本文關(guān)鍵詞：中國優(yōu)先股的發(fā)行策略研究

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【摘要】：優(yōu)先股票具有三大特點(diǎn)：穩(wěn)定的股息、股權(quán)融資、無表決權(quán)。穩(wěn)定的股息能吸引需要穩(wěn)定的投資回報(bào)的機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者,迎合當(dāng)下中國A股市場絕大多數(shù)散戶和銀行儲(chǔ)戶的需求,解決諸如社保基金等關(guān)系民生的社會(huì)基金投資難的問題；股權(quán)融資的特性可以降低企業(yè)的負(fù)債比率,減輕還貸壓力；無表決權(quán)使得企業(yè)在股權(quán)融資的同時(shí)無控制權(quán)被稀釋的憂慮,但可能復(fù)活的表決權(quán)能促使控股股東兢兢業(yè)業(yè),認(rèn)真經(jīng)營企業(yè),有利于實(shí)業(yè)的發(fā)展�？v然優(yōu)先股有如此優(yōu)點(diǎn),在中國股市快速發(fā)展的三十多年沒有得到足夠的重視和運(yùn)用,致使其知名度非常低。如今中國證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門為加快優(yōu)先股制度的推出積極努力,優(yōu)先股對于企業(yè)不再僅僅是一個(gè)利好的消息,而必將成為實(shí)際有效的融資工具。 本文以研究中國企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的策略為目的,分四個(gè)章節(jié)展開論述。第一章提出了本文研究的背景,主要概述了優(yōu)先股在國內(nèi)外的發(fā)展歷史,提出了本文研究的目的和意義；通過對前人研究成果的綜述引出本文研究的立場和內(nèi)容：以企業(yè)的視角看發(fā)行優(yōu)先股的策略。第二章包括優(yōu)先股概念、制度和發(fā)行案例等內(nèi)容。優(yōu)先股的概念從定義、優(yōu)點(diǎn)、特征和分類等方面詳細(xì)介紹；優(yōu)先股制度從國內(nèi)和國外兩個(gè)方面入手,國內(nèi)主要是《股份有限公司規(guī)范意見》對優(yōu)先股的相關(guān)規(guī)定。因美國金融市場成熟,優(yōu)先股最為發(fā)達(dá),著重介紹了美國《標(biāo)準(zhǔn)公司法》和《特華拉州公司法》中優(yōu)先股的相關(guān)條款。第三章介紹企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股可能面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。機(jī)遇包括積極的國家政策、A股市場不容樂觀的現(xiàn)在、銀行的負(fù)利率狀態(tài)及保守投資者對穩(wěn)定收益的需求：挑戰(zhàn)包括投資者的擔(dān)憂、企業(yè)持續(xù)盈利的壓力、缺乏融資途徑的選擇標(biāo)準(zhǔn)及大股東為了自己的利益反對發(fā)行優(yōu)先股。第四章為本文的核心,以前三章為鋪墊,提出了企業(yè)在優(yōu)先股制度即將推出的背景下,如果需要發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)具有的策略：企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的必要性研究、發(fā)行方式的選擇和考慮因素、優(yōu)先股的定價(jià)、優(yōu)先股的出路設(shè)計(jì)等。當(dāng)然本文在文獻(xiàn)綜述和提出策略兩方面表現(xiàn)出不夠全面周到的缺點(diǎn),希望能在后續(xù)的研究中不斷完善。
【關(guān)鍵詞】：優(yōu)先股 融資生態(tài) 策略
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-11
• 第1章 緒論11-26
• 1.1 問題的提出11-17
• 1.1.1 研究的背景11-15
• 1.1.2 研究的目的15-16
• 1.1.3 研究的意義16-17
• 1.2 文獻(xiàn)綜述和本文研究的角度17-24
• 1.2.1 優(yōu)先股制度的研究17-20
• 1.2.2 中國發(fā)行優(yōu)先股的益處20-22
• 1.2.3 優(yōu)先股發(fā)行的相關(guān)研究22-23
• 1.2.4 本文研究的角度23-24
• 1.3 研究思路和研究方法24-26
• 第2章 優(yōu)先股制度及案例研究26-39
• 2.1 優(yōu)先股的概念26-29
• 2.1.1 優(yōu)先股的定義26-27
• 2.1.2 優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)27
• 2.1.3 優(yōu)先股的特征27
• 2.1.4 優(yōu)先股的分類27-29
• 2.2 優(yōu)先股制度29-35
• 2.2.1 中國的優(yōu)先股制度29-30
• 2.2.2 外國的優(yōu)先股制度30-35
• 2.3 優(yōu)先股的發(fā)行案例35-39
• 2.3.1 案例背景35-36
• 2.3.2 案例分析36-38
• 2.3.3 經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)38-39
• 第3章 企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的機(jī)遇和挑戰(zhàn)39-46
• 3.1 優(yōu)先股發(fā)行面臨的機(jī)遇39-44
• 3.1.1 積極的國家政策39-40
• 3.1.2 中國A股市場不容樂觀的現(xiàn)狀40-42
• 3.1.3 銀行存款面臨負(fù)利率的風(fēng)險(xiǎn)42
• 3.1.4 保守投資者需要穩(wěn)定收益42-44
• 3.2 優(yōu)先股發(fā)行遭遇的挑戰(zhàn)44-46
• 3.2.1 投資者的擔(dān)憂44
• 3.2.2 企業(yè)持續(xù)盈利的壓力44
• 3.2.3 缺乏融資途徑的選擇標(biāo)準(zhǔn)44-45
• 3.2.4 大股東的反對45-46
• 第4章 中國企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的策略46-62
• 4.1 研究企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的必要性46-53
• 4.1.1 研究企業(yè)的融資生態(tài)環(huán)境47-48
• 4.1.2 研究企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)48-53
• 4.2 企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的方式53-57
• 4.2.1 按發(fā)行的對象分53-54
• 4.2.2 具體操作方式54-57
• 4.3 優(yōu)先股的定價(jià)策略57-60
• 4.3.1 優(yōu)先股發(fā)行價(jià)的確定57-58
• 4.3.2 股息率的確定58-60
• 4.4 優(yōu)先股的出路設(shè)計(jì)60-62
• 4.4.1 轉(zhuǎn)換成其他股票60-61
• 4.4.2 發(fā)行人贖回61
• 4.4.3 永續(xù)存在61-62
• 結(jié)束語62-64
• 參考文獻(xiàn)64-65
• 后記65

