發(fā)布時(shí)間：2017-06-20 08:18

  本文關(guān)鍵詞：我國(guó)公司法一股一權(quán)規(guī)則研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：一股一權(quán)規(guī)則因其稱謂不同和目的導(dǎo)向不同而具有不同內(nèi)涵,通常意義上理解的“一股一表決權(quán)”并不能涵蓋其本身權(quán)利禁止分離原則之基點(diǎn)和原意,廣義理解的一股一權(quán)規(guī)則當(dāng)包含四層含義:即股份所有者身份與股份上權(quán)利不得分離;類型化具體權(quán)利不得分離;基于股份所有者身份獲得的股份上權(quán)利種類的無(wú)差異性;基于股份數(shù)量差異性獲得的股份上權(quán)利數(shù)量的差異性。在此等含義基礎(chǔ)上,一股一權(quán)規(guī)則的合理性具有相當(dāng)程度的理論支持:首先,一股一權(quán)規(guī)則根植于股份平等理念;其次,一股一權(quán)契合于代理成本理論和不完全契約理論;再次,由上訴理念衍生出效率、股東利益保護(hù)等理論對(duì)一股一權(quán)規(guī)則的合理性進(jìn)行補(bǔ)充。從公司法語(yǔ)境來說,我國(guó)立法中的一股一權(quán)之基本內(nèi)涵僅僅局限于“一股一表決權(quán)”,對(duì)廣義理解的一股一權(quán)之基本內(nèi)涵作出了全面突破,體現(xiàn)為:其一,區(qū)分有限公司和股份公司;其二,所有者和管理者可分離;其三,股份與股份上權(quán)利的拆分;其四,同股不同權(quán)。另外,從歷史維度來說,我國(guó)公司法律對(duì)狹義一股一表決權(quán)的遵守存在一定反復(fù),以1993年《公司法》和2006年公司法為基點(diǎn),經(jīng)歷了“開放—嚴(yán)格—有限制開放”的過程,體現(xiàn)了公司法律在安排一股一權(quán)規(guī)則問題上的反復(fù)心理;同時(shí),有關(guān)公司規(guī)則對(duì)廣義一股一權(quán)的其他內(nèi)涵的界定也經(jīng)歷了重大轉(zhuǎn)折或矛盾式發(fā)展,并在法律規(guī)定的強(qiáng)制性和現(xiàn)實(shí)樣態(tài)的不契合性之間不斷磨合和調(diào)整。從國(guó)外的理論和實(shí)踐來看,一股一權(quán)規(guī)則并非不可突破,對(duì)一股一權(quán)規(guī)則的背離主要表現(xiàn)為五種模式:第一,多重表決權(quán),包括雙層股權(quán)結(jié)構(gòu);第二,特殊事項(xiàng)決定權(quán)股,以黃金股份為典型;第三,章程或協(xié)議約定的優(yōu)先或受限股份,如阿里巴巴集團(tuán)提出的合伙人制度;第四,金融創(chuàng)新類產(chǎn)品對(duì)股份上權(quán)利的拆分,融券等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的產(chǎn)生和繁榮是對(duì)此違反的直接體現(xiàn);第五,企業(yè)間接控制,現(xiàn)實(shí)中大量存在的交叉持股和金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)等構(gòu)建了實(shí)踐模式。同時(shí),此類突破一股一權(quán)的實(shí)踐具備相當(dāng)程度的合理性,對(duì)一股一權(quán)規(guī)則的反駁都由來已久:其一,股份平等理念并不局限于資本平等或形式意義上的平等,而以多樣化資本為基礎(chǔ),以股東平等為實(shí)質(zhì);其二,人力資本理論更強(qiáng)調(diào)企業(yè)家的“創(chuàng)造性破壞”作用和對(duì)公司效益的提升;其三,信息不對(duì)稱理論認(rèn)為在信息披露制度較為完善或少有風(fēng)險(xiǎn)時(shí),一股一權(quán)規(guī)則沒必要堅(jiān)守;其四,有效市場(chǎng)假說認(rèn)為基于正常的市場(chǎng)議價(jià)、代理成本的減少和股東“用腳投票”的權(quán)利,對(duì)一股一權(quán)的堅(jiān)守并非必要。最后,從防范措施來看,主要有兩種制度構(gòu)建了非一股一權(quán)股權(quán)結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ):即第一,強(qiáng)制信息披露制度;第二,司法救濟(jì)制度,股東訴訟尤其是集團(tuán)訴訟在解決之爭(zhēng)議范圍、懲罰措施之嚴(yán)厲上為股東提供了時(shí)候救濟(jì)的模式。