本文關(guān)鍵詞：董事會(huì)中心論之辯—“國美大戰(zhàn)”之反思　出處：《中國政法大學(xué)》2012年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：本文的出發(fā)點(diǎn)在于國美集團(tuán)在控制權(quán)爭奪中的股東大會(huì)和董事會(huì)的權(quán)力博弈問題，集中體現(xiàn)在“國美大戰(zhàn)”中著名的一幕：陳曉召集了董事會(huì)會(huì)議，投票否決了白天股東大會(huì)的決議，重選貝恩資本的3名董事入國美董事局，這一事實(shí)引起筆者的思考。發(fā)現(xiàn)了在一個(gè)全球化的商業(yè)背景中，國美作為一個(gè)代表中國走向世界的民營品牌在公司治理國際化過程中的擔(dān)當(dāng)。 本文的論證基礎(chǔ)在于制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中關(guān)于公司是一個(gè)“降低成本的機(jī)制”：長期契約在交易的過程中由于時(shí)間的差異和市場的瞬息萬變，就需要一個(gè)“權(quán)威”出來單獨(dú)的對這些契約的履行做出詳細(xì)的說明和解釋，這樣企業(yè)和企業(yè)家這個(gè)實(shí)體就以一個(gè)權(quán)威的身份，以節(jié)約市場交易成本為理由誕生了。而關(guān)于企業(yè)的性質(zhì)：“公司是一個(gè)契約束”或者“公司內(nèi)部包含一個(gè)契約束”的理論探討；股權(quán)是傳統(tǒng)意義上的“可以被擁有的權(quán)利”還是基于代理權(quán)的認(rèn)定而推定為是一種“剩余主張權(quán)”；“社會(huì)決策理論”應(yīng)用到公司治理的生態(tài)環(huán)境中到底是“權(quán)威決策”還是“一致決策”會(huì)獲得青睞；“有效市場理論”在多大程度上可以解釋公司的治理現(xiàn)狀，這些理論問題的探討都構(gòu)成文章論證的基礎(chǔ)理論。 而文章的分析思路就體現(xiàn)在西方尤其是美國關(guān)于企業(yè)的性質(zhì)、“契約束”和股權(quán)性質(zhì)的論證，以及在此基礎(chǔ)上關(guān)于董事會(huì)中心論的論證，試圖給正在走向國際的中國公司在這方面提供一面鏡子。文章首先介紹了關(guān)于董事會(huì)權(quán)限和股東會(huì)權(quán)限在當(dāng)下公司立法上的表現(xiàn)：作為公司權(quán)力機(jī)關(guān)二者的權(quán)限沖突一直存在模糊地帶，而2005年的公司立法增加了“兜底條款”，這在一方面給董事會(huì)的權(quán)限進(jìn)一步開綠燈，但是，在另一方面也大大的增加了二者權(quán)力邊界的不確定性，加劇了二者的潛在沖突。 其次，文章通過公司當(dāng)下的治理機(jī)制中股東參與機(jī)制缺乏現(xiàn)狀的“有效市場理論”解釋；控制權(quán)和所有權(quán)分野后的代理問題解決機(jī)制分析和由此帶來的控制權(quán)欲求性的主張；“漠不關(guān)心”的股東之理論和實(shí)證分析；“董事會(huì)中心論”相對于“股東會(huì)中心論”的理論論爭，這一系列方面直接的論證了“董事會(huì)中心論”的優(yōu)越性。 再次，文章引出魯西昂．Ａ.鮑齊克教授對“漸增的股東權(quán)利”的主張：增加股東在公司的設(shè)立、章程修改、解散和分紅等方面的權(quán)利。進(jìn)而同意史蒂芬．Ｍ．貝八奇教授對魯西昂．Ａ.鮑齊克教授的反駁：股東和董事在現(xiàn)代公司法制度下的利益趨同性和股東參與下的種種弊端。通過這樣的分析否認(rèn)了“漸增的股東權(quán)利”的主張，反證了“董事會(huì)中心論”。 最后，文章分析了與公司的治理結(jié)構(gòu)最為密切相關(guān)的“商業(yè)判斷規(guī)則”的司法適用之演變和發(fā)展：從“理性人標(biāo)準(zhǔn)”到作為“忠實(shí)義務(wù)”和“信義義務(wù)”之外的第三種義務(wù)的“善意標(biāo)準(zhǔn)”，再到作為“忠實(shí)義務(wù)”一個(gè)組成部分的“善意標(biāo)準(zhǔn)”，最后到最新的司法走向分析，，從中反映出來的公司治理理念：應(yīng)用對董事會(huì)的“歸責(zé)”作為對其“授權(quán)”的補(bǔ)充，佐證了“董事會(huì)中心論”的論斷。
[Abstract]:The starting point of this paper lies in the power game problem of the shareholders ' general meeting and the board of directors in the competition of control right of Guome Group , which is reflected in the meeting of the Board of Directors , voted to reject the resolution of the general meeting of the day , and the three directors of the re - election of Mr . Benn ' s capital into the Board of Directors of the Republic of China , which has caused the author ' s thinking . In a globalized commercial context , the state and the United States act as a private brand representing China to the world in the internationalization of corporate governance . This paper is based on the theory that the company is a " cost - reducing mechanism " in the system economics : the long - term contract is based on the difference of time and the rapid change of the market in the course of the transaction , so that the entity of the enterprise and the entrepreneur is born on the basis of the fact that the enterprise is a contract bundle " or " the company contains a contract bundle " . The " effective market theory " can explain the state of the company ' s governance . The paper first introduces the definition of the competence of the board of directors and the powers of the shareholders ' meeting in the current company legislation : the conflict between the powers of the board of directors and the rights of the shareholders of the company has always been vague , and the company legislation in 2005 has increased the " touting clause " , which in the one hand gives the board permission to further open the green light , but on the other hand , it also greatly increases the uncertainty of the power boundary of the two . Secondly , the article explains the " effective market theory " of shareholder ' s participation mechanism in the current governance mechanism of the company ; the analysis of the agency problem after the control and ownership is resolved and the claim of the control right ; the theory and demonstration analysis of the shareholder with indifference ; the theory debate of the Board ' s central theory with respect to the central theory of the board of shareholders , which directly demonstrates the superiority of the " Board of Trustees " . Thirdly , Professor Lu Xionang A . Bouzik ' s claim to " increasing shareholder rights " is to increase the rights of shareholders in the establishment , amendment , dissolution and dividend of the company . Finally , the article analyzes the evolvement and development of the judicial application of the " Business Judgment Rule " which is closely related to the corporate governance structure : from the " rational person standard " to the " good faith standard " as an integral part of " faithful obligation " and " faith obligation " , and then to the latest judicial trend analysis , which reflects the corporate governance idea : the application of the " accountability " of the board of directors as a complement to its " mandate " supports the assertion of the " Board of Trustees " .

【學(xué)位授予單位】：中國政法大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：D922.291.91

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