【摘要】：2008年美國次貸金融危機爆發(fā),影響范圍波及全球,各國為救市推出大規(guī)模的經(jīng)濟援助計劃。國際金融監(jiān)管組織如G20,國際清算銀行(BIS)和巴塞爾委員會(BCBS)等在危機之后分析此次金融海嘯的元兇為系統(tǒng)性風險,而現(xiàn)有微觀審慎監(jiān)管體系對系統(tǒng)性風險視而不見。巴塞爾委員會所頒布的巴塞爾協(xié)議Ⅲ在強化了微觀審慎監(jiān)管的同時,引入了宏觀審慎監(jiān)管理念。我國是G20峰會成員國也是巴塞爾委員會正式成員,實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ是一項法定義務。宏觀審慎監(jiān)管是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物,目前我國金融行業(yè)全能化經(jīng)營的發(fā)展趨勢內(nèi)在需要宏觀審慎監(jiān)管。黨的十七屆五中全會明確提出要構建“逆周期的金融宏觀審慎管理制度框架”,而銀監(jiān)會也依據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅲ開展了一些防范系統(tǒng)性風險的工作。我國銀行業(yè)的資產(chǎn)占整個金融行業(yè)資產(chǎn)80%左右,而巴塞爾委員會認定我國中國銀行、中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行為全球系統(tǒng)重要性金融機構,同時銀行業(yè)的負外部性最強。故采取法律保障的形式,對現(xiàn)有的宏觀審慎監(jiān)管進行完善是亟待解決的問題。系統(tǒng)性風險分為兩個維度,空間維度即存在于金融機構之間的共同風險暴露,而時間維度是金融體系的順周期性。宏觀審慎監(jiān)管對應也有兩個維度,即逆周期監(jiān)管與系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管,分別是抑制風險隨著時間而積累與避免風險在金融體系過度集中。宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管對象、監(jiān)管視野和風險性質上存在一定差別,但兩者是金融發(fā)展不同程度的監(jiān)管需求而應當相互結合。微觀審慎監(jiān)管理念注重的是市場中單個金融機構的穩(wěn)健運營,奉行的是一種從下至上的監(jiān)管理念,而宏觀審慎監(jiān)管理念注重的是整個金融體系的穩(wěn)健運行,奉行的是從上至下的監(jiān)管理念。現(xiàn)有混業(yè)經(jīng)營和金融創(chuàng)新等金融環(huán)境的改變,導致傳統(tǒng)微觀審慎監(jiān)管無法滿足防范系統(tǒng)性風險的需要,應當強化宏觀審慎監(jiān)管。宏觀審慎監(jiān)管本質是金融監(jiān)管權介入私權的過程,同時其能夠更好的平衡企業(yè)利益與金融穩(wěn)定,從而營造一種良性的金融生態(tài)秩序。各國及地區(qū)在后危機時代紛紛改革金融監(jiān)管體系,以防范系統(tǒng)性風險。美國制定了《多德弗蘭克法案》,形成了以聯(lián)邦儲備委員會為核心、金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會為中樞的傘狀宏觀審慎監(jiān)管體系；歐盟通過了《歐盟金融監(jiān)管體系改革》,成立了歐盟系統(tǒng)風險監(jiān)管委員會,形成了網(wǎng)狀的宏觀審慎監(jiān)管體系；英國頒布了《金融服務法案》,在拆分金融服務局后,重新組建了金融政策委員會、審慎監(jiān)管局和金融行為局,形成了雙峰模式的宏觀審慎監(jiān)管體系。這些宏觀審慎監(jiān)管改革都通過立法的形式明確了宏觀審慎監(jiān)管主體及其職能,賦予監(jiān)管主體相應的權力,采取會議機制作為決策程序,但是由于各國或地區(qū)具體國情不同,在具體法律制度安排上稍有差異。分析比較域外宏觀審慎監(jiān)管改革經(jīng)驗對我國啟示為：改革應當考慮本國的實際國情,同時發(fā)揮央行在宏觀審慎監(jiān)管方面作用,應將宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管相并重,需要立法確立宏觀審慎監(jiān)管主體職能及權力,加強金融監(jiān)管協(xié)調機制與信息分享機制的建設。