在公司融資和創(chuàng)始人維持控制權(quán)的矛盾中,企業(yè)家們早在上個世紀(jì)初期就創(chuàng)造了“雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)”用以解決這一矛盾。通過股份發(fā)行或股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式,可將公司股權(quán)劃分為兩類,一類是依據(jù)一股一權(quán)原則而僅擁有一個投票權(quán)的低投票權(quán)股,一類是擁有數(shù)個或數(shù)十個投票權(quán)的高投票權(quán)股。通過直接發(fā)行不同投票權(quán)股票的方式包括首次公開發(fā)行和增發(fā)新股;股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方式現(xiàn)有實(shí)踐中主要包括要約換股、特別配股、投票權(quán)轉(zhuǎn)換三種方式。然而由于雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)與一股一權(quán)的公司法基本原則相悖,因此各國在立法上的態(tài)度迥異。而最令立法者和學(xué)者擔(dān)憂的莫過于雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)下控制權(quán)與現(xiàn)金流量權(quán)分離導(dǎo)致的股東利益沖突明顯,控制股東通過持有高投票權(quán)股而掌握公司大部分的投票權(quán);由于利益取向相悖、信息不對稱、有限理性等原因,高投票權(quán)股東具有機(jī)會主義行為的傾向,對其他股東的利益威脅甚巨。因此,雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的正當(dāng)性受到了極大的質(zhì)疑。從法經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角來看,雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)的制度成本主要體現(xiàn)在代理成本增加、公司治理機(jī)制弱化、控制權(quán)市場監(jiān)督作用失靈等,而制度收益則表現(xiàn)為雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)降低投票的信息成本、降低惡意收購的風(fēng)險、有利公司制定長遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃。就制度成本與收益的衡量... 

【文章來源】：華東政法大學(xué)上海市

【文章頁數(shù)】：61 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
導(dǎo)言
    一、研究背景及意義
    二、研究綜述
    三、研究方法及創(chuàng)新之處
第一章 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之理論基礎(chǔ)
    第一節(jié) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之涵義
    第二節(jié) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之實(shí)現(xiàn)方式
        一、股份發(fā)行
        二、股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整
    第三節(jié) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之立法態(tài)度
        一、肯定式立法例
        二、否定式立法例
        三、立法未予規(guī)定
    第四節(jié) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)
        一、域外發(fā)展現(xiàn)狀
        二、實(shí)例分析
第二章 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)下股東利益沖突
    第一節(jié) 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)與一股一權(quán)原則之沖突
        一、一股一權(quán)原則之法經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)
        二、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)與一股一權(quán)原則之爭
    第二節(jié) 不同投票權(quán)股東之間利益沖突
        一、原因分析
        二、行為表現(xiàn)
    第三節(jié) 同類股東內(nèi)部利益沖突
        一、高投票權(quán)股東內(nèi)部利益沖突
        二、低投票權(quán)股東內(nèi)部利益沖突
第三章 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之正當(dāng)性
    第一節(jié) 法經(jīng)濟(jì)學(xué)視角下雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之正當(dāng)性分析
        一、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之法經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)
        二、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之成本分析
        三、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之收益分析
        四、成本-收益之綜合分析
    第二節(jié) 契約理論視角下雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之正當(dāng)性探討
        一、雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)之契約解釋
        二、區(qū)分具體情形之分析
第四章 雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)下股東利益沖突解決機(jī)制
    第一節(jié) 規(guī)制型機(jī)制
        一、高投票權(quán)股的權(quán)利限制
        二、強(qiáng)制信息披露制度完善
        三、公司投票機(jī)制調(diào)整
        四、獨(dú)立董事機(jī)制加強(qiáng)
        五、激勵機(jī)制匹配
    第二節(jié) 救濟(jì)型機(jī)制
        一、股東集體訴訟制度
        二、非司法救濟(jì)機(jī)制
結(jié)語
參考文獻(xiàn)
在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與研究成果
后記



本文編號：3337579