通過計算機文本挖掘技術(shù)和計量經(jīng)濟學實證研究手段,本文對新聞媒體信息與資本市場關(guān)系進行了較為深入的研究。新聞媒體作為一種專業(yè)化、有規(guī)模、相對權(quán)威的信息來源,是廣大投資者獲取信息的重要渠道,對資本市場有著巨大的影響力。本文研究了新聞媒體信息與股票收益率的關(guān)系、與資產(chǎn)價格泡沫的關(guān)系,對新聞媒體熱炒概念的現(xiàn)象進行探究,研究了媒體熱炒概念對資產(chǎn)價格、投資者情緒、投資者信息不對稱程度的影響。試圖在之前學者研究成果的基礎(chǔ)上,進一步揭示新聞媒體信息與資本市場的關(guān)系,理清一些市場異象的產(chǎn)生源頭,并且提供相應(yīng)的政策建議。本文結(jié)合之前有關(guān)對新聞媒體信息與資本市場的研究,將媒體信息拆分為兩個維度:把新聞媒體對個股的關(guān)注程度,定義為新聞媒體關(guān)注度;把新聞媒體對個股背后概念的關(guān)注程度,定義為新聞媒體熱度。本文第一部分的研究為新聞媒體信息與股票收益率關(guān)系的研究。之前的文獻關(guān)于媒體信息對股票收益率是正向影響還是負向影響的研究并未得出一致的結(jié)論。對此本文發(fā)現(xiàn),過度曝光的公司,其價格更有可能已經(jīng)充分反映了現(xiàn)有的信息,未來收益可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn);而那些背后概念被媒體廣泛關(guān)注的企業(yè),順應(yīng)了市場追捧概念股的行情,在未來有可能獲得較高...

【文章頁數(shù)】：56 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
ABSTRACT
第一章 緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 本文的創(chuàng)新點
    1.4 研究內(nèi)容與章節(jié)安排
        1.4.1 研究內(nèi)容
        1.4.2 章節(jié)安排
第二章 大數(shù)據(jù)時代的新聞媒體信息
    2.1 大數(shù)據(jù)時代與資本市場
        2.1.1 大數(shù)據(jù)前沿
        2.1.2 資本市場對大數(shù)據(jù)的應(yīng)用
    2.2 新聞媒體數(shù)據(jù)與新聞媒體信息剖析
        2.2.1 新聞媒體數(shù)據(jù)
        2.2.2 新聞媒體關(guān)注度
        2.2.3 新聞媒體熱度
第三章 新聞媒體報道與股票收益率
    3.1 引言
    3.2 假設(shè)
    3.3 指標選取和實證研究設(shè)計
        3.3.1 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源
        3.3.2 描述性統(tǒng)計
        3.3.3 單因子投資組合分析
        3.3.4 面板數(shù)據(jù)回歸
第四章 新聞媒體報道與股票價格泡沫
    4.1 引言
    4.2 假設(shè)
    4.3 指標選取和實證研究設(shè)計
        4.3.1 泡沫度量
        4.3.2 實證研究設(shè)計
    4.4 結(jié)果及分析分析
        4.4.1 泡沫的描述性統(tǒng)計
        4.4.2 新聞媒體關(guān)注度、熱度與股票資產(chǎn)價格泡沫
第五章 新聞媒體炒作概念與股票價格反映
    5.1 引言
    5.2 假設(shè)
    5.3 事件研究設(shè)計及變量選擇
        5.3.1 事件研究設(shè)計
        5.3.2 變量選擇
    5.4 事件研究結(jié)果
        5.4.1 股票收益率在熱點概念爆發(fā)事件前后的變化情況
        5.4.2 投資者情緒在熱點概念爆發(fā)事件前后的變化情況
        5.4.3 知情交易水平在熱點概念爆發(fā)事件前后的變化情況
    5.5 結(jié)論
第六章 總結(jié)與展望
    6.1 全文總結(jié)
    6.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3837923