本文關(guān)鍵詞：天豐節(jié)能，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

　　5月中下旬，證監(jiān)會將完成對首批30家擬IPO企業(yè)的抽查。截至目前，證監(jiān)會唯一公開點名的抽查中存在問題的企業(yè)只有河南天豐節(jié)能板材股份有限公司（以下簡稱“天豐節(jié)能”）。此前，從事節(jié)能板材生產(chǎn)和銷售的天豐節(jié)能向證監(jiān)會遞交了一份完美的財務(wù)數(shù)據(jù)：從2010年至2012年連續(xù)3年，天豐節(jié)能的銷售收入和利潤率均保持在35%左右的增長速度。這遠遠高于行業(yè)利潤。

　　不過，證監(jiān)會IPO財務(wù)核查小組對天豐節(jié)能調(diào)查時，發(fā)現(xiàn)天豐節(jié)能試圖隱匿會計憑證涉嫌違法的情況。天豐節(jié)能畸形的運營模式也隨之浮出水面。

　　邊緣資產(chǎn)華麗轉(zhuǎn)身

　　河南新鄉(xiāng)高新技術(shù)開發(fā)區(qū)新一街369號是一處占地400畝的工廠。4月26日這天，廠區(qū)顯得格外安靜。一些板材躺在空蕩蕩的廠區(qū)，兩個小時的時間里，幾乎見不到有人從廠區(qū)進出。而廠區(qū)的另一邊有施工人員在建造鋼結(jié)構(gòu)房屋，增加產(chǎn)能。

　　遭遇IPO財務(wù)核查“第一刀”的天豐節(jié)能，在4月26日，其總經(jīng)理張愛軍告訴《中國經(jīng)營報》記者，“現(xiàn)在證監(jiān)會正在調(diào)查，我們不太清楚是出現(xiàn)了什么情況�！�

　　而據(jù)此前消息顯示，天豐節(jié)能的主要問題是虛構(gòu)收入，偽造銀行單據(jù)，銀行對賬單無法與之匹配。目前證監(jiān)會對該公司進入立案調(diào)查階段。

　　河南天豐節(jié)能成立于2007年，注冊資金8660萬元。河南天豐投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“河南天豐投資”）持股54.37%，新鄉(xiāng)玖玖玖投資管理有限公司持股19.99%，董事長李續(xù)祿持股12.24%，其他自然人13.40%。雖然李續(xù)祿只占有12.24%的股份，卻是天豐節(jié)能的實際控制人。

　　記者了解到，河南天豐投資的法人是李續(xù)祿。新鄉(xiāng)玖玖玖投資管理公司的法人代表為豐建鵬，豐建鵬的另一身份為天豐鋼結(jié)構(gòu)公司業(yè)務(wù)經(jīng)理。不過5月8日，新鄉(xiāng)玖玖玖投資管理公司的法人代表已經(jīng)變更為了孫金英。

　　李續(xù)祿最早于2002年開始做鋼材貿(mào)易，之后跟隨河南六建承接鋼結(jié)構(gòu)工程。2006年，天豐鋼結(jié)構(gòu)公司成立，次年成立天豐節(jié)能板材公司，主打聚氨酯板材的生產(chǎn)銷售。同年登記注冊了天豐集團。至此，李續(xù)祿掌控下的天豐集團旗下公司包括鋼鐵貿(mào)易、鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)、鋼結(jié)構(gòu)地產(chǎn)、冷彎機械、節(jié)能板材“五大產(chǎn)業(yè)”，但是五方面業(yè)務(wù)都相互交叉。涉及研發(fā)、設(shè)計、營銷、生產(chǎn)、施工、售后服務(wù)等領(lǐng)域。天豐集團是河南省第一家也是最大的節(jié)能板材和鋼結(jié)構(gòu)生產(chǎn)企業(yè)，在全國同行業(yè)排名第九。

　　直到2010年，李續(xù)祿在接受媒體采訪時宣稱旗下五大產(chǎn)業(yè)要“產(chǎn)業(yè)并舉，資源共享，共同發(fā)展”。在天豐實際運營中，板材的生產(chǎn)和銷售更多的是與鋼結(jié)構(gòu)工程的配套產(chǎn)業(yè)，利潤率也不及鋼結(jié)構(gòu)大。但在2013年旗下天豐節(jié)能上市時，李續(xù)祿將鋼結(jié)構(gòu)這門生意里邊最邊緣化的節(jié)能板材，放到了最顯眼的位置。

