本文關(guān)鍵詞：高管團(tuán)隊(duì)中垂直對(duì)人口特征差異、企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境

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【摘要】：高管團(tuán)隊(duì)背景特征與其行為決策的關(guān)系是近年來(lái)學(xué)術(shù)界的研究熱點(diǎn)之一,該領(lǐng)域的研究以“高層梯隊(duì)理論”為主要依據(jù),并引入社會(huì)心理學(xué)的相關(guān)理論,通過(guò)觀測(cè)高管的外在人口統(tǒng)計(jì)特征來(lái)分析高管在決策時(shí)的心理活動(dòng),并分析這種心理活動(dòng)如何作用于高管的最終決策結(jié)果。行為財(cái)務(wù)學(xué)的興起對(duì)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)學(xué)理論形成了一定的威脅,行為財(cái)務(wù)學(xué)認(rèn)為人并不總是理性的,頗多決策都是非理性的結(jié)果,高層管理者團(tuán)隊(duì)是企業(yè)各項(xiàng)事務(wù)的重要決策者,他們?cè)跊Q策過(guò)程中出現(xiàn)的非理性可能會(huì)對(duì)企業(yè)造成一定的負(fù)面影響,因此,對(duì)高管團(tuán)隊(duì)背景特征及其行為決策的研究是一個(gè)十分有趣且頗具意義的話(huà)題。 “高層梯隊(duì)理論”是研究高管團(tuán)隊(duì)背景特征的基石,該理論認(rèn)為企業(yè)的戰(zhàn)略決策受多種因素的影響,它反映了決策者的特質(zhì),由于管理者是企業(yè)各項(xiàng)決策的主體,因此,他們的特征會(huì)影響其做出的決策,進(jìn)而影響到組織的各種行為。該理論首次提出后,眾多學(xué)者圍繞高管團(tuán)隊(duì)背景特征與企業(yè)決策及績(jī)效的關(guān)系展開(kāi)研究,但關(guān)注的焦點(diǎn)大都集中于高管團(tuán)隊(duì)特征的整體水平,忽略了團(tuán)隊(duì)內(nèi)部個(gè)體之間的互動(dòng)過(guò)程對(duì)決策結(jié)果的影響,而隨后的高階理論修正模型則彌補(bǔ)了這一缺陷,修正后的模型考慮了團(tuán)隊(duì)成員在決策過(guò)程中的互動(dòng)關(guān)系,使原有理論在分析具體問(wèn)題時(shí)更有說(shuō)服力,從而拓展了高管團(tuán)隊(duì)特征的研究視角、豐富了該領(lǐng)域的研究成果,同時(shí),學(xué)術(shù)界的研究焦點(diǎn)也開(kāi)始轉(zhuǎn)移至團(tuán)隊(duì)成員之間的特征異質(zhì)性。高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性是指團(tuán)隊(duì)中的個(gè)體在重要的價(jià)值觀、認(rèn)知觀和經(jīng)歷等方面存在的差別,以及各自所表現(xiàn)出來(lái)的不同的人口統(tǒng)計(jì)特征。衡量高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的方法有組成法和關(guān)系法兩種,組成法關(guān)注的是人口特征在群體中的分布情況如何作用于公司的產(chǎn)出變量,而關(guān)系法則是從動(dòng)態(tài)的角度來(lái)考察團(tuán)隊(duì)內(nèi)的個(gè)體與其他成員之間的特征差異對(duì)組織產(chǎn)出的影響。關(guān)系法的研究?jī)?nèi)容集中于“上司-下屬”的垂直對(duì)人口特征差異如何影響員工的工作表現(xiàn)、上司對(duì)其下屬的工作滿(mǎn)意度以及高管離職等方面,關(guān)系法引入了垂直對(duì)的概念,考慮了高管團(tuán)隊(duì)中不同成員的職位層級(jí)差異,將研究人口特征結(jié)構(gòu)的思路從群體角度拓展到了個(gè)體與群體之間互動(dòng)的角度。 國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)人口背景特征異質(zhì)性的研究大都采用組成法,運(yùn)用關(guān)系法的研究則較少,而在我國(guó)上市公司中,由于人們的權(quán)威思想和等級(jí)觀念比較濃重,因此,在考察高管團(tuán)隊(duì)背景特征時(shí),很有必要考慮職位層級(jí)差異因素。擴(kuò)張是企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中必不可少的階段,適當(dāng)?shù)臄U(kuò)張能使企業(yè)從協(xié)同效應(yīng)中充分受益,但超出企業(yè)自身能力的擴(kuò)張行為反而會(huì)使企業(yè)消化不良,在忽視風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境,基于關(guān)系法研究高管異質(zhì)性的視角,我們不禁會(huì)思考,在我國(guó)上市公司中,高管團(tuán)隊(duì)的垂直對(duì)人口特征差異能否影響高管的決策結(jié)果?