會在危機(jī)后推行的信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革對我國評級機(jī)構(gòu)改革的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)是什么？我國未來評級機(jī)構(gòu)到底需要多少來自于政府的規(guī)制和監(jiān)管？我國評級機(jī)構(gòu)的規(guī)制體系和具體制度如何建構(gòu)？對上述圍繞評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革而引發(fā)的諸多問題的研究顯然具有重要的現(xiàn)實(shí)意義和理論價值，但目前法學(xué)界對上述諸多問題的研究并不系統(tǒng)和深入，這是本文選題的源起，也是本文關(guān)注和試圖回答的問題所在。全文立足于學(xué)界對信用評級、評級機(jī)構(gòu)、法律監(jiān)管和規(guī)制改革等領(lǐng)域的研究，主要運(yùn)用歷史、比較和實(shí)證分析的方法，突出研究的“系統(tǒng)性”、“理論性”、“實(shí)證性”和“本土性”特色，以歷史發(fā)展、現(xiàn)實(shí)考察、理論反思、比較分析和問題總結(jié)為文章架構(gòu)，基本反映從“理論分析”、“制度變革”到“社會實(shí)踐”的邏輯進(jìn)路。 全文共分為五章： 第一章是“信用評級機(jī)構(gòu)的歷史發(fā)展軌跡與機(jī)制”。在對信用評級的含義、評級機(jī)構(gòu)的法律特性和作用予以界定和澄清的基礎(chǔ)上，主要對信用評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行歷史考察，發(fā)現(xiàn)評級機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)上主要依靠自律發(fā)展，而信譽(yù)機(jī)制對機(jī)構(gòu)的自律發(fā)揮了重要的激勵約束作用，但由于信譽(yù)機(jī)制自身的缺陷以及法律和金融環(huán)境的變化，信譽(yù)機(jī)制的有效性不斷受到蛀蝕，從而造成對評級機(jī)構(gòu)自律發(fā)展的市場約束日漸削弱。 第二章是“信用評級機(jī)構(gòu)信譽(yù)機(jī)制的失靈”。21世紀(jì)初的這場全球金融危機(jī)驗(yàn)證了評級機(jī)構(gòu)信譽(yù)機(jī)制的失靈，在結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品評級方面信譽(yù)機(jī)制對評級機(jī)構(gòu)的激勵約束功能喪失。通過現(xiàn)實(shí)考察，主要發(fā)現(xiàn)利益沖突影響嚴(yán)重、評級體系存在缺陷、內(nèi)控機(jī)制不健全、信息披露過于粗劣等機(jī)構(gòu)內(nèi)部原因以及全球金融體系的高度依賴、對評級機(jī)構(gòu)有效制約的缺失、世界信用評級市場競爭受限、法律責(zé)任缺乏等外部原因共同造成評級機(jī)構(gòu)信譽(yù)機(jī)制在危機(jī)中的失靈或失效。 第三章是“國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的主要內(nèi)容”。主要對美國、歐盟和國際社會其他成員的評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革進(jìn)行系統(tǒng)而深入的研究和分析。就美國而言，從危機(jī)前美國對評級機(jī)構(gòu)的規(guī)制情況到危機(jī)后SEC緊急出臺的修改議案再到《多德法案》后規(guī)制改革的最新發(fā)展，對美國評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的相關(guān)法律及主要內(nèi)容進(jìn)行闡述和歸納。