　　資料顯示，天豐節(jié)能2010年底總資產(chǎn)為1.95億元，凈資產(chǎn)為1.29億元，資產(chǎn)負債率為33.87%；2010年實現(xiàn)銷售收入1.08億元，利潤總額2846.48萬元。在其后的3年里，天豐節(jié)能以35%左右的速度實現(xiàn)銷售業(yè)績飆升，凈利潤也同樣在30%以上。到2012年，天豐節(jié)能的銷售業(yè)績?yōu)?.6億元。

　　不過，這樣一份靚麗的經(jīng)營業(yè)績，卻與行業(yè)現(xiàn)狀相差甚遠。多位從事鋼結(jié)構(gòu)的資深人士告訴記者，在包括鋼結(jié)構(gòu)和板材在內(nèi)的鋼結(jié)構(gòu)工程中，板材在其中占據(jù)的比例頂多占20%。

　　天豐鋼結(jié)構(gòu)一位內(nèi)部人士告訴記者，天豐鋼結(jié)構(gòu)一年產(chǎn)值兩個多億。這意味著天豐節(jié)能每年2.6億元銷售收入屬實的話，其產(chǎn)能將匹配4個天豐鋼構(gòu)的業(yè)務(wù)量。

　　河北華納新型建材有限公司是一家聚氨酯節(jié)能板材生產(chǎn)公司，一位銷售人員告訴記者，這種板材只在北京有銷售，在其他地方對這種板材的接受度很低。而利潤率也很低，與巖棉板差不多。

　　互相依賴的“兄弟”關(guān)系

　　天豐節(jié)能打出高科技的旗幟，本身卻禁錮在一個傳統(tǒng)生意的殼子里。

　　雖然看似天豐節(jié)能的商業(yè)運營模式包括板材的科研、設(shè)計、營銷、生產(chǎn)、施工及售后服務(wù)。而這個模式的兩頭，分別是鋼材貿(mào)易和施工外包。上游涉及天豐集團旗下的鋼材貿(mào)易公司業(yè)務(wù)，而下游則是與鋼結(jié)構(gòu)公司業(yè)務(wù)交叉。

　　天豐節(jié)能從他那里進貨五六千噸彩鋼板、鍍鋅板3000噸、熱卷兩三萬噸。這些產(chǎn)品一部分被天豐鋼鐵貿(mào)易公司銷售出去，另一部分被用作天豐節(jié)能板材加工的原材料。經(jīng)過加工，成為鋼結(jié)構(gòu)工程中的一部分。

　　從天豐集團運轉(zhuǎn)流程上來看，天豐節(jié)能公司只是鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)中的一個環(huán)節(jié)。雖然天豐集團將這個環(huán)節(jié)以獨立公司的名義上市。但在記者調(diào)查中卻發(fā)現(xiàn)，這個公司在運作過程中對兄弟公司有著嚴重依賴。關(guān)聯(lián)交易每天都可能在發(fā)生。但天豐節(jié)能并未披露過與鋼結(jié)構(gòu)公司之間有過關(guān)聯(lián)交易。

　　對于客戶來說，鋼結(jié)構(gòu)廠房建好后，隨之涉及到板材的安裝。絕大多數(shù)情況下，都由鋼結(jié)構(gòu)公司打包在做。這也是目前天豐鋼結(jié)構(gòu)公司的模式。

　　天豐鋼結(jié)構(gòu)公司鄭州辦事處經(jīng)理王中華告訴記者，在他的報價中通常都包括了板材的價格。而這種板材在通常情況下默認為由天豐集團下面的天豐節(jié)能提供。

　　王中華的辦公地點在鄭州市金水路與英協(xié)路交叉口盛潤白宮東塔1501房間，而這里也是吳兵霞的辦公室。吳兵霞是天豐節(jié)能鄭州辦事處經(jīng)理。

　　吳兵霞說，她會在“客戶需要的時候，介紹業(yè)務(wù)給鋼構(gòu)公司”。

　　如同天豐節(jié)能與鋼結(jié)構(gòu)公司在全國多個辦事處同處一間辦公室一樣，天豐節(jié)能公司、鋼結(jié)構(gòu)公司的總部也都位于同一棟樓里。而天豐節(jié)能的幾個股東：天豐集團、河南天豐投資發(fā)展有限公司、新鄉(xiāng)天豐高新科技創(chuàng)業(yè)發(fā)展有限公司、新鄉(xiāng)玖玖玖投資管理有限公司均位于新飛大道1018號。天豐集團在新鄉(xiāng)擁有的90畝工業(yè)地產(chǎn)。

