【摘要】：剛過去的2014年,是商業(yè)保理如“雨后春筍”般快速發(fā)展的一年,從2012年開始,商務(wù)部相繼在天津、上海、深圳、廣州等地設(shè)立商業(yè)保理試點,兩年多的時間國內(nèi)誕生了近1000家保理公司,但是大多數(shù)保理公司并未開展業(yè)務(wù),或者開展業(yè)務(wù)的規(guī)模有限,這其中最主要的問題就是融資困難。保理公司受讓企業(yè)應(yīng)收賬款之后,如果不能夠解決再融資問題,其業(yè)務(wù)規(guī)模必然受限。目前,多數(shù)保理公司無法從銀行獲得授信,既而尋求與其他保理公司合作“再保理”,或者轉(zhuǎn)向P2P平臺集中上線保理業(yè)務(wù),但這其中除了居高不下的成本之外,平臺本身也存在著很大的合規(guī)性風(fēng)險。另外,2014年11月以來,中國證監(jiān)會及證券投資基金業(yè)協(xié)會出臺的一系列關(guān)于資產(chǎn)證券化系列新規(guī),正式明確了關(guān)于資產(chǎn)支持專項計劃備案管理辦法及負(fù)面清單,將資產(chǎn)證券化由原來的“審批制”改為“備案制”,這對保理公司探索資產(chǎn)證券化模式無疑是個利好消息。因此,實踐中,已有越來越多的保理公司和券商進行洽談,以期共同探索商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的合作模式。但是,商業(yè)保理資產(chǎn)證券化在我國尚處于起步階段,其參與主體眾多,運作過程復(fù)雜,因此,需要完善的法律制度對各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險點進行良好的把控和防范。本文梳理歸納了目前在我國現(xiàn)有法制和市場環(huán)境下開展商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的可行性以及在探索道路中可能遇到的風(fēng)險,筆者結(jié)合理論和實踐,試圖提出一些防范法律風(fēng)險的完善建議。本文共四個部分,主要內(nèi)容如下:第一章闡述了商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的基本原理。首先要明確商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的涵義。由于對商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的論述迄今為止鮮有學(xué)者提出,對其內(nèi)涵在法律上也沒有一個確切的界定,因此,筆者把商業(yè)保理和資產(chǎn)證券化兩者結(jié)合起來去分析其內(nèi)涵。其次,本文對商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的參與主體和交易模式進行了分析,并以圖表的形式描述了商業(yè)保理資產(chǎn)證券化的交易結(jié)構(gòu)與各參與主體之間的權(quán)利義務(wù)。第二章主要是對商業(yè)保理資產(chǎn)證券化目前在中國的必要性與可行性進行分析,主要從市場自身需求和新頒布的資產(chǎn)證券化法律法規(guī)支持兩方面進行闡述。從市場自身需求來看,實踐中保理公司主要資金渠道受限,而商業(yè)保理資產(chǎn)證券化作為新型的融資渠道具有明顯的優(yōu)勢。從政府政策支持的角度來看,2014年政府頒布了一系列資產(chǎn)證券化的法律法規(guī),并且商業(yè)保理管理標(biāo)準(zhǔn)由地方性試點推向全國,這些立法都有助于推進其進程。第三章主要描述商業(yè)保理資產(chǎn)證券化開展面臨的法律風(fēng)險。如果保理公司在做保理業(yè)務(wù)時沒有控制好應(yīng)收賬款的風(fēng)險,再把具有高風(fēng)險的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給SPV,那么證券化將面臨巨大的風(fēng)險。本章第一節(jié)主要分析與基礎(chǔ)交易合同相關(guān)的主要風(fēng)險。第二節(jié)重點闡述債權(quán)轉(zhuǎn)讓中讓與通知規(guī)定的不合理性。第三節(jié)分析SPV對基礎(chǔ)資產(chǎn)范疇界定不明的風(fēng)險。第四節(jié)詳細分析債務(wù)人的信用風(fēng)險。第五節(jié)提出保理公司破產(chǎn)給證券化帶來的風(fēng)險。第四章注重對商業(yè)保理資產(chǎn)證券化風(fēng)險防范制度的完善。首先,要完善《合同法》及相關(guān)法律關(guān)于債權(quán)讓與的法律制度。例如,約定“禁止轉(zhuǎn)讓”條款適用“善意第三人”制度,明確受讓人撤銷損害其利益的合同變更行為。其次,需要完善法律對債權(quán)讓與通知的特殊規(guī)定。再次,SPV應(yīng)明確“全部的應(yīng)收賬款”為基礎(chǔ)資產(chǎn)的范疇。另外,可以借助信用評級和增級手段以及“反向保理”證券化的選擇來防范債務(wù)人信用風(fēng)險。最后,還應(yīng)該對保理公司“破產(chǎn)隔離”機制進行強化。結(jié)語部分筆者概括了本文的主要內(nèi)容和觀點,并指出商業(yè)保理資產(chǎn)證券化中存在的其他風(fēng)險,以期更多的學(xué)者加入研究。
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：D922.28