就歐盟來說，圍繞歐盟評級機(jī)構(gòu)改革及其最新的《信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管指令》，從對非歐盟機(jī)構(gòu)建立的簽署和認(rèn)證程序、公司治理和利益沖突、信用評級的方法和質(zhì)量、信息披露和透明度以及結(jié)構(gòu)金融工具評級五個方面對其改革框架和內(nèi)容詳加考察。除歐美改革外，還將域外考察的視野拓展到國際組織以及日本等國進(jìn)行的評級機(jī)構(gòu)改革之上，從而能夠更加清晰地了解國際社會評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的背景、原因、目標(biāo)、方案、措施和機(jī)制等，為下文歐美等國際社會評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的比較研究提供充分的實(shí)證分析。 第四章是“信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的比較分析”。雖然美國與歐盟的改革都以加強(qiáng)規(guī)制為目標(biāo)并在改革的主要內(nèi)容上具有一定的共性，但由于二者在有關(guān)信譽(yù)機(jī)制的認(rèn)識根源、監(jiān)管模式對評級機(jī)構(gòu)的依賴以及規(guī)制評級機(jī)構(gòu)的理論基礎(chǔ)等方面存在顯著差異，尤其是美國和其他國家在評級市場上的地位不同，美國此次對評級機(jī)構(gòu)的法律變革試圖通過信譽(yù)機(jī)制的恢復(fù)運(yùn)行從而延循評級機(jī)構(gòu)自律發(fā)展的傳統(tǒng)路徑，其改革仍傾向于以市場約束為主再輔之以寬松監(jiān)管，以達(dá)到維持評級行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的目的。歐盟的改革則明顯傾向于加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的有效規(guī)制，借助“政府之手”，對世界主要評級機(jī)構(gòu)施加嚴(yán)厲的、最高標(biāo)準(zhǔn)的法律監(jiān)管，盡力預(yù)防和避免歐盟金融和經(jīng)濟(jì)受到評級機(jī)構(gòu)不當(dāng)評級的危害。對危機(jī)后國際社會評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革比較分析的結(jié)論是：歐盟以建立嚴(yán)格監(jiān)管制度為目標(biāo)的改革要比美國以恢復(fù)信譽(yù)機(jī)制為目標(biāo)的改革更為充分。 第五章是“國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革對我國的啟示”。在搞清楚信譽(yù)機(jī)制從有效——遭受蛀蝕而不足——失靈并難以恢復(fù)等一系列的發(fā)展演變過程，同時認(rèn)識到評級機(jī)構(gòu)未來發(fā)展不能再以自律為主，而應(yīng)以法律規(guī)制為主、自律為輔等基本問題后，結(jié)合我國的現(xiàn)實(shí)國情和域外經(jīng)驗(yàn)，從行政法角度對我國評級機(jī)構(gòu)規(guī)制和監(jiān)管存在的問題及緣由進(jìn)行反思，分析危機(jī)前后我國評級機(jī)構(gòu)法律規(guī)制的轉(zhuǎn)變，從而主張我國未來評級機(jī)構(gòu)的改革也應(yīng)以加強(qiáng)規(guī)制為目標(biāo)，重點(diǎn)對評級機(jī)構(gòu)利益沖突、信用評級產(chǎn)品質(zhì)量以及相應(yīng)法律責(zé)任的法律制度進(jìn)行構(gòu)建，最終建立并完善我國統(tǒng)一協(xié)調(diào)、強(qiáng)而有力的信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制體系。
【關(guān)鍵詞】：信用評級 信用評級機(jī)構(gòu) 信譽(yù)機(jī)制 規(guī)制 改革
【學(xué)位授予單位】：蘇州大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：D996.2;D922.28
【目錄】：

