本文關(guān)鍵詞：證券交易場外配資清理整頓活動之反思

  更多相關(guān)文章： 場外配資 傘形信托 結(jié)構(gòu)化信托 信息系統(tǒng)外部接入 違法證券業(yè)務(wù)活動

【摘要】：場外配資杠桿率高、進入門檻低易助長不必要的投機,造成金融系統(tǒng)性風(fēng)險,應(yīng)接受監(jiān)管和限制。2015年6月開始,證監(jiān)會通過證券賬戶實名制要求和證券公司外部信息系統(tǒng)接入管理對場外配資進行了規(guī)制。前者確有必要,而后者更宜接受透明化監(jiān)管,而非簡單禁止。以"違法證券業(yè)務(wù)活動"為名展開的處罰法律依據(jù)不足。在場外配資整頓升級后,傘形信托和本被銀監(jiān)會認(rèn)可的結(jié)構(gòu)化信托也被清理,而相關(guān)信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)接入券商自營系統(tǒng)后,風(fēng)險控制力度可能反而被削弱。證券經(jīng)營機構(gòu)和信托公司爭奪私募基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之大背景可能會對此輪配資整頓和日后的行業(yè)發(fā)展產(chǎn)生影響。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學(xué)法學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 場外配資 傘形信托 結(jié)構(gòu)化信托 信息系統(tǒng)外部接入 違法證券業(yè)務(wù)活動
【基金】：國家社科基金重大項目(14ZDC019) 北京社科基金(14FXC035) 中央財經(jīng)大學(xué)121博士基金的資助
【分類號】：D922.287
【正文快照】： 證券交易中過高的融配資比例被廣泛認(rèn)為是2015年6月15日起我國“股災(zāi)”的重要肇因。融配資擴張了資金對證券的需求,催生了價格泡沫。據(jù)稱股災(zāi)前滬深場外配資金額占流通市值的比例已接近1929年美國股市崩盤前夕的10%的水平,美林美銀較為激進的數(shù)據(jù)顯示,通過保證金融資、股權(quán)質(zhì)

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本文編號：843075