本文關(guān)鍵詞：證券信用評級法律制度研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 信用評級機(jī)構(gòu)是由信用評級分析師提供債券發(fā)行人信用狀況的金融機(jī)構(gòu),通過由專業(yè)人員組成的專業(yè)機(jī)構(gòu)提供咨詢來降低信息的不對稱。相對于強(qiáng)制債券發(fā)行人披露信息或者由投資者自己花錢獲得信息,這種方法顯然有其獨有的優(yōu)勢。但是,這次金融危機(jī)卻把信用評級機(jī)構(gòu)推向了風(fēng)口浪尖。本被它評為“AAA”級的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品接連成為投資者的噩夢;損失在高杠桿率的撬動下被幾十倍地放大;順著資金鏈引發(fā)的傳導(dǎo)效應(yīng)也使銀行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)再也不堪重負(fù)——金融泡沫在頃刻間被無情壓碎。在這種情況下,從源頭上厘清評級機(jī)構(gòu)存在的問題進(jìn)而完善信用評級制度是必須的。 我國的證券信用評級已經(jīng)起步但面臨重重阻力,本文通過借鑒美國的證券信用評級制度,對我國證券信用評級法律制度的構(gòu)建以及證券信用評級法律制度中的相關(guān)問題進(jìn)行深入探討。 本文除引言和結(jié)語外,共分四個部分。 第一部分是證券信用評級的界定與發(fā)展歷史。這部分是全文的理論支點。筆者首先界定信用評級和證券信用評級的概念;同時指出證券信用評級的特征和種類,簡要介紹債券信用評級、優(yōu)先股信用評級和資產(chǎn)證券化信用評級;最后介紹了美國、英國、日本和我國的證券評級制度發(fā)展歷史。 第二部分是證券信用評級機(jī)構(gòu)存在的問題及解決辦法。現(xiàn)今所指的評級機(jī)構(gòu)主要指穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽三家機(jī)構(gòu),因為它們幾乎主導(dǎo)了現(xiàn)今的信用評級業(yè)務(wù),并且?guī)缀跆峁┝巳恐匾脑u級服務(wù),由于它們都屬于美國的三家公司,所以本文對評級機(jī)構(gòu)的討論也就不得不從它們在美國金融市場所發(fā)揮的作用開始。本文首先確立了證券評級機(jī)構(gòu)在金融市場中的“考核標(biāo)尺”地位,不僅投資銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品要獲得它的“首肯”,而且美國證券交易委員會也在很大程度上依賴評級機(jī)構(gòu)的評級進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管措施。其次,文章分析了證券評級機(jī)構(gòu)評級過程中存在的問題,主要包括證券評級機(jī)構(gòu)獨立性和中立性的喪失、模型失效——評級機(jī)構(gòu)對歷史數(shù)據(jù)的過分依賴、信息失靈——評級機(jī)構(gòu)理解力和透明度的缺失。最后,文章提出了對證券評級機(jī)構(gòu)改革的建議,從利益沖突、評級模型失效和信息失靈三方面入手來改進(jìn)。 第三部分對證券評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管及其存在的問題進(jìn)行了分析。文章首先分析了美國對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管的歷史變遷,包括由行業(yè)自律到政府的認(rèn)證監(jiān)管、1997年以來對NRSROs認(rèn)證監(jiān)管制度的改進(jìn)、次貸危機(jī)的爆發(fā)給信用評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管提出的新的挑戰(zhàn)。其次分析了信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管中存在的主要問題,主要是因為“2006年信用評級機(jī)構(gòu)改革法案”的理念存在偏差、監(jiān)管部門制定的NRSROs認(rèn)證制度存在缺陷、監(jiān)管部門對信用評級機(jī)構(gòu)的“利益沖突”監(jiān)管不到位。文章最后闡述了對我國信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管的啟示,一方面要完善我國證券信用評級方面的法律法規(guī),另一方面要加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)督,同時要實行評級結(jié)果的質(zhì)量驗證制度,建立“退市”制度,最后建立自律組織,發(fā)揮輔助監(jiān)管作用。 第四部分分析了證券信用評級機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任。我國證券信用評級機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的法律責(zé)任主要散見于《證券法》、《刑法》、《證券市場資信評級業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中,規(guī)定較為零散、模糊,不利于對發(fā)行人、投資人利益的保護(hù)。筆者從探討證券信用評級責(zé)任主體、起訴訴因入手,分析了證券信用評級機(jī)構(gòu)法律責(zé)任的構(gòu)成要件,主要包括:違法行為——公布虛假的評級結(jié)果;損害事實——投資人或發(fā)行人因錯誤報道而受到損害;主觀過錯——故意和重大過失以及信用報告中的錯誤與消費者損害之間的因果關(guān)系,并對四個構(gòu)成要件進(jìn)行了具體分析。
