本文關(guān)鍵詞：融資學(xué)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　　[摘要]根據(jù)財務(wù)管理的相關(guān)理論，以企業(yè)生命周期和資本結(jié)構(gòu)作為理論基礎(chǔ)，將阿里巴巴集團的發(fā)展分為初創(chuàng)期、成長期、快速擴張期和上市期，并研究每個發(fā)展階段的融資過程及融資策略，為我國眾多的電子商務(wù)企業(yè)和各行業(yè)的中小企業(yè)融資和資本運作提供參考。
　　[關(guān)鍵詞]融資策略；電子商務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)；發(fā)展
　　[中圖分類號]F832[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1005-6432（2014）51-0028-01
　　電子商務(wù)的普及，改變了傳統(tǒng)企業(yè)的交易方式。在過去十年的發(fā)展里，整個行業(yè)環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化，互聯(lián)網(wǎng)在世界范圍內(nèi)已經(jīng)十分普遍，電子商務(wù)的發(fā)展也到了激烈競爭的年代，阿里巴巴就是在這個時代下誕生的成功的電子商務(wù)企業(yè)。
　　1阿里巴巴概況
　　阿里巴巴為全球領(lǐng)先的電子商務(wù)公司，也是阿里巴巴集團的旗艦業(yè)務(wù)。1999年2月，馬云帶領(lǐng)下的18位創(chuàng)始人在杭州的公寓中成立了阿里巴巴集團，注冊資本為50萬元。自成立以來，集團建立了領(lǐng)先的消費者電子商務(wù)、網(wǎng)上支付、B2B網(wǎng)上交易市場及云計算業(yè)務(wù)，近幾年更積極開拓?zé)o線應(yīng)用、手機操作系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)電視等領(lǐng)域。公司肩負(fù)著讓天下沒有難做的生意為使命，懷揣著成為一家持續(xù)發(fā)展102年，分享數(shù)據(jù)的第一平臺，幸福指數(shù)最高的企業(yè)的愿景，以六個核心價值觀作為企業(yè)文化的基石和公司DNA的重要組成部分，阿里巴巴造就了今日的成功，成為全球僅次于谷歌的第二大國際多元化互聯(lián)網(wǎng)公司。
　　2阿里巴巴六次融資分析
　　阿里巴巴通過多輪融資，成功地提升并放大了企業(yè)的市場價值，同時每次融資也恰到好處地支持了業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展。但融資并非想象中那么簡單，馬云有自己的四條融資原則，即不要等到?jīng)]錢的時候去融資，所有銀行和投資人都有嫌貧愛富心理；企業(yè)在現(xiàn)金流量良好的情況下，要提前規(guī)劃融資并盡快融資，未雨綢繆；尋找投資伙伴時要關(guān)注投資伙伴能夠帶來的附加值，如品牌、公司治理和技術(shù)；要重視公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，尋找長期合作伙伴。
　　阿里巴巴公司從2002年起開始盈利，并出現(xiàn)連續(xù)增長的趨勢。這些成功的取得，歸結(jié)原因之一就是很好地處理了融資、上市與企業(yè)經(jīng)營三者之間的關(guān)系。根據(jù)財務(wù)管理理論中企業(yè)生命周期理論和企業(yè)在每個成長期的融資特點，具體結(jié)合阿里巴巴公司發(fā)展歷程可以將其分為四個不同的時期，即：初創(chuàng)期，1999―2001年；成長期，2002―2003年；快速擴張期，2004―2013年；上市期，2013―2014年。下面將從這四個不同時期分析阿里巴巴的融資歷程和采取的融資策略。
　　阿里巴巴從1999年到2001年是初創(chuàng)期。1999年3月馬云以50萬元的原始資本將阿里巴巴投入運營。而50萬元對于需要巨大資金投入的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)無疑是九牛一毛。盡管處處節(jié)省，但阿里巴巴維持到七八個月的時候，50萬元已經(jīng)花得一干二凈。盡管資金緊張，但馬云卻先后拒絕了38家風(fēng)險投資，最后同年10月接受了以高盛為首的投資500萬美元。因為高盛曾幫助IBM、微軟成為世界上偉大的公司，而此次是高盛第一次對亞洲互聯(lián)網(wǎng)公司投資，高盛幾分鐘內(nèi)就下定決心投資，顯示出對馬云團隊的發(fā)展前景、超強執(zhí)行力的看好。公司在短短3個月后便啟動了第二輪融資。這正符合馬云融資的原則即不要等到?jīng)]錢的時候去融資。融資能夠引入更多的資源，即使不缺錢的阿里巴巴也接受了軟銀等公司的2500萬美元資金投入。原因是阿里巴巴高管判斷中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢可能會下滑，同時電子商務(wù)方向更有發(fā)展機會，需要更大力投資。
