在國內(nèi)外一些案例中,本為降低董事代理成本的股權(quán)激勵機制出現(xiàn)失靈的情況,甚至導(dǎo)致道德風(fēng)險的發(fā)生。清代中期山西票號的"身股制""東掌制"與股權(quán)激勵和公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)十分類似,但在票號后期"身股制"無法發(fā)揮激勵作用,反而發(fā)生享有身股的大掌柜濫用管理票號權(quán)力而恣意的現(xiàn)象。出現(xiàn)上述現(xiàn)象的原因是大掌柜權(quán)責(zé)不一致情形下票號權(quán)利配置格局的失衡以及差序格局內(nèi)生性衍變造成的東掌信義關(guān)系的動搖。與票號類似,股權(quán)激勵失靈的根源在于董事權(quán)力的擴張和責(zé)任的缺失所造成的權(quán)利配置格局的失衡。因此,完善董事責(zé)任體系和股權(quán)激勵制度、實現(xiàn)公司權(quán)利配置格局的再平衡顯得十分必要。

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【文章目錄】：
1 山西票號內(nèi)部治理機制及其實踐效果
    1.1 資本制度和治理結(jié)構(gòu)
    1.2 身股激勵失靈與大掌柜的恣意
2 身股激勵失靈的制度性根源分析
    2.1 票號既有權(quán)利配置格局的法理分析
    2.2 東掌之間信義關(guān)系的維系與動搖———基于法社會學(xué)視角
        2.2.1 信義關(guān)系的維系：來自熟人社會的制約
        2.2.2 信義關(guān)系的動搖：來自差序格局的內(nèi)生性衍變
3 股權(quán)激勵無效率的根源———董事權(quán)力擴張語境下公司權(quán)利配置格局的失衡
    3.1 公司權(quán)利配置格局的理論樣態(tài)
    3.2 公司權(quán)利配置格局的現(xiàn)實樣態(tài)
4 完善董事責(zé)任體系，實現(xiàn)公司權(quán)利配置格局的再平衡
5 結(jié)語



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