本文選題：上市公司 + 財(cái)務(wù)重述��； 參考：《南京財(cái)經(jīng)大學(xué)》2011年碩士論文

【摘要】：資本市場(chǎng)本質(zhì)上是一個(gè)信息市場(chǎng),投資者根據(jù)上市公司披露的信息來(lái)進(jìn)行投資決策�？梢�(jiàn),上市公司披露的信息是投資者了解公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果,進(jìn)而進(jìn)行投資決策的最重要的信息來(lái)源之一。《證券法》、《公司法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露實(shí)施細(xì)則》和《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則》等,均對(duì)上市公司的信息披露做出了規(guī)范,以保護(hù)投資者利益。但是近年來(lái)屢次出現(xiàn)上市公司對(duì)前期披露的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行修正并再次披露的現(xiàn)象,即“財(cái)務(wù)重述”。經(jīng)筆者統(tǒng)計(jì),我國(guó)上市公司年報(bào)的財(cái)務(wù)重述報(bào)告從1999年的21份增加到2009年的269份,其中還有多家上市公司曾在一年內(nèi)發(fā)布了多次重述公告。這種現(xiàn)象的出現(xiàn)可能是由于上市公司為了達(dá)成某種目的(如配股、增發(fā))而通過(guò)財(cái)務(wù)重述來(lái)調(diào)控利潤(rùn),先公布盈余管理過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)告,在目的實(shí)現(xiàn)之后則進(jìn)行財(cái)務(wù)重述。針對(duì)這種現(xiàn)象,本文以證券市場(chǎng)的財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象為研究切入點(diǎn),系統(tǒng)研究投資者保護(hù)制度對(duì)財(cái)務(wù)重述市場(chǎng)反應(yīng)的影響,以期通過(guò)本研究對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)重述行為有一個(gè)更深入的認(rèn)識(shí)。 “財(cái)務(wù)重述”是指上市公司主動(dòng)或應(yīng)監(jiān)管部門(mén)的要求糾正前期財(cái)務(wù)報(bào)告的差錯(cuò),并重新表述以前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告的行為。從投資者保護(hù)角度出發(fā),財(cái)務(wù)重述行為可以歸結(jié)為投資者保護(hù)制度不完善的結(jié)果。本文結(jié)合上市公司所處地區(qū)的投資者保護(hù)程度,通過(guò)分析市場(chǎng)對(duì)不同上市公司財(cái)務(wù)重述行為的不同反應(yīng),進(jìn)而探尋更為合理、有效的投資者保護(hù)制度,以維護(hù)證券市場(chǎng)秩序。 本文采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法,在闡述選題背景和意義、研究思路和框架結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,綜述了上市公司財(cái)務(wù)重述的市場(chǎng)反應(yīng)和投資者保護(hù)相關(guān)的研究成果;在此基礎(chǔ)上,對(duì)財(cái)務(wù)重述行為進(jìn)行分類,進(jìn)而提出我國(guó)上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的動(dòng)機(jī)。在實(shí)證研究中,以財(cái)務(wù)重述的市場(chǎng)反應(yīng)為研究對(duì)象,搜集了2007年到2009年我國(guó)滬深證券市場(chǎng)的479家上市公司及其配對(duì)樣本,使用事件研究法進(jìn)行實(shí)證研究。在多變量回歸模型中,以累計(jì)超常收益為被解釋變量,以上市公司是否發(fā)生財(cái)務(wù)重述及其所處地區(qū)的投資者保護(hù)程度為解釋變量,系統(tǒng)研究投資者保護(hù)制度對(duì)財(cái)務(wù)重述市場(chǎng)反應(yīng)的影響,得出以下結(jié)論:1上市公司的財(cái)務(wù)重述行為對(duì)資本市場(chǎng)有顯著的負(fù)面影響,說(shuō)明財(cái)務(wù)重述公告具有信息含量,投資者會(huì)關(guān)注重述公告進(jìn)而調(diào)整投資決策。2與處于投資者保護(hù)程度較高的地區(qū)相比,位于投資者保護(hù)程度較低地區(qū)的上市公司發(fā)生財(cái)務(wù)重述時(shí),將引起股票市場(chǎng)更為顯著的負(fù)面反應(yīng)。 財(cái)務(wù)重述行為的屢屢出現(xiàn)是對(duì)我國(guó)證券業(yè)監(jiān)管體系的質(zhì)疑。證券市場(chǎng)信息披露尚不規(guī)范,無(wú)法有效保護(hù)投資者利益。本文研究?jī)r(jià)值在于引導(dǎo)投資者重視上市公司的重述公告、正確理解報(bào)告信息,更要提高對(duì)上市公司財(cái)務(wù)重述動(dòng)機(jī)的識(shí)別能力;同時(shí)監(jiān)管部門(mén)和CPA也應(yīng)該積極關(guān)注上市公司所發(fā)生的財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象,監(jiān)督其提高財(cái)務(wù)報(bào)告披露質(zhì)量,一旦出現(xiàn)需要追溯調(diào)整的會(huì)計(jì)差錯(cuò),應(yīng)進(jìn)行合理披露而非利用會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正進(jìn)行盈余操縱。 寫(xiě)作創(chuàng)新之處表現(xiàn)在:1在梳理前人研究成果的基礎(chǔ)上,從財(cái)務(wù)重述發(fā)生時(shí)間的角度將財(cái)務(wù)重述分為年報(bào)披露前的財(cái)務(wù)重述和年報(bào)披露后的財(cái)務(wù)重述。2研究財(cái)務(wù)重述對(duì)股票市場(chǎng)影響的同時(shí)引入投資者保護(hù)變量,系統(tǒng)研究投資者保護(hù)制度對(duì)財(cái)務(wù)重述市場(chǎng)反應(yīng)的影響。
[Abstract]:The capital market is essentially an information market. Investors make investment decisions according to the information disclosed by the listed companies. The information disclosed by the listed companies is one of the most important sources of information for investors to understand the financial situation and operating results of the company, and then to make investment decisions. < Securities Law > < Company Law >, < stock issuance and transaction >. The Interim Regulations of management, the rules for the implementation of the disclosure of the information disclosure of the public stock companies and the rules for the disclosure and reporting of the company's disclosure of the public securities have been standardized to protect the interests of the investors. However, in recent years, the listed companies have repeatedly corrected the financial information disclosed in the previous period and put it again. According to the author's statistics, the report of the annual report of China's listed companies has increased from 21 in 1999 to 269 in 2009, of which many listed companies have issued repeated restatement announcements in one year. This phenomenon may be due to the fact that the listed companies are in order to achieve a certain purpose (such as allotment, increase). To regulate the profit through the financial restatement, the financial restatement of the earnings management is published first, and the financial restatement is carried out after the purpose is realized. There is a deeper understanding of the financial restatement behavior of Listed Companies in China.
