發(fā)布時間：2018-11-06 06:59

【摘要】： 私募是企業(yè)特別是中小企業(yè)的重要融資方式之一,其在便利籌資和節(jié)約發(fā)行成本等方面都具有其他籌資模式不可比擬的優(yōu)勢。私募融資所蘊含的效率價值也正迎合了我國日益蓬勃發(fā)展的市場經(jīng)濟的迫切需要。然而在我國的法律體系中,對于企業(yè)私募融資的具體法律規(guī)范相當(dāng)缺乏。法律規(guī)范的缺位使得私募融資這一重要的企業(yè)融資渠道無法發(fā)揮其應(yīng)有的作用,阻礙了企業(yè)的發(fā)展與壯大。因此盡快完善我國的私募融資法律規(guī)范,建立相關(guān)的法律體系已顯得十分緊迫和必要。本文從企業(yè)私募融資的法理分析入手,在對國外及臺灣地區(qū)相關(guān)制度的借鑒的基礎(chǔ)上,對我國企業(yè)私募融資現(xiàn)狀和相應(yīng)的法律規(guī)范欠缺進行了反思,并提出制定和完善相關(guān)法律法規(guī)的建議,以期能夠?qū)⒁粋�規(guī)范系統(tǒng)的私募融資制度和體系有所裨益。文章分為以下四部分: 第一部份是對企業(yè)私募融資進行法理分析。通過對私募概念的界定以及對私募與公募、非法集資、民間借貸等相關(guān)概念的比較辨析,闡釋了企業(yè)私募融資的內(nèi)涵和實踐意義;在此基礎(chǔ)上進一步厘清了私募的法律關(guān)系并分析了他的法律價值。企業(yè)私募融資是一種民事法律關(guān)系,而且是一種特殊的信托法律關(guān)系。在法律價值上,私募融資主要體現(xiàn)了效率價值和公平價值。 第二部分介紹了美國和我國臺灣地區(qū)企業(yè)私募融資制度并對二者進行比較分析,發(fā)現(xiàn)并借鑒其可取之處。美國的私募融資制度經(jīng)過七十年的發(fā)展,已形成較為成熟完善的法律體系。而臺灣與我國大陸地區(qū)一脈相承,立法傳統(tǒng)上有很大的相似性。因此研究美國和我國臺灣地區(qū)的私募融資制度對我們有重要的借鑒意義。該部分在對美國和臺灣地區(qū)分別論述分析的基礎(chǔ)上,對二者進行了具體制度上的比較,以為我國在將來完善該制度時就如何制定更符合我國國情的法律規(guī)范提供參考。 第三部分論述剖析了我國現(xiàn)有的企業(yè)私募融資法律規(guī)制,探尋其缺陷所在。雖然我國出現(xiàn)過內(nèi)部職工股定向募集、公司職工股定向募集、企業(yè)內(nèi)部債券等多種私募融資形式,但到目前為止并沒有關(guān)于私募融資的詳細明確的法律規(guī)定。值得欣慰的是,新《公司法》、《證券法》的頒布,在事實上初步構(gòu)建了我國企業(yè)私募融資法律制度的基本框架,對我國的私募融資進行了原則性的規(guī)范。但與成熟國家和地區(qū)的立法例相比較,仍欠缺諸多制度支持,主要表現(xiàn)在私募發(fā)行的對象、方式、信息披露要求以及股票轉(zhuǎn)讓限制等方面。 第四部分主要討論我國企業(yè)私募融資制度未來立法中的重要問題,對完善我國私募融資法律規(guī)制提出了一些建設(shè)性的意見和設(shè)想�？紤]到我國證券市場發(fā)展尚不成熟、投資者的識別能力和風(fēng)險意識較弱,建議在立法上采取比較謹慎的態(tài)度,建立以核準(zhǔn)制為中心的審核機制;在私募發(fā)行對象上,可以首先明確發(fā)行對象的資格要求,在此基礎(chǔ)之上再進一步確定人數(shù)要求;在信息披露方面,可以根據(jù)投資者的能力不同而要求發(fā)行人進行不同程度的信息披露;在發(fā)行方式上,法律有必要通過制定細則進一步明確公開與非公開發(fā)行的界限;對于私募證券的轉(zhuǎn)售,應(yīng)當(dāng)就轉(zhuǎn)售的對象、方式、數(shù)量等問題進行規(guī)制。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：D922.282

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本文編號：2313492