本文關(guān)鍵詞：余額寶類貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管制度研究　出處：《北方工業(yè)大學(xué)》2016年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金管理工具,主要投資于同業(yè)存單、短期債券、債券回購(gòu)等貨幣市場(chǎng)工具,兼具資本安全性高和流動(dòng)性好等特點(diǎn),深受廣大投資者青睞。隨著互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與貨幣市場(chǎng)基金的融合,出現(xiàn)了余額寶、微信理財(cái)通、蘇寧零錢寶等將第三方支付機(jī)構(gòu)作為基金管理公司貨幣市場(chǎng)基金網(wǎng)絡(luò)直銷的銷售平臺(tái),通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)渠道完成銷售基金份額以及銷售過(guò)程中相關(guān)的支付與結(jié)算的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品,為廣大中小投資者提供了新型理財(cái)渠道。但是,在極端市場(chǎng)條件下,余額寶類貨幣基金會(huì)面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),甚至由于貨幣市場(chǎng)基金大規(guī)模集中贖回引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此,應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)余額寶類貨幣市場(chǎng)基金的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),可能引發(fā)余額寶類貨幣基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要包括實(shí)踐中余額寶類貨幣基金受市場(chǎng)利率影響的久期、杠桿率控制策略、“提前支取不罰息”制度,提出可逐步將基金投資組合的平均剩余期限縮短至90天以下、逐步取消“提前支取不罰息”制度等監(jiān)管建議。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn),可能引發(fā)余額寶類貨幣基金信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要包括實(shí)踐中余額寶類貨幣基金投資品種組合選擇、比例、信用等級(jí)問(wèn)題,提出合理分散投資、加強(qiáng)基金管理公司信用風(fēng)險(xiǎn)自律監(jiān)管等建議。對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),可能引發(fā)余額寶類貨幣基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響因素主要包括實(shí)踐中余額寶類貨幣基金T+0贖回模式加重期限錯(cuò)配、攤余成本法與影子定價(jià)法的缺陷,提出采用浮動(dòng)凈值計(jì)價(jià)、極端情況下T+0贖回方式轉(zhuǎn)為T+1贖回方式等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管建議。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：北方工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：D922.287

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