而從一股一權(quán)規(guī)則之爭(zhēng)的本質(zhì)來看,其背后實(shí)為股東自治和監(jiān)管理念之博弈,兩者本身即是對(duì)同一個(gè)問題“一體兩面”的不同關(guān)注并存在一定緊張關(guān)系:股東自治的權(quán)利擴(kuò)大往往意味著事前監(jiān)管權(quán)力的萎縮和有關(guān)事后監(jiān)管權(quán)力的一定程度上的范圍上和內(nèi)容上的縮小,而股東自治權(quán)力縮小則意味著監(jiān)管時(shí)間上的前置和內(nèi)容上的增長(zhǎng),也往往可能意味著事后監(jiān)管的范圍和內(nèi)容上的擴(kuò)張。公司契約理論為平衡此種博弈提供了良好視角。具體而言:一方面,公司法所創(chuàng)設(shè)的代表完整且不可拆分的股東權(quán)利的普通股票更大意義上當(dāng)作為一種標(biāo)準(zhǔn)化契約,而受到一般情況下的普遍適用或默認(rèn)適用,但與此同時(shí),股東或市場(chǎng)主體則可根據(jù)自身需要對(duì)其進(jìn)行篩選和排除,同時(shí)應(yīng)對(duì)其中特殊問題進(jìn)行考察:第一,公司法應(yīng)當(dāng)考慮:將有關(guān)公司治理、利潤(rùn)分配、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)方面的權(quán)利設(shè)定為自治權(quán)利,將有關(guān)債權(quán)人利益、股東和公司利益保護(hù)方面的權(quán)利設(shè)定為強(qiáng)制性規(guī)則,并同時(shí)考量現(xiàn)實(shí)中通常會(huì)被股東挑選出的“類別權(quán)利”作為補(bǔ)充。第二,區(qū)分上市公司和非上市股份公司;第三,新興企業(yè)尤其是創(chuàng)業(yè)型高科技企業(yè)、國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求需要得到“特殊”照顧。另一方面,公司法所規(guī)定的有關(guān)公司基本運(yùn)營(yíng)規(guī)則和股東權(quán)利保護(hù)規(guī)則更大意義上當(dāng)作為一種漏洞保護(hù)機(jī)制,而受到一體遵守并不允許違反,同樣在設(shè)計(jì)此類規(guī)則時(shí),必須考慮以下問題:第一,事先監(jiān)管和事中事后監(jiān)管孰輕孰重的問題;第二,司法救濟(jì)和非司法救濟(jì)的選擇問題;第三,中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督的取向問題。以上述為基礎(chǔ),我國(guó)應(yīng)以基本規(guī)則和配套機(jī)制為框架,對(duì)公司法律有關(guān)一股一權(quán)規(guī)則做重新構(gòu)建。首先,對(duì)一股一權(quán)的基本規(guī)則進(jìn)行再安排:其一,修改關(guān)于股份有限公司一股一權(quán)規(guī)則為默認(rèn)條款而允許公司章程變通適用。其二,重新設(shè)計(jì)股東大會(huì)職權(quán)模板,協(xié)調(diào)各職權(quán)范圍內(nèi)的表決權(quán)規(guī)則。其三,重新設(shè)計(jì)股份公司信息披露制度。其四,重新設(shè)計(jì)懲罰賠償機(jī)制。其五,在中介機(jī)構(gòu)連帶責(zé)任和獨(dú)立性、社會(huì)監(jiān)督權(quán)力和司法救濟(jì)途徑上留下制度空間。其次,對(duì)一股一權(quán)配套機(jī)制進(jìn)行再安排:其一,多樣態(tài)股權(quán)結(jié)構(gòu)細(xì)則性規(guī)定。其二,中介機(jī)構(gòu)責(zé)任和獨(dú)立性、社會(huì)監(jiān)督主體組建和權(quán)力范圍的規(guī)定。其三,信息披露的明細(xì)化規(guī)定。其四,內(nèi)部控制機(jī)制的強(qiáng)化。其五,股東訴訟和賠償機(jī)制的規(guī)定。最后,有關(guān)非基本法默認(rèn)股權(quán)結(jié)構(gòu)變更為公司法律默認(rèn)股權(quán)結(jié)構(gòu)、上市公司退市的明細(xì)化規(guī)定。
