本文關(guān)鍵詞：我國股權(quán)眾籌平臺監(jiān)管制度完善研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股權(quán)眾籌融資作為一種新型的互聯(lián)網(wǎng)融資模式,一般涉及到股權(quán)眾籌平臺、投資者以及融資人三方主體。股權(quán)眾籌平臺作為提供投融資交易服務(wù)的中介機(jī)構(gòu),不僅擔(dān)負(fù)著匹配投融資雙方資金需求的任務(wù),同時(shí)對募集資金的過程負(fù)有一定的監(jiān)管責(zé)任。我國股權(quán)眾籌平臺目前面臨不少法律風(fēng)險(xiǎn),而平臺是否規(guī)范化運(yùn)行關(guān)系到融資人與投資者的利益,也影響整個(gè)行業(yè)的健康有序發(fā)展,故應(yīng)當(dāng)用監(jiān)管制度防范并控制平臺面臨的相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)。第一章是對股權(quán)眾籌平臺的概述及我國相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的介紹。首先對股權(quán)眾籌的定義、平臺所擔(dān)負(fù)的作用和發(fā)展現(xiàn)狀以及國內(nèi)平臺代表天使匯、大家投、人人投的運(yùn)營規(guī)則進(jìn)行了介紹,并簡要陳述了中國與美國的股權(quán)眾籌平臺典型運(yùn)營模式,發(fā)現(xiàn)我國股權(quán)眾籌平臺的典型運(yùn)營模式大多是效仿美國平臺。此外,第一章中還概括性地介紹了我國股權(quán)眾籌平臺監(jiān)管的立法現(xiàn)狀,現(xiàn)有法律法規(guī)等規(guī)范性文件只規(guī)定了股權(quán)眾籌的定義、特征、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及監(jiān)管原則等要素,平臺的具體監(jiān)管制度仍處于空白狀態(tài)。第二章是對我國股權(quán)眾籌平臺所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行論述。本章介紹了被稱為我國首例股權(quán)眾籌案的人人投平臺與作為融資人的諾米多公司的合同糾紛案,案件爭議焦點(diǎn)為雙方所簽署的《委托融資服務(wù)協(xié)議》的法律效力和合同主體之間法律關(guān)系的具體界定。雖然案件審理法官秉持著支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的精神,肯定了股權(quán)眾籌融資活動(dòng)的合法性,判定協(xié)議有效,但本案突顯出了股權(quán)眾籌平臺所面臨的諸多法律風(fēng)險(xiǎn)。股權(quán)眾籌平臺的運(yùn)營合法性是其面臨的第一位問題,平臺可能踩踏非法公開發(fā)行股票以及非法集資的紅線;在資金的募集與存管中,可能出現(xiàn)資金池,存在平臺挪用或侵占該部分資金的風(fēng)險(xiǎn);平臺禁止性經(jīng)營行為不明確,可能與融資人或投資者發(fā)生利益沖突;融資人單獨(dú)或者與平臺利益勾結(jié),在平臺上進(jìn)行投資欺詐;而平臺可能因安全技術(shù)不過關(guān)或者為了追求利益出賣用戶信息,導(dǎo)致服務(wù)對象信息泄露。第三章是對美國股權(quán)眾籌平臺的相關(guān)監(jiān)管制度的概述。美國成熟的股權(quán)眾籌監(jiān)管制度成為其他國家監(jiān)管立法的范本,由于我國主要股權(quán)眾籌平臺效仿美國平臺運(yùn)營模式,且我國同樣支持股權(quán)眾籌的發(fā)展,所以美國監(jiān)管制度對我國具有很重要借鑒意義。美國通過立法確認(rèn)了股權(quán)眾籌的合法性,并專門為股權(quán)眾籌投融資交易設(shè)置了集資門戶這個(gè)中介機(jī)構(gòu)。為了控制平臺所面臨的法律風(fēng)險(xiǎn),美國立法者規(guī)定了平臺所承擔(dān)的各項(xiàng)義務(wù),包括平臺不能自行設(shè)立資金池、不能從事法律所規(guī)定的其他禁止性行為、必須采取措施防止證券欺詐、保障投資者的理性選擇以及保護(hù)投資者的隱私等。第四章是完善我國股權(quán)眾籌平臺的監(jiān)管制度的些許建議。結(jié)合我國股權(quán)眾籌平臺的發(fā)展現(xiàn)狀,并借鑒美國監(jiān)管實(shí)踐,我國應(yīng)當(dāng)修改《證券法》以確立股權(quán)眾籌平臺的合法性,并由證監(jiān)會以及證券業(yè)協(xié)會等監(jiān)管組織制定配套的監(jiān)管制度,構(gòu)建自上而下的一個(gè)完整的監(jiān)管制度體系。立法者應(yīng)當(dāng)要求平臺建立針對投資者資金的托管制度,避免形成資金池,并且明確規(guī)定平臺不能從事的禁止性經(jīng)營活動(dòng)。為了防止發(fā)生投資欺詐,立法者應(yīng)當(dāng)從平臺的設(shè)立、平臺對融資人信息的審核義務(wù)、對投資者的風(fēng)險(xiǎn)交易義務(wù)、以及建立投資者溝通平臺等方面進(jìn)行規(guī)定。