"Financial restatement" refers to the actions of the listed companies to rectify the mistakes of the previous financial reports and reformulate the previous financial reports. From the perspective of investor protection, the financial restatement can be attributed to the imperfect investor protection system. This article is based on the area of the listed company. The degree of investor protection, through the analysis of the different reactions to the financial restatement of different listed companies by the market, and then to explore a more reasonable and effective investor protection system, in order to maintain the order of the securities market.
This paper uses the method of combining normative research and empirical study. On the basis of explaining the background and significance of the topic, the research ideas and frame structure, this paper summarizes the research results related to the market reaction and investor protection of the financial restatement of the listed companies. On this basis, it classifies the financial restatement, and then puts forward the listed companies in China. In the empirical study, in the case of the market reaction of the financial restatement, 479 listed companies and their paired samples were collected from 2007 to 2009 in the Shanghai and Shenzhen securities market, and the case study method was used to carry out empirical research. In the multivariate regression model, the cumulative abnormal returns were interpreted as the variables. Whether the financial restatements of the city companies and the extent of investor protection in their areas are the explanatory variables, the influence of the investor protection system on the restatement of the market reaction is systematically studied. The following conclusions are drawn: 1 the financial restatement of the listed companies has a significant negative impact on the capital market, indicating that the financial restatement has information content, Investors will pay attention to restatement and further adjustment of investment decision.2, compared with areas with higher investor protection. The financial restatement of Listed Companies in lower investor protection areas will lead to a more significant negative reaction in the stock market.
The frequent appearance of the financial restatement is the question of the securities regulatory system in China. The information disclosure of the securities market is not yet standard and can not effectively protect the interests of the investors. The value of this paper is to guide the investors to pay attention to the restatement of the listed companies, to understand the report information correctly, and to improve the identification of the financial restatement motives of the listed companies. At the same time, the regulatory authorities and the CPA should also actively pay attention to the financial restatement of the listed companies, supervise the improvement of the disclosure quality of the financial reports, and should make reasonable disclosure rather than the correction of the accounting errors.
The creative points of writing are as follows: 1 on the basis of combing the achievements of previous research, the financial restatement is divided into financial restatement before the annual report and the financial restatement of the annual report from the perspective of the occurrence of the financial restatement..2 studies the influence of the financial restatement on the stock market and introduces the investor protection variable, and systematically studies the investor protection system. The influence of degree on the financial restatement of the market reaction.

