發(fā)布時(shí)間：2017-10-13 12:29

  本文關(guān)鍵詞：新三板做市商制度現(xiàn)狀問(wèn)題研究

  更多相關(guān)文章： 做市商 競(jìng)爭(zhēng)性做市商 混合制度

【摘要】：構(gòu)建多層次資本市場(chǎng)是我國(guó)現(xiàn)階段完善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的主要任務(wù)。新三板作為多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分,自2013年揭牌以來(lái)發(fā)展迅速,特別是2014年末引入做市商制度以來(lái),新三板的掛牌公司數(shù)量激增,總體成交量呈上升趨勢(shì),換手率明顯升高,市場(chǎng)交易活躍,在一定程度上對(duì)新三板市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響。盡管做市商制度在新三板市場(chǎng)的實(shí)施時(shí)間不長(zhǎng),但仍暴露出一些潛在的問(wèn)題。從法律的統(tǒng)一性方面看,做市商制度的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則與《證券法》個(gè)別條款相沖突,存在一定法律障礙;從做市商關(guān)系方面看,做市商數(shù)量偏少導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)不充分;從權(quán)利義務(wù)方面看,做市商的權(quán)利義務(wù)存在失衡風(fēng)險(xiǎn);從做市行為方面看,做市商違規(guī)成本低,監(jiān)管力度弱,導(dǎo)致做市商違規(guī)行為頻發(fā)。因此,為進(jìn)一步規(guī)范做市行為,提高做市效率,改善市場(chǎng)流動(dòng)性,本文對(duì)做市商制度的潛在問(wèn)題進(jìn)行了歸納,并借鑒成熟資本市場(chǎng)做市商的經(jīng)驗(yàn),為做市商制度的完善提出合理化意見(jiàn)。本文的主要結(jié)構(gòu)分四大部分,具體如下:第一部分以新三板的發(fā)展為背景,首先對(duì)做市商制度的基礎(chǔ)理論進(jìn)行介紹和梳理。從做市商的概念入手,總結(jié)做市商的收益原理,做市商的功能和作用,并根據(jù)做市商的分類(lèi)分析不同類(lèi)型做市商的特點(diǎn)和利弊。第二部分在基礎(chǔ)理論的基礎(chǔ)上,探索我國(guó)新三板市場(chǎng)為什么采用競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度,現(xiàn)階段是否具備向混合制度過(guò)渡的條件。此外通過(guò)對(duì)新三板做市商制度的業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行梳理并根據(jù)做市商制度近一年半的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),總結(jié)新三板做市商制度的現(xiàn)存問(wèn)題。第三部分總結(jié)介紹了具有代表性的納斯達(dá)克市場(chǎng)和臺(tái)灣興柜市場(chǎng)的做市商制度,為我國(guó)新三板做市商制度的完善提供借鑒。第四部分結(jié)合內(nèi)部分層可能給新三板市場(chǎng)帶來(lái)的影響,為競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度的發(fā)展提出可行性建議,并根據(jù)成熟資本市場(chǎng)做市商制度的經(jīng)驗(yàn),探索解決做市商制度潛在問(wèn)題的途徑。
【關(guān)鍵詞】：做市商 競(jìng)爭(zhēng)性做市商 混合制度
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要2-4
• abstract4-8
• 導(dǎo)言8-12
• 第一章 新三板市場(chǎng)及做市商制度基本概述12-20
• 第一節(jié) 新三板交易市場(chǎng)13-14
• 一、新三板市場(chǎng)概況13
• 二、新三板市場(chǎng)火熱原因分析13-14
• 第二節(jié) 做市商制度的概念、原理與作用14-17
• 一、做市商的概念14-15
• 二、做市商收益原理----做市商的交易成本理論15
• 三、做市商的作用15-17
• 第三節(jié) 做市商制度的類(lèi)型及特征17-20
• 一、交易制度的分類(lèi)17-18
• 二、傳統(tǒng)做市商制度的利弊分析18-19
• 三、混合交易制度的利弊分析19-20
• 第二章 新三板做市商制度構(gòu)建及其潛在問(wèn)題20-32
• 第一節(jié) 新三板對(duì)做市商制度的探索20-24
• 一、新三板為什么要引入做市商制度？20-21
• 二、做市商制度對(duì)新三板市場(chǎng)的影響？21-23
• 三、新三板做市商制度是堅(jiān)守傳統(tǒng)、還是走向混合？23-24
• 第二節(jié) 新三板市場(chǎng)做市商制度的構(gòu)建24-27
• 一、做市商資格24
• 二、做市商的權(quán)利與義務(wù)24-26
• 三、關(guān)于做市商的其他規(guī)定26-27
• 第三節(jié) 新三板做市商制度的潛在問(wèn)題27-32
• 一、做市商制度的法律障礙27-28
• 二、做市商主體單一、競(jìng)爭(zhēng)不充分28-29
• 三、做市商的權(quán)利與義務(wù)的失衡風(fēng)險(xiǎn)29-30
• 四、做市行為不規(guī)范、自律監(jiān)管作用甚微30-31
• 五、做市商未能改變新三板流動(dòng)性困境31-32
• 第三章 域外做市商制度的經(jīng)驗(yàn)借鑒32-37
• 第一節(jié) 美國(guó)納斯達(dá)克做市商制度的演變及經(jīng)驗(yàn)32-34
• 一、納斯達(dá)克做市商制度的演變過(guò)程32-33
• 二、便捷的做市商申請(qǐng)程序33
• 三、多樣化的做市商主體33
• 四、要求連續(xù)報(bào)價(jià)的同時(shí)關(guān)注報(bào)價(jià)的合理性33-34
• 第二節(jié) 臺(tái)灣興柜市場(chǎng)的做市商制度34-37
• 一、臺(tái)灣興柜市場(chǎng)的設(shè)立與發(fā)展34-35
• 二、議價(jià)點(diǎn)選交易系統(tǒng)35
• 三、報(bào)價(jià)的撤回機(jī)制35
• 四、較低的投資者準(zhǔn)入制度35-36
• 五、雙向報(bào)價(jià)豁免條款36-37
• 第四章 新三板做市商制度發(fā)展途徑探索37-44
• 第一節(jié) 新三板分層制度對(duì)做市商制度發(fā)展的啟示37-40
• 一、新三板分層制度的出臺(tái)37-38
• 二、內(nèi)部分層的必要性及作用38-39
• 三、分層制度對(duì)做市商制度發(fā)展的啟示39-40
• 第二節(jié) 新三板做市商制度完善路徑的探索40-44
• 一、排除做市商制度的法律障礙40-41
• 二、增加做市商數(shù)量，促進(jìn)做市商之間競(jìng)爭(zhēng)41-42
• 三、給予適當(dāng)?shù)难a(bǔ)償及優(yōu)惠，平衡做市商的權(quán)利與義務(wù)42-43
• 四、加強(qiáng)對(duì)做市商的監(jiān)管，完善自律監(jiān)管制度43-44
• 結(jié)語(yǔ)44-45
• 參考文獻(xiàn)45-50

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 靳可軼;做市商制能否為我國(guó)所用[J];w攣胖蕓，

本文編號(hào)：1024848