　　阿里巴巴從2002年到2003年是成長期。公司迅速發(fā)展B2B電子商務(wù)業(yè)務(wù)，2003年一天實現(xiàn)收入過百萬元，并成立淘寶擴充C2C業(yè)務(wù)。阿里巴巴網(wǎng)站連續(xù)四年被評為全球最佳B2B網(wǎng)站，成為中國最大的電子商務(wù)企業(yè)，其會員超過一百萬。
　　從2004年至2013年間，阿里巴巴各項業(yè)務(wù)全面快速開展，公司進(jìn)入了快速擴張期。經(jīng)過前兩輪的融資，為公司發(fā)展積累了一定的資金，同時也組建了強有力的領(lǐng)袖團隊。有了蔡崇信、關(guān)明生、吳炯任等人才的加入，公司在運營、技術(shù)、戰(zhàn)略、發(fā)展等方面都獲得了極大的提升。2004年2月，阿里巴巴再次獲得了軟銀公司8200萬美元的投資。公司不僅迅速發(fā)展了B2B業(yè)務(wù)，同時進(jìn)入了C2C、電子支付領(lǐng)域，業(yè)務(wù)實現(xiàn)了全面擴張并且迅猛地發(fā)展。2005年，阿里巴巴完成了第四輪的融資活動。雅虎中國在中國的業(yè)務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于三大門戶和本土搜索企業(yè)百度，急需振興雅虎中國的團隊和人才。同年8月，阿里巴巴集團與雅虎美國建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，同時執(zhí)掌雅虎中國。阿里巴巴得到了夢寐以求的搜索技術(shù)）可以打造完整的電子商務(wù)鏈。同時獲得了雅虎中國的10億美元的投資。2007年11月，阿里巴巴公司進(jìn)行了第五輪的融資。阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)有限公司在香港聯(lián)交所掛牌上市。首日阿里巴巴宣布發(fā)行價為13.5港元，總?cè)谫Y額15億美元。此次阿里巴巴上市共凍結(jié)資金4475.18億港元，超過了當(dāng)年5月剛剛上市的百麗國際成為香港有史以來凍資規(guī)模最大的IPO。通過上市融資后，公司業(yè)務(wù)實現(xiàn)了快速發(fā)展，即便在2008年互聯(lián)網(wǎng)和國際貿(mào)易全行業(yè)大幅下滑的情況下，阿里巴巴逆勢而上，實現(xiàn)了業(yè)績的大幅增長。
　　軟銀的再次投資體現(xiàn)了馬云融資的原則，即重視公司的長遠(yuǎn)發(fā)展，尋找長期合作伙伴。其再投入帶來的附加值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過第一次合作時帶來的財富。馬云與孫正義的好友之情更是對馬云本人的肯定。在收購雅虎中國時，，雅虎的最大股東正是孫正義，其對馬云的執(zhí)行力深信不疑，這便是馬云在此之前融資所帶來的附加值。成功收購雅虎并融到了10億美元的資金為支付寶和淘寶業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了充足的力量。公司的高管團隊在金融危機初出苗頭時實施融資準(zhǔn)備，抓住了金融危機爆發(fā)前的機會，為金融危機爆發(fā)后的金融寒冬儲備了足夠的資金并一躍成為世界五大互聯(lián)網(wǎng)公司之一。
　　2014年為阿里巴巴的上市期。2014年9月19日晚，阿里巴巴登陸紐交所，證券代碼為“BABA”。這項交易成為全球范圍內(nèi)規(guī)模最大的IPO交易之一。此次阿里巴巴上市受熱捧，股票當(dāng)天開盤價為92.7美元。公司上市后也使馬云成為中國年度首富風(fēng)云人物。
　　3阿里巴巴融資總結(jié)
　　由于采用與客戶共同成長的策略，如幫助企業(yè)融資，幫助中小客戶推廣全球貿(mào)易線下平臺等措施，既幫助企業(yè)開拓了業(yè)務(wù)，又進(jìn)一步增強了對中小企業(yè)客戶的吸引力�；跀�(shù)量龐大的中小企業(yè)客戶，公司業(yè)務(wù)客戶極度分散而降低了風(fēng)險，大大提升了公司的價值，公司充足的現(xiàn)金儲備和良好的現(xiàn)金流，保障了未來短期內(nèi)有足夠的現(xiàn)金支持業(yè)務(wù)進(jìn)一步快速發(fā)展，具有長期投資價值。而馬云的融資原則樹立了融資方向，精明的融資策略使得公司在發(fā)展中朝向目標(biāo)大步踏實地前進(jìn)。
　　任何企業(yè)想要成為行業(yè)佼佼者，必須付出代價，融資是成長模式中較為明智的選擇。中國眾多的中小企業(yè)由于融資原則出現(xiàn)問題而錯過了大好的機會，如果能夠采取適當(dāng)?shù)娜谫Y策略，組建優(yōu)秀的團隊，在順應(yīng)大勢的前提下做好融資準(zhǔn)備工作將大大地提高融資概率。
　　參考文獻(xiàn)：
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  本文關(guān)鍵詞：融資學(xué)，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。