本文關(guān)鍵詞：國家治理體系的中小投資者權(quán)益保護研究

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【摘要】：以"控制人剝奪其他投資者利益"為特征的公司股權(quán)融資行為,已經(jīng)成為制約中國資本市場發(fā)展的瓶頸之一,它不僅損害了廣大中小投資者的權(quán)益,而且使得稀缺的資本資源沒有更有效率的配置,阻礙了中國資本市場的長期、健康和規(guī)范發(fā)展。本文通過對中國公司股權(quán)融資偏好的特征、經(jīng)濟效應(yīng)、形成機理及影響因素的研究發(fā)現(xiàn),特定的政策環(huán)境和不健全的市場環(huán)境下,中國公司具有強烈的股權(quán)融資偏好,存在典型的"異常優(yōu)序融資"現(xiàn)象,這種現(xiàn)象使大股東、保薦人和相關(guān)機構(gòu)投資者等受益,中小投資者利益毫無保障;控制人主導(dǎo)是中國股權(quán)融資偏好形成的主要特征,控制人剝奪其他投資者利益是中國公司融資行為的主要特點,這已經(jīng)嚴(yán)重影響到中國資本市場的融資功能;應(yīng)從優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、強化公司治理入手,以制衡控制人的權(quán)力為著眼點,及時調(diào)整、增加中小投資者權(quán)益保護的相關(guān)制度,進一步明確中小投資者權(quán)利義務(wù),完善經(jīng)濟賠償制度,強化中小投資者權(quán)益維護的法律責(zé)任。
【作者單位】： 北京師范大學(xué)教育管理學(xué)院;北京師范大學(xué)經(jīng)濟與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 中小投資者利益 國家治理體系 資本市場 股權(quán)融資偏好
【基金】：國家社科基金“基于融資偏好的中小投資者利益保護機制與對策研究”(12BGL033)階段性成果
【分類號】：D922.28;F832.51
【正文快照】： 目前公開的數(shù)據(jù)顯示,滬深交易所的有效股票賬戶超過1.3億個,居民有數(shù)目龐大的投資需求,而資本市場暴漲暴跌連年持續(xù)走弱,低位的藍(lán)籌股及眾多等待上市的企業(yè)對資金十分渴求,如何使這兩者能良好的對接,關(guān)鍵是保護好中小投資者的利益,中小投資者利益保護是資本市場發(fā)展的基石。然

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本文編號：548516