本文關(guān)鍵詞： 惡意做空 市場操縱 認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn) 法律規(guī)制　出處：《暨南學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版)》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：“惡意做空”并非嚴(yán)格意義上的法律術(shù)語,其在本質(zhì)上屬于市場操縱行為。對可能構(gòu)成市場操縱的做空行為是否進(jìn)行規(guī)制,各國立法不一,主要取決于一國證券市場的發(fā)達(dá)程度、健康狀態(tài)等等,但對擾亂證券市場秩序的“惡意做空”行為皆持否定態(tài)度。我國證券市場發(fā)展較晚,因欠發(fā)達(dá)而更具脆弱性,對擾亂證券市場秩序的“惡意做空”行為更應(yīng)嚴(yán)格查處。在“惡意做空”操縱行為的認(rèn)定方面,確定操縱目的時(shí)應(yīng)借鑒美國適用推定主義,并且市場操縱的認(rèn)定不以結(jié)果的出現(xiàn)為必要,只要該行為足以擾亂證券市場秩序即可。為有效預(yù)防和規(guī)制“惡意做空”等擾亂證券市場秩序的行為,應(yīng)建立跨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu),并不斷增強(qiáng)證券市場的公開性和透明度。
[Abstract]:"malicious shorting" is not a legal term in the strict sense, it is essentially a market manipulation. Whether to regulate the shorting that may constitute market manipulation varies from country to country. It mainly depends on the degree of development and health of a country's securities market, but it has a negative attitude to the "malicious short-selling" behavior that disturbs the order of the securities market, and the development of our securities market is relatively late. Because of the underdevelopment, it is more vulnerable to "malicious short selling", which disturbs the order of securities market, and it should be strictly investigated and dealt with, and the identification of "malicious short selling" manipulation. When determining the purpose of manipulation, we should draw lessons from the United States to apply presumptionism, and the identification of market manipulation is not necessary for the appearance of the result. As long as the behavior is enough to disturb the order of the securities market. In order to effectively prevent and regulate "malicious short selling" and other acts of disrupting the order of the securities market, we should establish a cross-market regulatory agency. And continuously enhance the openness and transparency of the securities market.
【作者單位】： 對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)法學(xué)院;
【分類號】：D9
【正文快照】： 2015年中國股市可謂多事之秋,在“改革牛”、“國家牛”的輿論導(dǎo)向下,滬深指數(shù)持續(xù)走高,但6月中旬之后則呈現(xiàn)連續(xù)暴跌的現(xiàn)象。以滬市為例,上證指數(shù)在6月15日沖上5100多點(diǎn)的高位后,突然急轉(zhuǎn)直下,之后連續(xù)多日暴跌,單日最高跌幅達(dá)300多點(diǎn)。對此,政府有關(guān)部門指責(zé)有人背后“惡意

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本文編號：1469510