發(fā)布時間：2018-03-27 15:03

  本文選題：股權(quán)眾籌　切入點：JOBS法案　出處：《華僑大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：在今天,股權(quán)眾籌已經(jīng)成為了一種基于新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)而蓬勃發(fā)展的股權(quán)類投融資模式。股權(quán)眾籌作為一種新生事物,許多國家都對股權(quán)眾籌表現(xiàn)出了極高的熱情。每個國家的金融監(jiān)管體制不一樣,所以對股權(quán)眾籌這一新型的投融資模式,各國也分別有不同的監(jiān)管模式,像澳大利亞這樣的國家不得不重新審視現(xiàn)在的法律法規(guī)是否適用于股權(quán)眾籌。其他像美國,意大利,英國,和法國已經(jīng)選擇創(chuàng)建為了促進股權(quán)眾籌的新豁免,而中國在李克強總理大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的思想指導(dǎo)下,盡管尚未出臺關(guān)于股權(quán)眾籌監(jiān)管的實施細則,但我國立法監(jiān)管層也對股權(quán)眾籌這一投融資模式表示出了非常高的熱忱。本文詳細介紹了美國股權(quán)眾籌的發(fā)展歷程,包括其起源、成長及成熟的過程,并分析了美國聯(lián)邦證券法、1933年《證券法》、1934年《證券交易法》、JOBS法案及《眾籌條例》對股權(quán)眾籌的法律規(guī)范,本文主要立足于JOBS法案對股權(quán)眾籌所產(chǎn)生的重大影響,力圖通過對美國股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管制度研究結(jié)合目前國內(nèi)股權(quán)眾籌的發(fā)展情況,希望能找到一條適應(yīng)我國股權(quán)眾籌發(fā)展的監(jiān)管路徑。除了引言和結(jié)束語之外,本文一共分三章對股權(quán)眾籌的相關(guān)法律監(jiān)管問題展開探討:第一章首先對股權(quán)眾籌為何在美國產(chǎn)生興起并迅速發(fā)展成長壯大而作一番系統(tǒng)性的梳理,其次詳細介紹眾籌及股權(quán)眾籌的概念及特征,比較研究了股權(quán)眾籌與其他眾籌模式的區(qū)別。最后筆者花了較大篇幅在美國的幾個股權(quán)眾籌平臺上。筆者主要想通過這部分對股權(quán)眾籌作一些基礎(chǔ)性知識的鋪墊。第二章著重探討美國股權(quán)眾籌在JOBS法案出臺以前的一些法律規(guī)范和JOBS法案出臺之后的相關(guān)不同點并展開研討。在股權(quán)眾籌的運營模式中,作為新型的投融資模式,亦伴隨著一定的運營風險,筆者會在此展開詳談。誠然,在我國的本土化思考背景下,美國的JOBS法案亦會出現(xiàn)一些監(jiān)管上的不足,這些不足筆者將會在下文的美國股權(quán)眾籌法律監(jiān)管經(jīng)驗對中國的建議做一番本土化建議。但為了辯證地分析美國股權(quán)眾籌的JOBS法案,筆者亦會在這一部分探討JOBS法案的相關(guān)不足點。第三章針對完善我國股權(quán)眾籌以及在借鑒美國股權(quán)眾籌的法律監(jiān)管經(jīng)驗下作一番筆者的思考與建議,通過比較研究聯(lián)邦證券法、1933年《證券法》、1934年《證券交易法》、SEC監(jiān)管規(guī)則及JOBS法案和《眾籌條例》對股權(quán)眾籌所產(chǎn)生的影響,結(jié)合我國目前股權(quán)眾籌運營情況出現(xiàn)的法律風險問題,分別從融資者、股權(quán)眾籌平臺、投資者角度提出筆者的一些本土化思考與建議。
[Abstract]:Today, crowdfunding has become a thriving equity investment and financing model based on emerging Internet technologies. Crowdfunding is a new thing. Many countries have shown great enthusiasm for crowdfunding. Each country has a different financial regulatory system, so different countries have different regulatory models for this new type of investment and financing mode. Countries like Australia have to re-examine whether current laws and regulations apply to equity crowdfunding. Other countries such as the United States, Italy, Britain and France have chosen to create new exemptions to promote crowdfunding. And China, under the guidance of Premier Li Keqiang's idea of mass entrepreneurship and mass innovation, has not yet issued detailed rules on the implementation of the supervision of crowdfunding. However, China's legislative regulators have also shown great enthusiasm for the investment and financing mode of crowdfunding. This paper introduces in detail the development process of American stock crowdfunding, including its origin, growth and maturity. It also analyzes the legal norms of the United States Federal Securities Law, the Securities Act of 1933, the Securities Exchange Act of 1934 and the Jobs Act and the crowdfunding regulations. This article is mainly based on the significant influence of the JOBS Act on the stock crowdfunding. Through the research on the legal supervision system of American stock crowdfunding and the development of domestic stock crowdfunding, the author hopes to find a regulatory path suitable for the development of stock crowdfunding in China. This article divides into three chapters to discuss the related legal supervision of stock crowdfunding: chapter one systematically combs why stock crowdfunding arose in the United States and developed rapidly. Secondly, the concept and characteristics of crowdfunding and equity crowdfunding are introduced in detail. Finally, the author spends a lot of time on several American stock crowdfunding platforms. Through this part, I mainly want to pave the way for some basic knowledge of equity crowdfunding. The second chapter focuses on discussing some legal norms of American stock crowdfunding before the enactment of the JOBS Act and the relevant differences after the enactment of the JOBS Act. As a new mode of investment and financing, along with certain operational risks, the author will discuss in detail here. It is true that under the background of localization thinking in our country, the JOBS Act of the United States will also have some regulatory deficiencies. In order to dialectically analyze the JOBS Act of American stock crowdfunding, the author will make some local suggestions on China's suggestion in the following experience of American stock crowdfunding legal supervision. In this part, the author will also discuss the relevant deficiencies of the JOBS Act. Chapter three is aimed at perfecting the stock rights crowdfunding in China and making some suggestions on how to use the experience of the legal supervision of American stock crowdfunding for reference. Through a comparative study of the influence of the Federal Securities Law, the 1933 Securities Act, the 1934 Securities Exchange Act, the JOBS Act and the crowdfunding regulations on the stock rights crowdfunding, and in the light of the legal risks arising from the operation of the stock crowdfunding in China, From the perspective of financiers, equity raising platform and investors, the author puts forward some local thinking and suggestions.
【學(xué)位授予單位】：華僑大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：D922.287;D971.2;DD912.28

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本文編號：1672022