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 石傳玉,高蕾;證券投資基金業(yè)績的分析[J];遼寧財稅;2003年01期

2 張百祥,趙憲國;對大力發(fā)展證券投資基金業(yè)的思考[J];經(jīng)濟論壇;2004年15期

3 付良鵬;;外放型證券投資基金業(yè)法律體系的比較研究[J];西部金融;2010年03期

4 趙嵩;;對我國證券投資基金業(yè)現(xiàn)狀的分析研究[J];中國集體經(jīng)濟;2010年27期

5 宋頌興;證券投資基金業(yè)績評價標(biāo)準(zhǔn)和方法研究[J];數(shù)量經(jīng)濟技術(shù)經(jīng)濟研究;1999年05期

6 胡國恒;王少芳;;后危機時代證券投資基金業(yè)存在的問題及對策分析[J];江蘇商論;2014年06期

7 ;中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在京成立[J];中國證券監(jiān)督管理委員會公告;2012年06期

8 鄒定斌;中國證券投資基金業(yè)形象優(yōu)化論[J];婁底師專學(xué)報;2000年02期

9 李建國;證券投資基金業(yè)的內(nèi)部人控制行為探析[J];新金融;2000年09期

10 徐運達;我國證券投資基金業(yè)發(fā)展問題探討[J];改革與理論;2001年10期

相關(guān)會議論文 前1條

1 何軍耀;蒲勇健;;證券投資基金業(yè)績的持續(xù)性研究[A];2004年中國管理科學(xué)學(xué)術(shù)會議論文集[C];2004年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 記者思遠;證券投資基金業(yè)委員會成立[N];中國證券報;2002年

2 記者 曲德輝;中國證券投資基金業(yè)協(xié)會：基金銷售要堅守“投資者為上”[N];期貨日報;2012年

3 記者 卓尚進;證券投資基金業(yè)將進一步規(guī)范發(fā)展[N];金融時報;2012年

4 ;躋身中國證券投資基金業(yè)協(xié)會“特別會員” 協(xié)和資產(chǎn)助力房企多元融資[N];中國房地產(chǎn)報;2013年

5 記者 劉泉江;中國證券投資基金業(yè)協(xié)會國際會員委員會成立[N];金融時報;2014年

6 證券時報記者 孫曉霞;第三屆中國證券投資基金業(yè)年會在京召開[N];證券時報;2008年

7 中國工商銀行基金托管部;開創(chuàng)證券投資基金業(yè)美好未來[N];證券日報;2003年

8 記者 郭玉志;證券期貨業(yè)應(yīng)制定信息安全應(yīng)急預(yù)案[N];上海證券報;2013年

9 本報記者 曹淑彥;林利軍：基金創(chuàng)新應(yīng)鞏固信任關(guān)系[N];中國證券報;2014年

10 記者 曲德輝;中國證券投資基金業(yè)協(xié)會在京成立[N];期貨日報;2012年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前6條

1 王曉國;我國證券投資基金業(yè)績的評價模型與實證研究[D];中南大學(xué);2004年

2 張軍;中國證券投資基金業(yè)競爭力研究[D];北京交通大學(xué);2015年

3 汪光成;證券投資基金業(yè)績計量與因素分析[D];上海財經(jīng)大學(xué);2002年

4 梁風(fēng)波;我國證券投資基金市場功能與績效研究[D];吉林大學(xué);2009年

5 朱煥;我國證券投資基金業(yè)的結(jié)構(gòu)—行為—績效（SCP）研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

6 李憲立;證券投資基金業(yè)績評價新模型及我國基金中長期業(yè)績評價實證研究[D];同濟大學(xué);2006年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 成媛;我國證券投資基金業(yè)對外開放法律制度研究[D];重慶大學(xué);2007年

2 林媛;證券公司客戶經(jīng)理績效薪酬體系優(yōu)化研究[D];華南理工大學(xué);2015年

3 賈凡;我國證券公司資產(chǎn)證券化風(fēng)險隔離機制法律問題研究[D];山東大學(xué);2015年

4 王慶濤;我國證券公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和優(yōu)化研究[D];山東大學(xué);2015年

5 王婷;商業(yè)保理資產(chǎn)證券化風(fēng)險防范法律制度探究[D];華東政法大學(xué);2015年

6 李全民;《案例》：證券投資基金業(yè)績分析的案例研究[D];暨南大學(xué);2002年

7 鄭方鑣;我國證券投資基金業(yè)績評價的實證研究[D];廈門大學(xué);2002年

8 席紅輝;我國證券投資基金業(yè)績評價研究[D];湖南大學(xué);2003年

9 何小川;對我國證券投資基金業(yè)績的實證分析[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué);2003年

10 陸娜;我國證券投資基金業(yè)發(fā)展中的主要問題及對策研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2009年

本文編號：2768343