【關(guān)鍵詞】：證券信用評級 證券評級機(jī)構(gòu) 證券評級監(jiān)管 法律責(zé)任
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 導(dǎo)言11-15
• 一、選題緣起及研究意義11-12
• 二、國內(nèi)外現(xiàn)有文獻(xiàn)綜述12-13
• 三、本文的主要研究方法13-15
• 第一章 證券信用評級的界定與發(fā)展歷史15-23
• 第一節(jié) 證券信用評級的界定15-18
• 一、信用評級和證券信用評級的定義15-16
• 二、證券信用評級的種類和作用16-18
• 第二節(jié) 證券信用評級的發(fā)展歷史18-23
• 一、證券信用評級制度的產(chǎn)生與發(fā)展概述18-19
• 二、主要國家的證券信用評級制度簡介19-23
• 第二章 證券信用評級機(jī)構(gòu)存在的問題及解決辦法23-37
• 第一節(jié) 證券評級機(jī)構(gòu)在金融市場中的“考核標(biāo)尺”地位24-26
• 第二節(jié) 證券評級機(jī)構(gòu)評級過程中存在的問題分析26-33
• 一、證券評級機(jī)構(gòu)獨立性和中立性的喪失26-31
• 二、模型失效——評級機(jī)構(gòu)對歷史數(shù)據(jù)的過分依賴31-32
• 三、信息失靈——評級機(jī)構(gòu)理解力和透明度的缺失32-33
• 第三節(jié) 對證券評級機(jī)構(gòu)改革的建議33-37
• 一、解決利益沖突問題的改革建議34-35
• 二、解決評級模型失效的改革建議35-36
• 三、解決信息失靈的改革建議36-37
• 第三章 對證券評級機(jī)構(gòu)的監(jiān)管及其存在的問題分析37-49
• 第一節(jié) 美國對信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管的歷史進(jìn)程38-41
• 一、維度一：政府介入監(jiān)管的歷史變遷38-39
• 二、維度二：NRSROs 認(rèn)證監(jiān)管制度的發(fā)展39-40
• 三、維度三：應(yīng)對次貸危機(jī)的新舉措40-41
• 第二節(jié) 信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管中存在的主要問題41-43
• 一、對信用評級機(jī)構(gòu)的“利益沖突”監(jiān)管不到位42
• 二、NRSROs 認(rèn)證制度存在缺陷42-43
• 三、“2006 年信用評級機(jī)構(gòu)改革法案”理念存在偏差43
• 第三節(jié) 對我國信用評級機(jī)構(gòu)監(jiān)管的啟示43-49
• 一、完善證券信用評級方面的法律法規(guī)44-45
• 二、加強(qiáng)對評級機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行規(guī)范和監(jiān)督45-46
• 三、實行評級結(jié)果的質(zhì)量驗證制度，，建立“退市”制度46-47
• 四、建立自律組織，發(fā)揮輔助監(jiān)管作用47-49
• 第四章 證券信用評級機(jī)構(gòu)的法律責(zé)任49-58
• 第一節(jié) 證券信用評級法律責(zé)任的立法分析49-52
• 一、《證券法》中相關(guān)規(guī)定49-50
• 二、《刑法》中相關(guān)規(guī)定50
• 三、《暫行辦法》中相關(guān)規(guī)定50-52
• 第二節(jié) 證券信用評級法律責(zé)任的理論分析52-58
• 一、可能對證券評級機(jī)構(gòu)起訴的兩種主體52-53
• 二、起訴訴因53-54
• 三、證券信用評級機(jī)構(gòu)法律責(zé)任的構(gòu)成要件54-58
• 結(jié)語58-59
• 參考文獻(xiàn)59-63
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果63-64
• 后記64-65

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：證券信用評級法律制度研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：255131