【學(xué)位授予單位】：南京財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號(hào)】：F275;F832.51;F224

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 杜凱華;;證券市場(chǎng)的投資者利益保護(hù)[J];河北大學(xué)成人教育學(xué)院學(xué)報(bào);2007年02期

2 魏鋒;;基于股權(quán)結(jié)構(gòu)的投資者保護(hù)與公司多元化[J];重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版);2007年08期

3 王家麗;;論我國(guó)中小投資者保護(hù)中的問(wèn)題與對(duì)策[J];中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì);2007年11期

4 王彩霞;;資產(chǎn)證券化與投資者保護(hù)機(jī)制的構(gòu)建[J];商業(yè)時(shí)代;2009年18期

5 張康興;;機(jī)構(gòu)投資者與投資者保護(hù)——基于股權(quán)分置改革視角[J];企業(yè)導(dǎo)報(bào);2009年12期

6 趙文君;;我國(guó)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)研究[J];綠色財(cái)會(huì);2010年06期

7 張學(xué)政;劉磊;;關(guān)于建立我國(guó)證券投資者保護(hù)長(zhǎng)效機(jī)制的幾點(diǎn)思考[J];理論界;2010年07期

8 張宏亮;;關(guān)于中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)功能的深度透視[J];中國(guó)總會(huì)計(jì)師;2011年03期

9 曹玉貴;張佳佳;王煥煥;;股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資者保護(hù)與公司績(jī)效關(guān)系研究[J];華北水利水電學(xué)院學(xué)報(bào)(社科版);2011年02期

10 ;胡汝銀:以公民為本的法治社會(huì)是制度建設(shè)的基本導(dǎo)向[J];領(lǐng)導(dǎo)決策信息;2003年14期

相關(guān)會(huì)議論文 前10條

1 李曉新;;投資者保護(hù)制度的理論分析與立法建議[A];投資者保護(hù)與公司治理論壇論文集[C];2010年

2 張勇;;法律還是社會(huì)規(guī)范:關(guān)于投資者保護(hù)的一個(gè)比較分析[A];2006年度（第四屆）中國(guó)法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇會(huì)議論文集[C];2006年

3 姜省路;;公司治理結(jié)構(gòu)視角下的投資者保護(hù)[A];投資者保護(hù)與公司治理論壇論文集[C];2010年

4 朱增進(jìn);;從徽商精神看公司治理和投資者保護(hù)[A];投資者保護(hù)與公司治理論壇論文集[C];2010年

5 尚兆燕;;投資者保護(hù)、法律監(jiān)管與審計(jì)質(zhì)量改善——來(lái)自中國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