• 中文提要4-6
• Abstract6-12
• 引言12-28
• 第一章 信用評級機(jī)構(gòu)的歷史發(fā)展軌跡與機(jī)制28-51
• 第一節(jié) 信用評級機(jī)構(gòu)概述28-34
• 一、 信用評級含義的界定28-29
• 二、 評級機(jī)構(gòu)的法律特性29-32
• 三、 評級機(jī)構(gòu)在金融市場中的作用32-34
• 第二節(jié) 評級機(jī)構(gòu)自律發(fā)展的傳統(tǒng)路徑34-38
• 一、 評級機(jī)構(gòu)歷史上缺乏規(guī)制34-36
• 二、 評級機(jī)構(gòu)自律的主要方式36-38
• 第三節(jié) 信譽(yù)機(jī)制與自律的關(guān)系辨析38-51
• 一、 信譽(yù)機(jī)制的基本內(nèi)涵38-40
• 二、 信譽(yù)機(jī)制的功能40-43
• 三、 評級機(jī)構(gòu)自律與信譽(yù)機(jī)制的關(guān)系43-46
• 四、 信譽(yù)機(jī)制的有效性與不足46-51
• 第二章 信用評級機(jī)構(gòu)信譽(yù)機(jī)制的失靈51-82
• 第一節(jié) 金融危機(jī)驗(yàn)證信譽(yù)機(jī)制的失靈51-61
• 一、 關(guān)于結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的信用評級51-54
• 二、 不當(dāng)評級結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的表現(xiàn)及危害54-58
• 三、 金融危機(jī)中信譽(yù)機(jī)制失靈的表現(xiàn)58-61
• 第二節(jié) 信譽(yù)機(jī)制失靈的內(nèi)部原因61-73
• 一、 利益沖突的嚴(yán)重影響61-64
• 二、 評級體系存在缺陷64-68
• 三、 內(nèi)控機(jī)制不健全68-70
• 四、 信息披露過于粗劣70-73
• 第三節(jié) 信譽(yù)機(jī)制失靈的外部原因73-82
• 一、 全球金融體系對信用評級的高度依賴73
• 二、 監(jiān)管體系對評級機(jī)構(gòu)有效制約的缺失73-75
• 三、 世界信用評級市場競爭受限75-77
• 四、 評級機(jī)構(gòu)缺乏嚴(yán)格法律責(zé)任的約束77-82
• 第三章 國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的主要內(nèi)容82-117
• 第一節(jié) 美國評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的相關(guān)法律及規(guī)章82-98
• 一、 危機(jī)前美國缺乏對評級機(jī)構(gòu)的有效規(guī)制82-84
• 二、 危機(jī)后 SEC 緊急出臺的修改議案84-90
• 三、 《多德法案》后美國評級機(jī)構(gòu)改革的新發(fā)展90-98
• 第二節(jié) 歐盟評級機(jī)構(gòu)改革及《信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管指令》98-109
• 一、 對非歐盟的評級機(jī)構(gòu)建立簽署和認(rèn)證程序100-102
• 二、 公司治理和利益沖突102-104
• 三、 信用評級的方法和質(zhì)量104-106
• 四、 信息披露和透明度106-108
• 五、 結(jié)構(gòu)金融工具評級108-109
• 第三節(jié) 國際社會其他成員的評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革109-117
• 一、 國際證監(jiān)會的評級機(jī)構(gòu)改革工作與成果110-112
• 二、 日本、澳大利亞和墨西哥關(guān)于評級機(jī)構(gòu)改革的新方案112-117
• 第四章 信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的比較分析117-138
• 第一節(jié) 國際社會評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的異同117-126
• 一、 改革的共同之處117-121
• 二、 改革的差異所在121-126
• 第二節(jié) 評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革的成效與不足126-138
• 一、 美國以恢復(fù)信譽(yù)機(jī)制為目標(biāo)的改革之評價127-133
• 二、 歐盟以建立嚴(yán)格監(jiān)管制度為目標(biāo)的改革之評價133-135
• 三、 結(jié)論135-138
• 第五章 國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革對我國的啟示138-165
• 第一節(jié) 我國評級機(jī)構(gòu)的歷史發(fā)展與現(xiàn)狀概述138-147
• 一、 我國評級機(jī)構(gòu)的發(fā)展歷程138-142
• 二、 我國評級機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀分析142-145
• 三、 我國評級機(jī)構(gòu)的信譽(yù)狀況及形成原因145-147
• 第二節(jié) 危機(jī)前后我國評級機(jī)構(gòu)法律規(guī)制的轉(zhuǎn)變147-157
• 一、 危機(jī)前我國評級機(jī)構(gòu)的規(guī)制概況147-149
• 二、 我國評級機(jī)構(gòu)法律規(guī)制存在的問題149-154
• 三、 危機(jī)后我國評級機(jī)構(gòu)規(guī)制理念的轉(zhuǎn)變154-155
• 四、 國際社會評級機(jī)構(gòu)規(guī)制改革對我國的啟示155-157
• 第三節(jié) 構(gòu)建我國信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制體系的建議157-165
• 一、 建構(gòu)規(guī)制評級機(jī)構(gòu)利益沖突的法律制度159-160
• 二、 建構(gòu)規(guī)制信用評級質(zhì)量的法律制度160-162
• 三、 建構(gòu)評級機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任制度162-163
• 四、 建構(gòu)輔助配套的評級機(jī)構(gòu)規(guī)制制度163-165
• 結(jié)語165-167
• 參考文獻(xiàn)167-175
• 攻讀博士期間公開發(fā)表的論著、論文175-176
• 致謝176-178

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 劉鍇;;我國外部信用評級付費(fèi)模式分析[J];征信;2013年07期

2 賀貽;陳鵬翔;;淺談我國信用評級[J];金融經(jīng)濟(jì);2014年10期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 張筱瑋;論國際信用評級機(jī)構(gòu)的治理及問責(zé)機(jī)制[D];安徽大學(xué);2013年

2 何張兵;不同市場結(jié)構(gòu)下信用評級行業(yè)利益沖突研究[D];安徽大學(xué);2013年

3 馬麗;信用評級機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入法律制度研究[D];華東政法大學(xué);2013年

4 彭恩;論律師信用系統(tǒng)及其建設(shè)問題[D];華南理工大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：國際社會信用評級機(jī)構(gòu)規(guī)制及其改革研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：291214