【摘要】：在我國(guó)反收購(gòu)越演越烈的今天,越來(lái)越多的上市公司采用在章程中增加反收購(gòu)條款的方式抵御收購(gòu),在其抵御了門口“野蠻人”的同時(shí),也因立法不足與監(jiān)管不力導(dǎo)致諸多難題,對(duì)其進(jìn)行法律規(guī)制具有重要意義。本文第一章界定了上市公司章程反收購(gòu)條款的定義,列舉出我國(guó)主要的反收購(gòu)條款有:絕對(duì)多數(shù)條款、限制大股東表決權(quán)條款、分期分級(jí)董事會(huì)條款、限制董事資格條款和金色降落傘條款。公司章程反收購(gòu)條款在經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行中盡管有弊端但也存在諸多優(yōu)勢(shì),其主要弊端是容易成為管理層損害股東和維護(hù)低效管理層的工具;其優(yōu)勢(shì)主要有:可以保護(hù)目標(biāo)公司及其股東利益、調(diào)和各方利益沖突以及降低收購(gòu)與反收購(gòu)成本。反收購(gòu)條款總體利大于弊,應(yīng)承認(rèn)其合法性并進(jìn)行法律規(guī)制。第二章分析了我國(guó)上市公司章程反收購(gòu)條款法律規(guī)制的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題。我國(guó)《公司法》、《證券法》等法律規(guī)范只有對(duì)反收購(gòu)條款的籠統(tǒng)規(guī)定,從而導(dǎo)致了我國(guó)上市公司章程反收購(gòu)條款的法律法規(guī)缺失。實(shí)踐中發(fā)生的案例也暴露了我國(guó)上市公司章程反收購(gòu)條款法律規(guī)制中的諸多問(wèn)題。具體而言,我國(guó)法律中始終沒(méi)有確認(rèn)反收購(gòu)條款的合法性,法律中缺少反收購(gòu)條款的合法性判斷標(biāo)準(zhǔn),保護(hù)中小股東權(quán)益的配套法律規(guī)范也不健全。同時(shí)我國(guó)缺乏審查章程反收購(gòu)條款的專門機(jī)構(gòu),沒(méi)有規(guī)定反收購(gòu)條款的示范文本,監(jiān)管部門的監(jiān)管程序與處罰措施仍需完備。第三章論述了域外對(duì)上市公司章程反收購(gòu)條款的規(guī)制及借鑒。美國(guó)和英國(guó)的法律規(guī)制偏好對(duì)我國(guó)公司章程反收購(gòu)條款的規(guī)制有借鑒意義。我國(guó)應(yīng)借鑒域外經(jīng)驗(yàn)建立完備的法律規(guī)范體系。美英國(guó)判例法所歸納出的對(duì)反收購(gòu)條款的類型化監(jiān)管,啟示我國(guó)要先由法律或監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供反收購(gòu)條款示范文本來(lái)實(shí)現(xiàn)。英國(guó)監(jiān)管部門缺乏法律規(guī)定的強(qiáng)制力,但“專門組織”的監(jiān)管思路值得我們學(xué)習(xí),我國(guó)應(yīng)增強(qiáng)證監(jiān)會(huì)的反收購(gòu)監(jiān)督權(quán)并在證監(jiān)會(huì)下設(shè)立專門監(jiān)管機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)反收購(gòu)條款進(jìn)行監(jiān)管。第四章論述了我國(guó)上市公司章程反收購(gòu)條款的法律規(guī)制。對(duì)于我國(guó)反收購(gòu)條款的法律規(guī)制,首先應(yīng)當(dāng)在法律中明確章程反收購(gòu)條款的合法性,其次在法律中為其提供合法性判定標(biāo)準(zhǔn),再次要完善保護(hù)中小股東權(quán)益的配套法律規(guī)范。除此之外,還要設(shè)立審查反收購(gòu)條款的專門機(jī)構(gòu),之后為上市公司反收購(gòu)條款提供一個(gè)可供參考的示范文本,最后明確監(jiān)管部門的監(jiān)管程序和處罰措施。希望通過(guò)這些法律規(guī)制的運(yùn)用,能使我國(guó)上市公司章程反收購(gòu)條款的應(yīng)用處在合法的軌道上,發(fā)揮其在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極作用。
【學(xué)位授予單位】：河北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：D922.291.91

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本文編號(hào)：2684982