6 白燁;;“重述神話”:文學(xué)與文化創(chuàng)意的雙贏[A];當(dāng)代文學(xué)研究資料與信息（2007.3）[C];2007年

7 郎金煥;許盈盈;;法律缺失與替代性投資者保護(hù)機(jī)制——以配額制為例的研究[A];2009年度（第七屆）中國(guó)法經(jīng)濟(jì)學(xué)論壇論文集[C];2009年

8 周琦;周曉蘇;;我國(guó)上市公司盈余重述的特征與市場(chǎng)反應(yīng)——基于2004-2010年數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

9 王清剛;尹文霞;;我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述的市場(chǎng)反應(yīng)研究[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)財(cái)務(wù)成本分會(huì)2011年年會(huì)暨第二十四次理論研討會(huì)論文集[C];2011年

10 劉啟亮;李增泉;姚易偉;;投資者保護(hù)、金字塔結(jié)構(gòu)與控制權(quán)私利——以格林柯?tīng)枮槔齕A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（下冊(cè)）[C];2007年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 記者　 王妍;投資者保護(hù)期盼八面來(lái)風(fēng)[N];金融時(shí)報(bào);2006年

2 ;證券投資者保護(hù)基金公司籌備掛牌開(kāi)業(yè)[N];財(cái)會(huì)信報(bào);2005年

3 鄭　勸;周小川指出投資者保護(hù)關(guān)系資本市場(chǎng)全局[N];經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào);2002年

4 中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司供稿;投資者保護(hù) 任重而道遠(yuǎn)[N];中國(guó)證券報(bào);2006年

5 吳家明;麥道夫案受害者有望獲賠50萬(wàn)美元[N];證券時(shí)報(bào);2009年

6 商報(bào)記者 苗燕;2005投資者保護(hù)破冰之年[N];北京現(xiàn)代商報(bào);2005年

7 證券時(shí)報(bào)記者 鄭曉波;券商客戶資金監(jiān)控系統(tǒng)正在建設(shè)[N];證券時(shí)報(bào);2009年

8 證券時(shí)報(bào)記者 孫玉;建議成立投保中心代賠訴訟制度[N];證券時(shí)報(bào);2010年

9 劉丹冰;商業(yè)銀行公司治理中的投資者保護(hù)[N];光明日?qǐng)?bào);2002年

10 陸文山 王升義;加緊我國(guó)證券投資者保護(hù)立法[N];上海證券報(bào);2006年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前10條

1 倪澤強(qiáng);投資者保護(hù)與我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的省際差異研究[D];暨南大學(xué);2010年

2 謝羽婷;財(cái)務(wù)重述報(bào)告公布的及時(shí)性與時(shí)機(jī)選擇研究[D];暨南大學(xué);2010年

3 李錦霖;信息披露的投資者保護(hù)效應(yīng)研究[D];暨南大學(xué);2012年

4 張若欽;資本社會(huì)化及其相關(guān)制度比較研究[D];中共中央黨校;2005年

5 錢曉晨;論我國(guó)證券公司破產(chǎn)的法律規(guī)制[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

6 孫燕東;基于投資者保護(hù)的會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題研究[D];東北林業(yè)大學(xué);2006年

7 陳曉敏;財(cái)務(wù)重述公司盈余質(zhì)量特征及其經(jīng)濟(jì)后果研究[D];暨南大學(xué);2011年

8 許祥殊;證券法制演進(jìn)比較研究[D];西南政法大學(xué);2009年

9 黃學(xué)敏;上市公司財(cái)務(wù)欺詐及其監(jiān)管研究[D];廈門(mén)大學(xué);2006年

10 孟子平;A股盈余公告的投資者保護(hù)水平研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 朱雪玲;證券投資者保護(hù)基金公司的投資者保護(hù)功能研究[D];華東政法大學(xué);2010年

2 張潔;上市公司企業(yè)文化與投資者保護(hù)研究[D];暨南大學(xué);2011年

3 趙敏;我國(guó)證券公司破產(chǎn)程序的投資者保護(hù)[D];西南政法大學(xué);2010年

4 孫s，

本文編號(hào)：1839083