本文關(guān)鍵詞：內(nèi)幕交易違法所得補(bǔ)償受害者損失制度研究

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【摘要】：我國證券市場(chǎng)發(fā)展歷史雖然不長(zhǎng),但是發(fā)展速度之快,規(guī)模之迅速以及潛力之巨大卻是十分罕見的。然而,伴隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,證券市場(chǎng)的各種不法行為層出不窮,內(nèi)幕交易、虛假陳述、欺詐客戶等案件數(shù)量呈逐年上漲趨勢(shì)。本文僅就內(nèi)幕交易案件加以闡述,按照我國目前的《行政處罰法》和《證券法》的相關(guān)規(guī)定,對(duì)于證券違法行為沒收的違法所得全部都要上繳國庫,而因該行為受損的投資者只能通過私人訴訟的渠道救濟(jì),2015年新頒布的《行政和解試點(diǎn)辦法》的行政和解程序也只是適用于事實(shí)或者法律關(guān)系尚難完全明確的案件。雖然該辦法對(duì)于保護(hù)投資者利益方面有了一個(gè)不小的進(jìn)步,但是,我們也在該《辦法》中也看到了其局限之處,并不是所有內(nèi)幕交易案件都是可以行政和解的,投資者還是需要提起私人訴訟來維護(hù)其權(quán)益。而至今為止,我國因內(nèi)幕交易私人訴訟成功案件僅有2014年9月提起的光大烏龍指民事賠償案。從效果來看,顯然,這樣的保護(hù)力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。證券市場(chǎng)的活力,在于投資者的投資,而內(nèi)幕交易行為卻擊毀了投資者的信心,由于我國目前對(duì)于投資者利益的制度保障仍有不足之處,進(jìn)而造成投資者對(duì)證券市場(chǎng)望而卻步。要想使證券市場(chǎng)活躍,獲得投資者投資,就應(yīng)該讓投資者對(duì)自己的行為具有可預(yù)測(cè)性,對(duì)于投資結(jié)果有可確定性。換言之,由于我國保障投資者的機(jī)制方面存在民事訴訟的先天不足等原因讓投資者無法預(yù)知與了解其投資行為及結(jié)果的最終性保障性,從而給投資者帶了迷茫感和不安全感。只有真正體現(xiàn)保護(hù)和善待投資者的證券法才能稱之為良法,也只有真正滿足了投資者利益要求的證券法才會(huì)具有鮮活的生命力。因此,本文從保護(hù)因內(nèi)幕交易行為而受到損失的投資者這一角度出發(fā),提出我國應(yīng)當(dāng)建立將證券內(nèi)幕交易違法所得補(bǔ)償給受害人這一制度。本文在引言部分介紹了選題的背景和意義、文獻(xiàn)綜述及本文的研究方法,對(duì)證券內(nèi)幕交易現(xiàn)狀做了一個(gè)整體情況的概述,提出該制度對(duì)于我國證券市場(chǎng)的長(zhǎng)久發(fā)展能夠起到重要作用。查閱相關(guān)資料,通過文獻(xiàn)研究法結(jié)合相關(guān)案例,比較分析美國的相關(guān)制度,具體對(duì)該問題作出分析。本文的正文部分總共分為三部分,具體介紹如下：第一部分首先對(duì)我國內(nèi)幕交易的現(xiàn)行規(guī)定進(jìn)行分析,從我國關(guān)于內(nèi)幕交易行為的民事責(zé)任、行政責(zé)任的現(xiàn)行規(guī)定及實(shí)施情況,分析出存在的問題,提出改進(jìn)的建議,即建立違法所得補(bǔ)償受害人損失制度,由政府實(shí)施代替私人實(shí)施,提出本文的中心觀點(diǎn)。第二部分主要論證了第一部分提出的觀點(diǎn),即沒收違法所得補(bǔ)償受害人損失的依據(jù)及意義。分別從理論依據(jù)和美國的實(shí)證依據(jù)兩個(gè)方面來論證本文觀點(diǎn),最后闡述了建立該機(jī)制的對(duì)投資者及證券市場(chǎng)的重要意義。