同時(shí)立法者應(yīng)當(dāng)要求平臺完善安全技術(shù)系統(tǒng)以及信息保密機(jī)制以保護(hù)用戶的信息,同時(shí)明確平臺違反法律法規(guī)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。股權(quán)眾籌是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代金融市場發(fā)展的必然產(chǎn)物,也是我國中小企業(yè)發(fā)展、實(shí)現(xiàn)普惠金融和多層次資本市場的完善的現(xiàn)實(shí)需求。一個(gè)中介機(jī)構(gòu)不完善的市場也不會健康有序發(fā)展。股權(quán)眾籌平臺面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)受到重視,并通過監(jiān)管制度的完善來進(jìn)行防范與控制,如此才能為股權(quán)眾籌行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)眾籌平臺 法律風(fēng)險(xiǎn) 監(jiān)管制度完善
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：D922.28
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 導(dǎo)言9-13
• 一、問題的提出及研究價(jià)值9-10
• 二、文獻(xiàn)綜述10
• 三、主要研究方法10-11
• 四、論文結(jié)構(gòu)11
• 五、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足11-13
• 第一章 我國股權(quán)眾籌平臺概述及相關(guān)監(jiān)管規(guī)定13-24
• 第一節(jié) 股權(quán)眾籌平臺概述13-14
• 第二節(jié) 股權(quán)眾籌平臺的發(fā)展現(xiàn)狀14-15
• 第三節(jié) 股權(quán)眾籌平臺運(yùn)營模式15-20
• 一、美國股權(quán)眾籌平臺典型運(yùn)營模式16-17
• 二、中國股權(quán)眾籌平臺典型運(yùn)營模式17-20
• 第四節(jié) 我國股權(quán)眾籌平臺相關(guān)監(jiān)管規(guī)定20-24
• 一、股權(quán)眾籌監(jiān)管制度現(xiàn)狀20-22
• 二、股權(quán)眾籌平臺相關(guān)監(jiān)管規(guī)定22-24
• 第二章 股權(quán)眾籌平臺典型案例及平臺面臨法律風(fēng)險(xiǎn)分析24-32
• 第一節(jié) 股權(quán)眾籌平臺糾紛第一案24-26
• 一、案情簡介24-25
• 二、法院審判25-26
• 第二節(jié) 股權(quán)眾籌平臺面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)分析26-32
• 一、涉嫌非法公開發(fā)行證券及非法集資26-28
• 二、資金募集與存管中存在資金池風(fēng)險(xiǎn)28-29
• 三、股權(quán)眾籌平臺的禁止性行為不明確29
• 四、存在發(fā)生投資欺詐的風(fēng)險(xiǎn)29-30
• 五、存在泄露投資者隱私與融資人商業(yè)秘密的風(fēng)險(xiǎn)30-32
• 第三章 美國股權(quán)眾籌平臺相關(guān)監(jiān)管規(guī)定32-38
• 第一節(jié) 美國股權(quán)眾籌監(jiān)管立法歷程32-33
• 第二節(jié) 股權(quán)眾籌平臺相關(guān)監(jiān)管規(guī)定33-36
• 一、股權(quán)眾籌平臺的注冊或許可33-34
• 二、股權(quán)眾籌平臺的義務(wù)34-36
• 第三節(jié) 借鑒美國股權(quán)眾籌平臺監(jiān)管制度的可行性36-38
• 第四章 我國股權(quán)眾籌平臺監(jiān)管法律制度完善建議38-47
• 第一節(jié) 完善股權(quán)眾籌平臺的相關(guān)立法38-40
• 第二節(jié) 完善投資者資金托管制度40-41
• 第三節(jié) 明確股權(quán)眾籌平臺的禁止性行為41-42
• 第四節(jié) 防范投資欺詐風(fēng)險(xiǎn)42-46
• 一、股權(quán)眾籌平臺的設(shè)立42-43
• 二、股權(quán)眾籌平臺的信息審核義務(wù)43-44
• 三、股權(quán)眾籌平臺的風(fēng)險(xiǎn)教育義務(wù)44-45
• 四、股權(quán)眾籌平臺須建立投資者的溝通平臺45-46
• 第五節(jié) 完善投資者與融資者信息保護(hù)機(jī)制46-47
• 結(jié)語47-48
• 參考文獻(xiàn)48-53
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果53-54
• 后記54-55

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