【關(guān)鍵詞】：一股一權(quán) 一股一表決權(quán) 股東自治 公司監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.291.91
【目錄】：

• 摘要2-5
• Abstract5-11
• 導(dǎo)論11-25
• 一、問題的提出11-12
• 二、選題的價(jià)值及意義12-13
• 三、文獻(xiàn)綜述13-19
• 四、主要研究方法19
• 五、論文結(jié)構(gòu)19-23
• 六、論文主要?jiǎng)?chuàng)新及不足23-25
• 第一章 一股一權(quán)的基本內(nèi)涵和理論基礎(chǔ)25-32
• 一、一股一權(quán)的基本內(nèi)涵25-27
• （一）股份所有者身份與股份上權(quán)利不得分離26-27
• （二）類型化具體權(quán)利不得分離27
• （三）基于股份所有者身份獲得的股份上權(quán)利種類的無(wú)差異性27
• （四）基于股份數(shù)量差異性獲得的股份上權(quán)利數(shù)量的差異性27
• 二、一股一權(quán)基本內(nèi)涵之理論基礎(chǔ)27-32
• （一）股份平等理念28-29
• （二）代理和代理成本理論29-30
• （三）不完全契約理論30-31
• （四）效率和股東利益保護(hù)31-32
• 第二章 一股一權(quán)的立法考察32-41
• 一、公司法語(yǔ)境下的立法考察32-36
• （一）區(qū)分有限責(zé)任公司和股份有限公司32-33
• （二）所有者和管理者可分離33-34
• （三）股份與股份上權(quán)利可拆分34-35
• （四）同股不同權(quán)35-36
• 二、歷史維度語(yǔ)境下的立法考察36-41
• （一）狹義一股一表決權(quán)的發(fā)展進(jìn)程36-38
• （二）廣義一股一權(quán)其他內(nèi)涵的發(fā)展轉(zhuǎn)變38-41
• 第三章 一股一權(quán)的域外考察和理論反駁41-55
• 一、一股一權(quán)的實(shí)踐背離42-48
• （一）多重表決權(quán)股42-44
• （二）特殊事項(xiàng)決定權(quán)股44-45
• （三）章程或協(xié)議約定的優(yōu)先或受限股份45-46
• （四）金融創(chuàng)新類產(chǎn)品對(duì)股份上權(quán)利的拆分46-47
• （五）企業(yè)間接控制47-48
• 二、一股一權(quán)的理論反駁48-52
• （一）對(duì)股份平等理念的反駁48-49
• （二）人力資本理論49-50
• （三）信息不對(duì)稱理論50-51
• （四）有效市場(chǎng)假說51-52
• 三、一股一權(quán)的底線堅(jiān)守52-55
• （一）強(qiáng)制信息披露53-54
• （二）司法救濟(jì)制度54-55
• 第四章 一股一權(quán)的實(shí)質(zhì)55-68
• 一、股東自治與監(jiān)管的辯證關(guān)系55-59
• （一）一股一權(quán)視角下的股東自治與監(jiān)管55-57
• （二）公司契約理論下的股東自治與監(jiān)管57-59
• 二、股東自治的標(biāo)準(zhǔn)化合約59-64
• （一）財(cái)產(chǎn)性權(quán)利、身份性權(quán)利和類別權(quán)利60-61
• （二）區(qū)分上市公司和非上市股份公司61-62
• （三）新興企業(yè)和部分國(guó)企對(duì)公司治理創(chuàng)新的需求62-64
• 三、監(jiān)管的漏洞補(bǔ)充功能64-68
• （一）事先監(jiān)管和事中事后監(jiān)管64-65
• （二）司法救濟(jì)和非司法救濟(jì)65-67
• （三）中介機(jī)構(gòu)監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督67-68
• 第五章 我國(guó)公司法一股一權(quán)規(guī)則的再安排68-71
• 一、一股一權(quán)基本規(guī)則的再安排68-69
• 二、一股一權(quán)有關(guān)配套機(jī)制的再安排69-71
• 結(jié)語(yǔ)71-72
• 參考文獻(xiàn)72-79
• 后記79-80
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果80-81

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本文編號(hào)：465027