如何影響?進(jìn)一步的,當(dāng)高管垂直對(duì)人口特征差異過(guò)大時(shí),其擴(kuò)張決策是否會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境? 基于以上分析,本文以2008-2012年我國(guó)的A股上市公司為研究樣本,從關(guān)系法的角度研究了我國(guó)上市公司中高管團(tuán)隊(duì)的垂直對(duì)人口特征差異與企業(yè)擴(kuò)張及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。在我國(guó),一方面由于公司法明確規(guī)定,董事會(huì)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和投資并購(gòu)方案具有決策權(quán),而且董事會(huì)的最高代表即為董事長(zhǎng),另一方面,由于我國(guó)上市公司的董事長(zhǎng)比總經(jīng)理更接近國(guó)外研究對(duì)象中的CEO,因此,本文主要考察“董事長(zhǎng)-高管”這種垂直對(duì)。在企業(yè)擴(kuò)張方面,本文主要考慮企業(yè)的多元化擴(kuò)張策略和擴(kuò)張規(guī)模兩個(gè)維度。 文章內(nèi)容包括六個(gè)部分,其中第一章是導(dǎo)論,第二章是文獻(xiàn)綜述,第三章是理論分析及研究假設(shè),第四章是研究設(shè)計(jì),第五章是實(shí)證分析,第六章是研究結(jié)論與啟示。本文在梳理已有相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,以高層梯隊(duì)理論、委托代理理論、相似吸引理論和社會(huì)分類(lèi)理論為依據(jù)構(gòu)建本文的研究載體,并運(yùn)用我國(guó)上市公司的數(shù)據(jù)對(duì)提出的研究假設(shè)進(jìn)行驗(yàn)證,綜合全文分析后,本文得出的研究結(jié)論是： (1)就多元化擴(kuò)張而言,回歸結(jié)果表明,在非國(guó)有上市公司樣本中,董事長(zhǎng)比其他高管成員更年長(zhǎng)、受教育水平更高,企業(yè)的多元化程度也就越高,而董事長(zhǎng)與高管的性別差異和任職時(shí)間差異對(duì)多元化擴(kuò)張沒(méi)有明顯的影響；引起我們注意的是,國(guó)有上市公司的回歸結(jié)果呈現(xiàn)出與非國(guó)企截然不同的特點(diǎn),四種特征差異對(duì)多元化擴(kuò)張都沒(méi)有顯著的影響。進(jìn)一步的,在研究垂直對(duì)人口特征差異、多元化擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境三者之間的關(guān)系時(shí)我們發(fā)現(xiàn),在非國(guó)有樣本中,董事長(zhǎng)與高管的性別不同時(shí),企業(yè)的多元化水平越高,其面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大,而董事長(zhǎng)比高管任職時(shí)間更長(zhǎng)時(shí),企業(yè)的多元化水平不會(huì)導(dǎo)致其面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；在國(guó)有上市公司中,垂直對(duì)人口特征差異并不會(huì)明顯的作用于企業(yè)的多元化水平及其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 (2)就擴(kuò)張規(guī)模而言,非國(guó)有上市公司的回歸結(jié)果顯示,董事長(zhǎng)與高管的性別不同、董事長(zhǎng)的學(xué)歷水平高于高管成員時(shí),企業(yè)的擴(kuò)張規(guī)模越大,沒(méi)有發(fā)現(xiàn)董事長(zhǎng)與高管的年齡差異和任職時(shí)間差異對(duì)企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模有明顯的影響；而在國(guó)有上市公司中,依然呈現(xiàn)出令人意外的結(jié)論,四種垂直對(duì)人口特征差異對(duì)企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模的影響均不顯著。