目前,EVA在國外紙媒行業(yè)投資價(jià)值分析中的運(yùn)用較為普遍,對國外紙媒行業(yè)的發(fā)展起到了很好的促進(jìn)作用,值得我國紙媒行業(yè)借鑒。基于此,本文在理論研究的基礎(chǔ)上,通過具體的案例分析來嘗試對國內(nèi)知名紙媒行業(yè)上市后公司進(jìn)行投資價(jià)值分析,并提出了在紙媒行業(yè)應(yīng)用的對策思考。本文首先進(jìn)行了相關(guān)理論綜述,認(rèn)為企業(yè)評估是對投資者和企業(yè)經(jīng)營者改善投資、戰(zhàn)略及價(jià)值管理決策的改善和支持。本文所研究的企業(yè)投資價(jià)值分析是對紙媒行業(yè)的內(nèi)在價(jià)值的評估,即綜合評價(jià)紙媒行業(yè)的獲利能力。然后對國內(nèi)紙媒行業(yè)特點(diǎn)及上市公司經(jīng)營情況進(jìn)行了分析,認(rèn)為近年來,隨著我國參與國際市場化程度的加深,我國紙媒行業(yè)也積極的參與到國際市場的競爭過程中去。在進(jìn)行市場轉(zhuǎn)型發(fā)展的過程中,我國紙媒行業(yè)也需要不斷的適應(yīng)來自國際和國內(nèi)市場的競爭,并積極的通過多元化的道理,來提高我國紙媒行業(yè)的市場競爭程度。接著,本文對浙報(bào)傳媒的投資價(jià)值進(jìn)行了分析,認(rèn)為運(yùn)用EVA對浙報(bào)傳媒營業(yè)績進(jìn)行評價(jià),才能真正反映出其的經(jīng)營狀況,這不僅可以使紙媒企業(yè)管理者認(rèn)清企業(yè)的實(shí)際情況,為其改革管理模式和理念奠定基礎(chǔ),也能夠讓其投資者(股東)明白自己的投入到底獲得了多大的回報(bào),幫助其做出正確、有效的決策。最后,本文提出了相應(yīng)的對策思考。認(rèn)為應(yīng)鼓勵(lì)其他紙媒企業(yè)應(yīng)用EVA。國家政府在考慮出臺(tái)相關(guān)政策和措施的時(shí)候,可以將鼓勵(lì)和扶持其他紙媒企業(yè)實(shí)行EVA考慮在內(nèi)。
【學(xué)位單位】：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2017
【中圖分類】：G219.2-F;F832.51
【部分圖文】：

WACC 6.15% 6.64% 6.96% 7.1債務(wù)資本成本率來自于中國人民銀行公布當(dāng)年的的企業(yè)短期、長期貸款利率。根據(jù)當(dāng)年貸款為長期貸款還是短期貸款來選擇對應(yīng)的利率。（3）EVA表 4.6 浙報(bào)傳媒公司 EVA 計(jì)算三要素構(gòu)成年份 2015 年 2014 年 2013 年 2012 年NOPAT 1,105,207,554 668,995,049 561,148,271 351,314,3WACC 6.15% 6.64% 6.96% 7.1TC 25,075,245,825 22,518,690,712 18,486,041,547 16,979,708,5EVA -436,542,738 -826,076,491 -725,681,845 -858,441,0從表 4.6 可以清楚地看到，浙報(bào)傳媒 2012 年至 2015 年稅后凈營業(yè)利潤在扣除資本成本后的 EVA 值，雖然在 2015 年有所提升，但是均為負(fù)值。

一是正確認(rèn)識(shí) EVA 的內(nèi)涵，改革紙媒上市公司的價(jià)值觀念和思維方式。EV不單單是財(cái)務(wù)上評價(jià)業(yè)績的指標(biāo)，也是更為全面的財(cái)務(wù)管理的模式，包括對員工的激勵(lì)機(jī)制。EVA 不單單是考慮了補(bǔ)償其債務(wù)成本，更是考慮了補(bǔ)償其權(quán)益資本的機(jī)會(huì)成本。只有當(dāng)這兩者成本之和小于紙媒上市公司的盈利，紙媒上市公司在為自身創(chuàng)造價(jià)值、為其股東們創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增量的同時(shí)，才能獲得了真的利潤。作為紙媒企業(yè)的管理層，要注重紙媒上市公司長期的價(jià)值增值，加大對紙媒上市公司科技創(chuàng)新的投資，摒棄對短期利益的過分依賴。特別是當(dāng)前積極的創(chuàng)新環(huán)境以及對于“紙媒+”的政策支持力度越來越大的情況下，紙媒應(yīng)積極的著眼企業(yè)的未來發(fā)展，加強(qiáng)對未來發(fā)展價(jià)值的評估，通過加大技術(shù)資金的投資力度，實(shí)現(xiàn)紙媒上市公司未來的可持續(xù)增長。二是根據(jù)企業(yè)情況合理配置的資本結(jié)構(gòu)，完善紙媒上市公司的公司治理的結(jié)構(gòu)。紙媒上市公司所設(shè)立的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)要在其實(shí)際工作中能夠發(fā)揮其管理和監(jiān)督職能。要把 EVA 的評估日�；�，之后紙媒企業(yè)高層可以把平常的經(jīng)營決策權(quán)逐級地下放，企業(yè)內(nèi)部的各部門保持必要的相互溝通，使用 EVA 評估體現(xiàn)這種溝通的結(jié)果（見圖 5.1）。

本文編號(hào)：2823049