第三部分重點(diǎn)探討了構(gòu)建我國證券內(nèi)幕交易違法所得補(bǔ)償受害者損失制度的具體設(shè)想,借鑒了美國公平基金的經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國的實(shí)際情況,分別從補(bǔ)償基金資金的來源、管理人、補(bǔ)償?shù)膶?duì)象以及損害賠償?shù)挠?jì)算、受害人的權(quán)利和義務(wù)等方面做了具體構(gòu)建的想法,并提出該機(jī)制并不與民事訴訟機(jī)制相沖突,投資者可以自己選擇保障自己權(quán)益的方式的觀點(diǎn)。最后,結(jié)語部分,對(duì)本文的主要觀點(diǎn)作了簡(jiǎn)單重申和總結(jié)。
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)幕交易 違法所得 返還受害人
【學(xué)位授予單位】：天津師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-11
• 引言11-14
• (一) 選題的背景及意義11-12
• (二) 文獻(xiàn)綜述12-13
• (三) 本文的研究方法13-14
• 一、我國對(duì)內(nèi)幕交易的現(xiàn)行規(guī)定分析14-21
• (一) 我國關(guān)于內(nèi)幕交易行為及其民事、行政責(zé)任的規(guī)定和實(shí)施情況14-17
• 1. 內(nèi)幕交易行為性質(zhì)及其現(xiàn)狀14-15
• 2. 民事責(zé)任的規(guī)定及其實(shí)施情況15-16
• 3. 行政責(zé)任的規(guī)定及其實(shí)施情況16-17
• (二) 存在的問題17-19
• 1. 沒收違法所得上繳國庫不合理17-18
• 2. 私人實(shí)施困難重重18-19
• (三) 改進(jìn)的建議19-21
• 1. 違法所得返還給受害人19-20
• 2. 政府實(shí)施代替私人實(shí)施20-21
• 二、沒收違法所得補(bǔ)償受害者損失的依據(jù)和意義21-34
• (一) 沒收違法所得補(bǔ)償受害者的理論依據(jù)21-29
• 1. 內(nèi)幕交易行為損害其他投資人的利益21-23
• 2. 內(nèi)幕交易違法所得來自其他投資人的損失23-25
• 3. 符合社會(huì)契約論25-27
• 4. 投資者是弱勢(shì)群體,需要公力和私力的雙重保護(hù)27-29
• (二) 實(shí)證依據(jù)——美國的相關(guān)規(guī)定及實(shí)施情況29-31
• (三) 沒收違法所得補(bǔ)償受害者損失的意義31-34
• 1. 提供了有效的救濟(jì)途徑,有助于調(diào)動(dòng)投資投資者的積極性31-32
• 2. 降低受害者的訴訟成本,提高執(zhí)法效率32-33
• 3. 更好的落實(shí)了民事賠償優(yōu)先的規(guī)定,維護(hù)證券市場(chǎng)健康發(fā)展33-34
• 三、構(gòu)建我國證券內(nèi)幕交易違法所得補(bǔ)償受害者制度的具體設(shè)想34-39
• (一) 一案一“基金”34-35
• (二) 主管機(jī)關(guān)及其職責(zé)35-36
• 1. 基金管理人35
• 2. 獲得賠償?shù)木唧w分配方案35-36
• (三) 受害人的權(quán)利和義務(wù)36-37
• 1. 獲得賠償?shù)闹黧w36-37
• 2. 與其他制度的銜接37
• (四) 部分用來獎(jiǎng)勵(lì)檢舉者37-39
• 結(jié)語39-40
• 參考文獻(xiàn)40-43
• 致謝43

【相似文獻(xiàn)】

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