　　天豐節(jié)能在四川和新疆分別設(shè)立四川天豐節(jié)能板材有限公司和新疆天之豐節(jié)能板材有限公司兩個控股子公司。兩家子公司均是和當?shù)毓こ淌┕て髽I(yè)合資成立。

　　從新疆、四川兩家公司的資料介紹和招聘職位上來看，更像是一個工程公司。兩家公司的主營業(yè)務(wù)除了各種板材的生產(chǎn)、銷售外，還涉及現(xiàn)場技術(shù)勘察、設(shè)計、安裝和施工。這顯然超出了節(jié)能板材公司的業(yè)務(wù)范圍。

　　高科技疑慮

　　葛軍是河南中興鋼構(gòu)幕墻公司經(jīng)理，他早些年詢問過天豐板材價格，因為高于市場價格5%~15%。就干脆花費購置配齊自動焊、麥弧焊、等離子切割、除銹拋光等設(shè)備，自己開始板材加工�！半m然在建材市場和鋼材市場可以買到各種類型的板材，但自己加工更能降低成本�！�

　　河南亞豪實業(yè)有限公司張經(jīng)理表示：行業(yè)競爭激烈，很多鋼構(gòu)公司是從鋼鐵公司購進原材料，經(jīng)過加工就可以生產(chǎn)出各種節(jié)能板。從技術(shù)上來講不復(fù)雜，并不像天豐說的是高科技、高門檻。

　　葛軍告訴記者：他們基本上不做聚氨酯，倒不是因為技術(shù)上做不了，主要原因是聚氨酯的需求量很小。大多數(shù)客戶更多需要的是巖棉板之類的板材。聚氨酯板的防火性能沒有巖棉板好。聚氨酯剛上市兩三年，市場還不太認可。

　　吳兵霞告訴記者，如果對形象不是過分要求的情況，大多客戶不會選擇聚氨酯板材。

　　業(yè)內(nèi)人士告訴記者，天豐節(jié)能確實是聚氨酯墻體材料業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的生產(chǎn)者之一。但是這種材料就像前些年的巖棉板一樣，技術(shù)會出現(xiàn)泛化。

　　通過在B2B平臺之一的阿里巴巴上，有將近600個供應(yīng)聚氨酯板的廠家。

　　拋開技術(shù)不說，鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)的門檻也極低，造成行業(yè)競爭激烈。葛軍告訴記者，僅鄭州市就有500家鋼構(gòu)公司。許多大點兒的建筑公司甚至注冊成立自己的鋼結(jié)構(gòu)公司，來防止鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)流失。

　　張經(jīng)理說，在這個競爭激烈的行業(yè)賺到錢，必須與工程項目掛鉤。張經(jīng)理所在的亞豪公司已經(jīng)停止在做板材生意了。在鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)苦苦掙扎的葛軍告訴記者，這個行業(yè)的確快沒法干了。

　　天豐鋼構(gòu)在業(yè)內(nèi)的實力應(yīng)該算河南老大。但是這種實力更多的體現(xiàn)在工程墊資和人脈關(guān)系上，許多小的公司墊資都墊不起。在工程領(lǐng)域有較強的關(guān)系，意味著能夠接到大量工程。天豐鋼結(jié)構(gòu)業(yè)務(wù)在很大程度上得益于與河南六建的良好關(guān)系，拿下了許多訂單。

　　天豐節(jié)能之所以選擇在新疆和四川采取尋找合作伙伴共同入股的方式，正是為了借助合作伙伴在地方上良好的關(guān)系。以新疆公司為例，由河南天豐節(jié)能和哈密建設(shè)工程施工有限責任公司共同出資成立。哈密地區(qū)國資委監(jiān)管的地區(qū)國有建筑施工企業(yè)。

　　天豐鋼構(gòu)和天豐節(jié)能在業(yè)務(wù)合同簽好后，通常會將具體施工外包出去。新鄉(xiāng)一位王先生曾經(jīng)就是天豐的，但是在合作兩年后就沒有再續(xù)簽合同。原因是看不到太大盈利空間，掙得都是人工錢。

　　張經(jīng)理告訴記者，在鋼結(jié)構(gòu)這個行業(yè)是不可能追求高利潤的�，F(xiàn)在能維持毛利率10%~15%就不錯，凈利潤也就是10%左右。相比之下，板材價格更透明了。

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