在分析垂直對(duì)人口特征差異、擴(kuò)張規(guī)模與財(cái)務(wù)困境三者的關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn),在非國(guó)有上市公司中,若董事長(zhǎng)比高管的學(xué)歷水平高、任職時(shí)間長(zhǎng)、或董事長(zhǎng)與高管性別不同的情況下,公司擴(kuò)張規(guī)模的增大并不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境,沒(méi)有發(fā)現(xiàn)董事長(zhǎng)與高管的年齡差異對(duì)擴(kuò)張規(guī)模與財(cái)務(wù)困境的影響：而在國(guó)有上市公司中,出現(xiàn)了與前述國(guó)有樣本不同的情形,回歸結(jié)果表明,董事長(zhǎng)比高管的任職時(shí)間更長(zhǎng)時(shí),公司的大規(guī)模擴(kuò)張會(huì)導(dǎo)致其面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),而其他特征差異則沒(méi)有呈現(xiàn)出顯著的影響。 本文的分析結(jié)論有力的說(shuō)明,在將有關(guān)理論運(yùn)用到我國(guó)資本市場(chǎng)中進(jìn)行實(shí)際數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)時(shí),可能會(huì)由于上市公司產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的不同而存在理論并不適用的情形,尤其是研究高管特征的相關(guān)理論。由于我國(guó)國(guó)有企業(yè)董事長(zhǎng)及高管的選聘大都由政府直接委派,而不是基于經(jīng)理人市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和選拔,國(guó)企的高層領(lǐng)導(dǎo)都具有一定的行政級(jí)別,為達(dá)到行政級(jí)別的晉升而與主管部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)拉關(guān)系,使得國(guó)企高管對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理缺乏應(yīng)有的專(zhuān)注力,而非國(guó)企的董事長(zhǎng)與高管則不存在這種情形,因此,研究高管特質(zhì)的相關(guān)理論在非國(guó)企中更加適用。由此,我們得出本文的啟示在于： (1)我國(guó)的上市公司在建設(shè)與優(yōu)化高管團(tuán)隊(duì)時(shí),應(yīng)當(dāng)選擇適當(dāng)比例的女性高管,并適度增加高管成員在個(gè)體特征方面的差異性。因?yàn)槟行愿吖艿娘L(fēng)險(xiǎn)傾向性使得團(tuán)隊(duì)的決策往往傾向于激進(jìn),激進(jìn)的戰(zhàn)略一般會(huì)給企業(yè)帶來(lái)很大的不確定性,而女性高管在企業(yè)的決策過(guò)程中顯得更加穩(wěn)健,此外,本文的研究結(jié)果也表明,高管團(tuán)隊(duì)中符合社會(huì)規(guī)范的垂直對(duì)人口特征差異,并不會(huì)增加企業(yè)的擴(kuò)張行為所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),因此,一定程度上的異質(zhì)性高管團(tuán)隊(duì)能夠在充分了解企業(yè)自身情況的基礎(chǔ)上采取非激進(jìn)策略,使企業(yè)形成良好的發(fā)展模式。 (2)我國(guó)上市公司的管理層在做出擴(kuò)張決策時(shí),應(yīng)當(dāng)認(rèn)真地分析各方面的利弊,周全的考慮這種戰(zhàn)略變革可能給企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面效應(yīng),在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中,除非出現(xiàn)緊急情形,否則,公司的戰(zhàn)略變革應(yīng)遵守循序漸進(jìn)的原則,并在充分了解自身狀況的前提下做出合理的決策。 (3)由于我國(guó)國(guó)有上市公司的背景比較特殊,在將相同的理論運(yùn)用到國(guó)有上市公司和非國(guó)有上市公司時(shí)呈現(xiàn)出非常不一致的特征,因此,我國(guó)應(yīng)在現(xiàn)有改革的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)改革的節(jié)奏,更加側(cè)重于對(duì)高層管理團(tuán)隊(duì)成員選拔的公平性,逐步改變國(guó)企高管的委派制。 本文可能的貢獻(xiàn)有四個(gè)方面： (1)在研究過(guò)程中引入了“垂直對(duì)”人口特征差異的概念,考慮了團(tuán)隊(duì)中個(gè)體的職位層級(jí)差異以及個(gè)體與群體之間的互動(dòng)過(guò)程,本文的研究成果從關(guān)系法的角度拓展了高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的研究視角,豐富了該領(lǐng)域的研究?jī)?nèi)容。 (2)通過(guò)引入社會(huì)心理學(xué)的相關(guān)理論,將垂直對(duì)人口特征差異與企業(yè)的擴(kuò)張決策及擴(kuò)張可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系起來(lái)進(jìn)行分析,體現(xiàn)了研究?jī)?nèi)容的全面性。 (3)本文得出的有關(guān)“董事長(zhǎng)-高管”垂直對(duì)人口特征差異的研究結(jié)論,能在一定程度上為我國(guó)上市公司優(yōu)化其管理團(tuán)隊(duì)提供一定的指導(dǎo)。 (4)本文對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)上市公司的分析,有力的說(shuō)明高層管理團(tuán)隊(duì)在國(guó)企和非國(guó)企之間存在巨大的差異,充分的證明對(duì)我國(guó)國(guó)有上市公司進(jìn)行變革顯得十分迫切。
