本文選題：證監(jiān)會(huì)　切入點(diǎn)：IPO監(jiān)管　出處：《湖南師范大學(xué)》2015年碩士論文

【摘要】：作為IPO發(fā)行監(jiān)管權(quán)行使主體兼政府型監(jiān)管機(jī)構(gòu),證監(jiān)會(huì)在證券市場(chǎng)中發(fā)揮著舉足輕重的作用。但由于權(quán)力結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào),證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管作用無(wú)法完全發(fā)揮出來(lái)。證監(jiān)會(huì)在對(duì)IPO的審核監(jiān)管和持續(xù)性監(jiān)管上都存在著許多弊病。發(fā)行審核委員會(huì)運(yùn)行機(jī)制不獨(dú)立,不透明,審核程序冗長(zhǎng),審核成本高,證監(jiān)會(huì)與其他監(jiān)管主體之間監(jiān)管分工不明,過(guò)多注重事前監(jiān)管導(dǎo)致事后監(jiān)管執(zhí)法力度不足,影響了證監(jiān)會(huì)對(duì)IPO的整體監(jiān)管效率。由于證監(jiān)會(huì)權(quán)力過(guò)于集中,一直疏于法律監(jiān)督與責(zé)任義務(wù)的承擔(dān),造成證監(jiān)會(huì)監(jiān)管與監(jiān)管制約之間失衡。注冊(cè)制改革對(duì)證監(jiān)會(huì)監(jiān)管轉(zhuǎn)型提供了方向,我國(guó)目前的證券市場(chǎng)尚未完全成熟,投資者價(jià)值判斷理性不佳,為確保市場(chǎng)長(zhǎng)期、有序的發(fā)展,證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管結(jié)構(gòu)必須進(jìn)行調(diào)整,對(duì)監(jiān)管的內(nèi)容、方式以及行使主體進(jìn)行重整,完善IPO各階段的監(jiān)管分工,確保自律組織及中介服務(wù)機(jī)構(gòu)在證券市場(chǎng)中起到實(shí)質(zhì)監(jiān)管作用,完成證監(jiān)會(huì)由事前監(jiān)管向事后監(jiān)管的轉(zhuǎn)型。IPO信息披露制度是證券監(jiān)管制度的核心,在此基礎(chǔ)上,證監(jiān)會(huì)須完善和優(yōu)化退市監(jiān)管與虛假信息披露的懲罰機(jī)制。在《證券法》修訂草案的修改思路指導(dǎo)下,進(jìn)一步強(qiáng)化證監(jiān)會(huì)的執(zhí)法力度,完善其違法案件調(diào)查權(quán),行政、刑事處罰權(quán),行政監(jiān)管程序等具體執(zhí)法措施,使證監(jiān)會(huì)成為一個(gè)更強(qiáng)大的市場(chǎng)監(jiān)管主體。證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管權(quán)還應(yīng)接受法律與內(nèi)外部的有效監(jiān)督,明確監(jiān)管人員的法律責(zé)任,以保障投資者的合法利益,實(shí)現(xiàn)對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)資源的優(yōu)化配置,為建立我國(guó)多層次的資本市場(chǎng)打下良好基礎(chǔ)。
[Abstract]:As the main body of IPO issuing supervision power and government regulatory agency, CSRC plays an important role in the securities market.However, due to the disharmony of the power structure, the regulatory role of the SFC can not be fully brought into play.The CSRC has many drawbacks in the audit and supervision of IPO.The operating mechanism of the issuing and auditing committee is not independent and transparent, the audit process is lengthy, the audit costs are high, the division of supervision between the SFC and other supervisory bodies is unclear, and too much attention to prior supervision results in insufficient supervision and enforcement after the event.Affected the Securities Regulatory Commission on the overall regulatory efficiency of IPO.As the power of CSRC is too centralized, it has been neglected in the legal supervision and the commitment of responsibility, which leads to the imbalance between the supervision and control of CSRC.The reform of the registration system has provided the direction for the regulatory transformation of the CSRC. At present, the securities market in China is not yet fully mature, and the investors' value judgment is not rational. In order to ensure the long-term and orderly development of the market, the regulatory structure of the CSRC must be adjusted.The content, mode and main body of supervision should be reorganized to perfect the division of supervision in each stage of IPO, to ensure that self-regulatory organizations and intermediary service organizations play a substantial regulatory role in the securities market.It is the core of the securities supervision system to complete the transition from prior supervision to ex post supervision. On this basis, the SFC should perfect and optimize the punishment mechanism of delisting supervision and false information disclosure.Under the guidance of the revised draft of the Securities Law, we should further strengthen the law enforcement efforts of the CSRC and improve its specific law enforcement measures, such as its power to investigate illegal cases, administrative, criminal penalties, administrative supervision procedures, and so on.Make the CSRC a more powerful market regulatory body.The supervision power of CSRC should also be subject to the effective supervision of law and internal and external, clear the legal responsibility of supervisors, in order to protect the legitimate interests of investors and realize the optimal allocation of resources in China's securities market.For the establishment of our country's multi-level capital market lay a good foundation.
【學(xué)位授予單位】：湖南師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：D922.287

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