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 許艷芳;陳洲宇;;美國優(yōu)先股實(shí)踐及引入我國的現(xiàn)實(shí)意義[J];財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì);2009年24期

2 張志坡;;優(yōu)先股之無表決權(quán)質(zhì)疑[J];法學(xué)雜志;2012年12期

3 陳遠(yuǎn);;優(yōu)先股的中國實(shí)踐初探[J];法制與經(jīng)濟(jì)(中旬);2013年03期

4 楊力;;優(yōu)先股作用不宜被放大[J];董事會(huì);2012年03期

5 賀靖;;信貸總量與宏觀經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系分析[J];經(jīng)濟(jì)視角(下);2010年07期

6 陳蘇瓊;;優(yōu)先股—國有股流通的新選擇[J];科技廣場;2006年06期

7 張志坡;;優(yōu)先股的立法、實(shí)踐與啟示[J];金陵法律評論;2012年01期

8 詹細(xì)明;;上市公司分紅問題研究[J];開發(fā)研究;2012年06期

9 陸明貴;;探討金融危機(jī)后優(yōu)先股在我國發(fā)展的前景[J];市場周刊(理論研究);2009年07期

10 高勁;企業(yè)為什么選擇發(fā)行優(yōu)先股?——企業(yè)財(cái)務(wù)困難的預(yù)期成本與普通股定價(jià)狀況的分析[J];浙江社會(huì)科學(xué);2005年03期

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本文編號：909898