發(fā)布時(shí)間：2018-04-27 17:34

  本文選題：并購 + 三角合并　； 參考：《華東政法大學(xué)》2013年碩士論文

【摘要】：所謂三角合并，是指母公司通過子公司，，吸收合并別的公司的方法。和一般的合并不同的是，被合并方的股東所收的對(duì)價(jià)是合并公司母公司的股份。日本于2007年解除了對(duì)三角合并的限制，之前不能以國外母公司股份作為收購對(duì)價(jià)的規(guī)定已被廢除。這成為外國企業(yè)進(jìn)入日本市場的很好的契機(jī)。 本文第二章主要分析了中國企業(yè)并購日本企業(yè)的動(dòng)因，并分析了日本公司并購的主要方式選擇：受讓目標(biāo)公司已發(fā)行股份、吸收合并、認(rèn)購目標(biāo)公司定向增發(fā)的新股、股份交換、要約收購（上市公司）、接受事業(yè)轉(zhuǎn)讓等。以上各種方式各有其局限之處，比如中國企業(yè)最常使用的認(rèn)購目標(biāo)公司定向增發(fā)的新股的方式，會(huì)造成現(xiàn)金大量流出，也無法達(dá)到使存續(xù)公司成為自己的全資子公司的目的。 本文第三章介紹了日本的三角合并制度。主要介紹了三角合并的運(yùn)用價(jià)值：并購公司是外國公司的時(shí)候也可以使用；存續(xù)公司可以保持并購公司完全子公司的狀態(tài)；用股份作為對(duì)價(jià)可以大大的減輕公司的現(xiàn)金負(fù)擔(dān)；不需要并購公司母公司股東大會(huì)的特別決議通過；并購公司母公司本身可以與目標(biāo)公司的負(fù)債等風(fēng)險(xiǎn)相隔開。本章還介紹了花旗并購日興證券的案例，并對(duì)三角合并與吸收合并、股份交換、反三角合并、交換要約的優(yōu)劣進(jìn)行了比較。 本文第四章介紹了日本法中的相關(guān)制度與中國企業(yè)的注意點(diǎn)。在這一章中，1、介紹了日本預(yù)托證券（JDR）制度。該制度于07年建立，通過該制度可以使外國企業(yè)達(dá)到類似在日本上市的效果，提高企業(yè)聲譽(yù)，使企業(yè)股票成為三角合并的理想對(duì)價(jià)，同時(shí)又能免除繁瑣的上市程序；2、介紹了日本延緩征稅制度，該制度的適用對(duì)目標(biāo)公司股東的實(shí)際利益有重大影響；3、介紹了日本外匯與對(duì)外貿(mào)易法中對(duì)外國公司取得日本特殊行業(yè)上市公司股份的特殊規(guī)定；4、介紹了日本法中關(guān)于三角合并時(shí)的信息披露的特殊規(guī)定；5、介紹了日本反壟斷法的要求。在日本，企業(yè)在獲取一定數(shù)額以上其他企業(yè)的股份前需要提交申報(bào)。6、中國企業(yè)對(duì)這些規(guī)制的利用與應(yīng)對(duì)。
[Abstract]:The so-called triangular merger refers to the method by which the parent company absorbs and merges other companies through its subsidiaries. Unlike a normal merger, the shareholders of the combined party receive consideration in the shares of the parent company. Japan lifted restrictions on triangular mergers in 2007, after a rule that did not allow shares of foreign parent companies to be bought for consideration had been scrapped. This has become a good opportunity for foreign enterprises to enter the Japanese market. The second chapter mainly analyzes the motivation of Chinese enterprises to merge Japanese enterprises, and analyzes the main ways of Japanese corporate M & A: the target company has issued shares, absorbs the merger, subscribes the new shares of the target company. Share exchange, offer acquisition (listed company, acceptance of business transfer, etc. Each of these methods has its limitations, for example, the most commonly used way for Chinese companies to subscribe for targeted new shares will result in a large outflow of cash, and will not enable the surviving companies to become their own wholly-owned subsidiaries. The third chapter introduces the triangular merger system in Japan. The paper mainly introduces the application value of triangle merger: M & A company can be used when it is a foreign company; existing company can maintain the state of complete subsidiary of M & A company; using shares as consideration can greatly lighten the cash burden of the company. There is no need for a special resolution of the parent company's shareholders' meeting; the parent company itself can be separated from risks such as the liabilities of the target company. This chapter also introduces the case of Citigroup's merger and acquisition of Nikko Securities, and compares the advantages and disadvantages of triangular merger and absorption merger, stock exchange, anti-triangular merger and exchange offer. The fourth chapter introduces the relevant systems in Japanese law and the points of attention of Chinese enterprises. In this chapter, we introduce the system of Japanese Depository Securities (JDR). The system was established in 2007. Through this system, foreign enterprises can achieve similar results as those listed in Japan, enhance their reputation, and make their shares an ideal consideration for triangular mergers. At the same time, it can also avoid the onerous listing procedures. It introduces Japan's deferred taxation system. The application of this system has a significant impact on the actual interests of the shareholders of the target company. This paper introduces the special provisions of the Japanese Foreign Exchange and Foreign Trade Law on foreign companies acquiring shares in Japanese listed companies in special industries. The article introduces the requirements of Japanese anti-monopoly law. In Japan, enterprises need to file a declaration. 6 before they acquire a certain amount of shares of other enterprises, and Chinese enterprises should make use of these regulations and deal with them.
【學(xué)位授予單位】：華東政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：D931.3;DD912.29

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本文編號(hào)：1811658