【關(guān)鍵詞】：高管團(tuán)隊(duì) 垂直對(duì)人口特征差異 多元化擴(kuò)張 擴(kuò)張規(guī)模 財(cái)務(wù)困境
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F272.91;F275
【目錄】：

• 摘要4-8
• Abstract8-14
• 1. 導(dǎo)論14-20
• 1.1 研究背景及研究意義14-16
• 1.2 研究思路及論文框架16-19
• 1.3 研究方法19-20
• 2. 文獻(xiàn)綜述20-29
• 2.1 關(guān)于高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的相關(guān)文獻(xiàn)20-25
• 2.1.1 組成法研究高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的文獻(xiàn)綜述20-22
• 2.1.2 關(guān)系法研究高管團(tuán)隊(duì)異質(zhì)性的文獻(xiàn)綜述22-25
• 2.2 基于管理者角度的企業(yè)擴(kuò)張文獻(xiàn)25-28
• 2.2.1 管理者角度的擴(kuò)張決策研究25-26
• 2.2.2 管理者角度的多元化擴(kuò)張方式研究26-27
• 2.2.3 管理者角度的企業(yè)擴(kuò)張文獻(xiàn)小結(jié)27-28
• 2.3 財(cái)務(wù)困境文獻(xiàn)綜述28-29
• 3. 理論分析及研究假設(shè)29-36
• 3.1 高層梯隊(duì)理論29-30
• 3.2 委托代理理論30-31
• 3.3 相似吸引理論與社會(huì)歸類(lèi)理論31
• 3.4 研究假設(shè)31-36
• 4. 研究設(shè)計(jì)36-43
• 4.1 樣本篩選及數(shù)據(jù)來(lái)源36
• 4.2 變量的選擇及定義36-41
• 4.2.1 高管團(tuán)隊(duì)范圍的界定36-37
• 4.2.2 “垂直對(duì)”人口特征差異的概念及其變量的定義37-38
• 4.2.3 企業(yè)擴(kuò)張變量的定義38-39
• 4.2.4 財(cái)務(wù)困境變量的定義39
• 4.2.5 產(chǎn)權(quán)性質(zhì)及控制變量的選取和定義39-41
• 4.3 模型設(shè)計(jì)及說(shuō)明41-43
• 4.3.1 檢驗(yàn)垂直對(duì)人口特征差異對(duì)企業(yè)擴(kuò)張影響的模型41
• 4.3.2 檢驗(yàn)垂直對(duì)人口特征差異對(duì)企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境關(guān)系影響的模型41-43
• 5. 實(shí)證分析43-64
• 5.1 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)分析43-46
• 5.2 相關(guān)性分析46-49
• 5.3 模型的回歸分析49-61
• 5.3.1 “董事長(zhǎng)-高管”垂直對(duì)與多元化擴(kuò)張及財(cái)務(wù)困境的實(shí)證分析49-55
• 5.3.2 “董事長(zhǎng)-高管”垂直對(duì)與擴(kuò)張規(guī)模及財(cái)務(wù)困境的實(shí)證分析55-61
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)61-64
• 5.4.1 “董事長(zhǎng)-高管”垂直對(duì)與企業(yè)擴(kuò)張的穩(wěn)健性檢驗(yàn)61-62
• 5.4.2 “董事長(zhǎng)-高管”垂直對(duì)、企業(yè)擴(kuò)張與財(cái)務(wù)困境的穩(wěn)健性檢驗(yàn)62-64
• 6. 研究結(jié)論與啟示64-69
• 6.1 研究結(jié)論64-65
• 6.2 研究啟示65-67
• 6.3 本文的貢獻(xiàn)、不足及展望67-69
• 6.3.1 本文的貢獻(xiàn)67
• 6.3.2 本文的不足與展望67-69
• 參考文獻(xiàn)69-75
• 后記75-77
• 致謝77-79
• 在讀期間科研成果目錄79

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：543551