本文關(guān)鍵詞：論我國股票場外交易制度的法律規(guī)制

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【摘要】：在國務(wù)院2004年發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》中指出“建立多層次股票市場體系”，明確了我國發(fā)展多層次資本市場的方向。近些年，我國場外交易市場如雨后春筍般出現(xiàn)，這既是多層次資本市場發(fā)展的要求，也是以股權(quán)為代表的證券流動性的客觀規(guī)律的要求，，我國場外交易場的發(fā)展已經(jīng)是不可遏制的大趨勢。 本文第一部分明確了場外交易市場、場外交易制度的一般理論。場外交易市場是與證券交易所相對的概念，傳統(tǒng)觀點(diǎn)區(qū)分二者的標(biāo)準(zhǔn)是根據(jù)是否有固定的交易場所，但是本文認(rèn)為應(yīng)當(dāng)透過現(xiàn)象看本質(zhì)，二者應(yīng)當(dāng)通過交易制度的不同設(shè)計(jì)來界定。交易制度主要包括交易方式、交易形式兩個(gè)方面，其中交易方式是場外交易制度的核心內(nèi)容。證券的交易方式包括協(xié)議制、做市商制和競價(jià)制，現(xiàn)實(shí)實(shí)踐中的交易方式可能豐富多彩，但是都可以解構(gòu)為以上三類。 我國場外交易在改革開放之初就已經(jīng)出現(xiàn)，柜臺交易中心、STAQ系統(tǒng)、NET系統(tǒng)等典型的場外交易市場反映了我國場外交易的歷史軌跡，當(dāng)前新三板、天津股權(quán)交易所等地方股權(quán)交易中心組成了我國當(dāng)前場外交易市場。場外交易制度在不同時(shí)期的不同場外交易市場中都有不同的表現(xiàn)形式，本文將我國改革開放后的場外交易分為三個(gè)時(shí)期（恢復(fù)和發(fā)展時(shí)期、加速和調(diào)整時(shí)期、規(guī)范發(fā)展時(shí)期），對每個(gè)時(shí)期場外交易制度進(jìn)行分析總結(jié)，在明確場外交易制度的歷史沿革的基礎(chǔ)上，分析出我國場外交易制度發(fā)展的趨勢和存在的問題。 我國場外交易市場制度的問題主要包括立法空白、監(jiān)管主體模糊、合法性難確定、配套制度缺失、統(tǒng)一較為困難等。2005年修訂的《證券法》和《公司法》為我國場外交易市場的發(fā)展提供了法律依據(jù)，但是場外交易制度的立法仍存在空白，無法指導(dǎo)和規(guī)范場外交易的實(shí)踐。本文從法律、政策、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)三個(gè)方面分析我國場外交易制度構(gòu)建的法律依據(jù)和現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，認(rèn)為我國已經(jīng)具備從法律層面進(jìn)行立法的條件已經(jīng)成熟，應(yīng)當(dāng)適時(shí)地通過更高層次的立法來代替較低法律效力的行政政策，并進(jìn)一步規(guī)制我國的場外交易制度。 場外交易制度是場外交易市場制度體系的重要組成部分，為了研究的集中深入，本文著重對我國的場外交易制度進(jìn)行了研究。筆者認(rèn)為僅就場外交易制度進(jìn)行研究尚不足以規(guī)范我國場外交易市場，相對于證券交易所完善的制度體系，場外交易市場的法律地位、組織形式、市場準(zhǔn)入、信息披露、法律責(zé)任等的研究也具有理論和實(shí)踐意義。
【學(xué)位授予單位】：江西師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：D922.287

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本文編號：1216120