發(fā)布時(shí)間：2020-03-07 17:34

【摘要】：非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)是我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，其交易制度的設(shè)計(jì)在整個(gè)證券市場(chǎng)體系中占據(jù)重要地位。非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)為中小企業(yè)的發(fā)展提供了資金上的支持。20世紀(jì)80年代末開始，我國(guó)非上市公眾公司開始進(jìn)入資本市場(chǎng)，通過各地方以致全國(guó)性的股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)在非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)管理體制上積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，但是這些并不足以應(yīng)對(duì)當(dāng)前形勢(shì)下非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的發(fā)展。即使是在2013年出臺(tái)了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》之后，也僅僅只是將非上市公眾公司正式作為“入法”對(duì)象被納入證券監(jiān)管體系，對(duì)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)發(fā)行人及信息披露制度都有了相關(guān)規(guī)定，但它只是較為簡(jiǎn)單的拷貝和移植針對(duì)上市公司的法律規(guī)定，與立法初衷相違背。在實(shí)踐中存在著市場(chǎng)監(jiān)管行政色彩濃厚與市場(chǎng)自生自發(fā)的形成所矛盾、信息披露義務(wù)規(guī)定過于嚴(yán)格導(dǎo)致中小企業(yè)披露成本過高難負(fù)荷、對(duì)投資者缺乏明確的準(zhǔn)入制度使部分不具備風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者承受巨大壓力、沒有健全的轉(zhuǎn)板退出機(jī)制不利于非上市公眾公司合法退出和公司的融資以及發(fā)展。 非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)監(jiān)管的完善應(yīng)當(dāng)主要依賴于行業(yè)的自律監(jiān)管，在現(xiàn)有狀況下，我國(guó)對(duì)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的監(jiān)管完善應(yīng)主要從非上市公眾公司的自身情況出發(fā)，以建立靈活自主的監(jiān)管制度為目的，堅(jiān)持市場(chǎng)調(diào)控為主宏觀監(jiān)管為輔的監(jiān)督管理體制。在關(guān)于非上市公眾公司信息披露義務(wù)中應(yīng)借鑒海外經(jīng)驗(yàn)建立適應(yīng)非上市公眾公司股份轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)的“個(gè)性”特征的規(guī)定，總體上要低于上市公司要求。相應(yīng)的，信息披露義務(wù)的減少會(huì)為市場(chǎng)投資者帶來(lái)許多不確定因素，，因此在弱化信息披露義務(wù)的同時(shí)應(yīng)當(dāng)建立健全的合格投資者準(zhǔn)入制度。與此同時(shí)，還要完善市場(chǎng)的轉(zhuǎn)板退市機(jī)制，在世界全球化已呈不可逆浪潮中，多元結(jié)盟、層次多元化也是我國(guó)場(chǎng)外交易市場(chǎng)必須遵循的轉(zhuǎn)變?cè)瓌t。
【學(xué)位授予單位】：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D922.291.91

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 王瑩麗;;日本金融ADR機(jī)制探析[J];財(cái)貿(mào)研究;2011年01期

2 王宏哲;;《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》涉嫌違法立法[J];財(cái)經(jīng)界(學(xué)術(shù)版);2013年04期

3 楊U

本文編號(hào)：2585448