我國現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系是一種“多頭參與”的格局,人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、財政部、發(fā)改委、外匯管理局等都享有部分的金融監(jiān)管權,但是金融監(jiān)管協(xié)調機制還不健全。我國對于系統(tǒng)性風險防范方面的工作,主要是提出了宏觀審慎監(jiān)管框架,而銀監(jiān)會依據(jù)巴塞爾協(xié)議Ⅱ和巴塞爾協(xié)議Ⅲ制定了一系列的法律規(guī)范性文件,例如在商業(yè)銀行逆周期監(jiān)管規(guī)則、系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管規(guī)則、商業(yè)銀行風險預警指引與商業(yè)銀行壓力測試指引。我國銀行業(yè)系統(tǒng)性風險防范還存在不足,主要表現(xiàn)在防范系統(tǒng)性風險的主體不明確,宏觀審慎監(jiān)管職權和責任不明確,監(jiān)管機構之間協(xié)調機制與信息分享機制不健全,宏觀審慎監(jiān)管工具體系尚不完善。在借鑒域外宏觀審慎監(jiān)管經(jīng)驗及結合我國實際國情后,建議構建我國宏觀審慎監(jiān)管法律制度：監(jiān)管目標為檢測防范系統(tǒng)性風險、指導有關金融監(jiān)管當局采取對應措施、促進市場自律；監(jiān)管原則為審慎監(jiān)管原則與前瞻性監(jiān)管原則、系統(tǒng)性監(jiān)管原則、逆周期監(jiān)管原則、協(xié)調監(jiān)管原則、有效監(jiān)管原則、激勵相容監(jiān)管原則；監(jiān)管主體建議不改變現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管體系,成立中國金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會,由人民銀行行長做主席,而銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、外匯管理局、財政部等金融監(jiān)管單位的負責人是委員會成員。把我國金融監(jiān)管體系從“多頭參與,各自為政”的監(jiān)管格局變革為“一元核心,多元共治”體系；宏觀審慎監(jiān)管職能包括制定宏觀審慎監(jiān)管政策、分析和預測系統(tǒng)性風險、指導微觀審慎監(jiān)管機構工作、系統(tǒng)重要性金融機構的特別監(jiān)管、協(xié)調各微觀審慎監(jiān)管機構工作和向國務院和人大報告工作；監(jiān)管權力包括信息收集權、指令與警告建議權、規(guī)則制定與調整權、監(jiān)管管轄裁決權、系統(tǒng)重要性金融機構特別監(jiān)管權；監(jiān)管對象是系統(tǒng)性風險；監(jiān)管工具分為逆周期監(jiān)管工具和系統(tǒng)重要性金融機構監(jiān)管工具；監(jiān)管程序從框架上分為審慎分析、政策選擇和工具運用,同時決策規(guī)則采用會議形式,監(jiān)管權力應當賦予一定的自由裁量空間,同時需要考慮相互制衡,并保持信息公開；監(jiān)管問責方面,從監(jiān)管行為問責性、問責主體和透明度三個方面進行完善。《存款保險條例》頒布后,存款保險制度作為宏觀審慎監(jiān)管制度的市場退出機制,需要將存款保險基金管理主體納入到宏觀審慎監(jiān)管主體內(nèi)部,同時需要對早期糾正和風險處置方面繼續(xù)完善；金融交易稅的主要功能是抑制投機交易,同時為為了危機救助籌集風險基金,建議我國目前開征兩級托賓稅,以抵御國外資本套利；同時通過設立專門機構及明確法律權利義務的方式,完善金融消費者的法律保護制度。
【學位授予單位】：江西財經(jīng)大學
【學位級別】：博士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：D922.281

【參考文獻】

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本文編號：2759015