在備受關注的“PE對賭第一案”中,最高人民法院認為增資協(xié)議約定無論甘肅世恒公司的營業(yè)收益如何,蘇州海富公司均有權獲得賠償,該約定有利于蘇州海富公司能夠實現(xiàn)相對固定的投資利潤,損害了公司和其他債權人的利益,故而裁定該部分的合同約定無效。引發(fā)了國內學術界的激烈爭議,歸納主要有三種觀點:一種是合同有效理論;一種是合同無效理論;還有一種合同部分有效理論。研讀美國在私募股權投資中的法律規(guī)制,主要是堅持公司的法定資本制度,并采用美國風險投資協(xié)會制定的《示范合同》,和參考《修訂示范商業(yè)公司法》,以及Thought Works案判例中確定的“合法可用之資金”原則來進行法律規(guī)制。筆者認為只要對賭協(xié)議不違反公司法定資本制度,未實質損害公司和債權人的利益,對賭協(xié)議就是有效的。在實踐中可采用以下方式:前期應進行充分的盡職調查;既可約定法院管轄,也可約定仲裁管轄;如果選擇法院管轄,應采用與公司的原始股東或公司管理層進行對賭的設計;在對賭協(xié)議中應注意綜合考量保持公司資本維系的原則,采用分期注入資金和可換股債權的方式,并附加一些柔性條款,讓投資者兼具股東和債權人的身份,以最大限度地保障投資者的合法權益。

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖1.1對賭協(xié)議訴訟發(fā)生年份趨勢圖

蘭州大學碩士研究生學位論文私募股權投資視角下對賭協(xié)議法律問題研究8第一章私募股權投資視角下對賭協(xié)議訴訟現(xiàn)狀分析第一節(jié)樣本量化統(tǒng)計分析對于私募股權投資中的對賭協(xié)議進行現(xiàn)狀分析需要一定數(shù)據(jù)的樣本。為保證數(shù)據(jù)的客觀性、數(shù)據(jù)基礎更有說服力，本文選取國內權威的法律數(shù)據(jù)庫—北大法寶、中國裁判....

圖6海富投資案投資對賭詳情表

我國私募股權投資中對賭協(xié)議的法律性質研究16圖5投資關系圖Figure5investmentrelationshipdiagram圖6海富投資案投資對賭詳情表FIG.6tableofdetailsofinvestmentversusbetinhaifuinvestmentcase....

本文編號：4026068