本文關(guān)鍵詞：封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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　　至誠(chéng)財(cái)經(jīng)網(wǎng)()08月30日訊

　　封閉式基金(Close-end Funds)是指基金的發(fā)起人在設(shè)立基金時(shí)，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進(jìn)行封閉，在一定時(shí)期內(nèi)不再接受新的投資�；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買(mǎi)賣基金單位，都必須通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行競(jìng)價(jià)交易。

　　封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別：

　　主要區(qū)別如下：

　　(1)基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限(中國(guó)為不得少于5年)，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進(jìn)行擴(kuò)募，但擴(kuò)募應(yīng)具備嚴(yán)格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。

　　而開(kāi)放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內(nèi)也可隨意申購(gòu)基金單位，導(dǎo)致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開(kāi)放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開(kāi)放式基金的根本差別。

　　(2)基金單位的買(mǎi)賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設(shè)立時(shí)，投資者可以向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu);當(dāng)封閉式基金上市交易時(shí)，投資者又可委托券商在證券交易所按市價(jià)買(mǎi)賣。而投資者投資于開(kāi)放式基金時(shí)，他們則可以隨時(shí)向基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)申購(gòu)或贖回。

　　(3)基金單位的買(mǎi)賣價(jià)格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買(mǎi)賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系影響較大。當(dāng)市場(chǎng)供小于求時(shí)，基金單位買(mǎi)賣價(jià)格可能高于每份基金單位資產(chǎn)凈值，這時(shí)投資者擁有的基金資產(chǎn)就會(huì)增加;當(dāng)市場(chǎng)供大于求時(shí)，基金價(jià)格則可能低于每份基金單位資產(chǎn)凈值。

　　而開(kāi)放式基金的買(mǎi)賣價(jià)格是以基金單位的資產(chǎn)凈值為基礎(chǔ)計(jì)算的，可直接反映基金單位資產(chǎn)凈值的高低。在基金的買(mǎi)賣費(fèi)用方面，投資者在買(mǎi)賣封閉式基金時(shí)與買(mǎi)賣上市股票一樣，也要在價(jià)格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費(fèi);而開(kāi)放式基金的投資者需繳納的相關(guān)費(fèi)用(如首次認(rèn)購(gòu)費(fèi)、贖回費(fèi))則包含于基金價(jià)格之中。一般而言，買(mǎi)賣封閉式基金的費(fèi)用要高于開(kāi)放式基金。

　　(4)基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時(shí)被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據(jù)以制定長(zhǎng)期的投資策略，取得長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)績(jī)效。而開(kāi)放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時(shí)贖回，而不能盡數(shù)地用于長(zhǎng)期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強(qiáng)的資產(chǎn)。這兩者在回報(bào)上沒(méi)有特別的區(qū)別。

　　(5).所要求的市場(chǎng)條件不同。開(kāi)放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開(kāi)放程度較高、規(guī)模較大的金融市場(chǎng);而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開(kāi)放程度較低且規(guī)模較小的金融市場(chǎng)。

　　封閉式基金買(mǎi)賣流程一覽：

　　1、要參與封閉基金和股票交易，首先要開(kāi)立帳戶。帳戶分為股票帳戶和資金帳戶。

　　2、股票帳戶分為上海證券公司股票帳戶和深圳證券公司股票帳戶兩種，可根據(jù)需要決定辦理一種或兩種。股票帳戶在分設(shè)在各地的證券公司辦理。辦理股票帳戶開(kāi)戶手續(xù)時(shí)，需準(zhǔn)備好身份證(或戶口簿)及復(fù)印件，分別填寫(xiě)相應(yīng)的表格，并繳納一定的開(kāi)戶費(fèi)用(各地證券公司幾十元不等)，領(lǐng)取股票帳戶卡。

　　3、資金帳戶在證券公司營(yíng)業(yè)部開(kāi)立，辦理時(shí)，須攜帶資金、身份證(或戶口簿)及復(fù)印件、上述股票帳戶卡。開(kāi)戶資金及保證金多少，因證券公司的要求不同而各異。資金帳戶上的資金在成交一筆之后，可以隨時(shí)存進(jìn)取出。資金帳戶里的資金按人民銀行規(guī)定的活期存款利率為你計(jì)息。

　　4、在開(kāi)立資金帳戶時(shí)自行設(shè)定的密碼，必須妥善使用和管理，不可泄露，以防造成不應(yīng)有的損失。

　　5、委托應(yīng)當(dāng)怎樣辦理?由于一般投資者不可以進(jìn)入股票交易所直接參與封閉基金和股票買(mǎi)賣，只能由證券公司以接收委托的形式代其進(jìn)行封閉基金和股票交易，所以必須將自己買(mǎi)賣封閉基金和股票的意圖、種類、條件等告知證券商，以達(dá)到自己的目的。投資者在選擇到合適的證券營(yíng)業(yè)部后，應(yīng)與該部簽訂《證券買(mǎi)賣委托協(xié)議書(shū)》。之前一定仔細(xì)閱讀內(nèi)容條款，弄清有關(guān)規(guī)定以免以后發(fā)生代理糾紛。

　　6、常用的委托方式分為柜臺(tái)委托、電腦(專用)自助委托、電話委托、網(wǎng)上委托。

　　7、柜臺(tái)委托，柜臺(tái)委托是最傳統(tǒng)的委托方式，由投資人將自己的買(mǎi)賣要求逐項(xiàng)填寫(xiě)在委托單據(jù)上，交給經(jīng)紀(jì)人或證券商(證券公司)去執(zhí)行。隨著電腦和現(xiàn)代化通訊手段多高日新月異，這種方式逐漸被電腦(專用)自助委托所替代。

　　8、電腦(專用)自助委托，隨著電腦的普及現(xiàn)代化通訊設(shè)施的日益完善，電腦自助委托方式已經(jīng)普及到越來(lái)越多的證券公司，成為最常用的委托交易方式。

　　電腦自助終端品種很多，但操作方法大同小異。一般的操作方法為：

　　1)按照屏幕提示，首先選擇證券交易所名稱，通常上證選1，深證選2，按回車鍵確認(rèn)進(jìn)入

　　2)按照屏幕提示，刷磁卡，輸入密碼，按回車鍵確認(rèn)

　　3)按照屏幕提示，輸入證券代碼，按回車鍵確認(rèn)，進(jìn)入主菜單

　　4)按照主菜單提示，選擇所需的操作項(xiàng)目：

　　買(mǎi)入：按照屏幕提示，輸入買(mǎi)入數(shù)量和買(mǎi)入價(jià)格，無(wú)誤后按回車鍵確認(rèn)，系統(tǒng)將顯示"已寫(xiě)入委托，合同號(hào)為××××"，用戶應(yīng)記住這個(gè)合同號(hào);按回車鍵退回主菜單

　　賣出：操作同上

　　委托查詢：屏幕將顯示用戶當(dāng)日全部委托(包括柜臺(tái)委托和電話委托)項(xiàng)目和成交情況;按屏幕提示翻頁(yè)或退回主菜單

　　撤消委托：按照屏幕提示輸入合同號(hào)，確認(rèn)后按?鍵退回主菜單

　　柜臺(tái)委托和電話委托的項(xiàng)目也可以在此撤消，但所有撤單要求能否成功都要取決于交易所內(nèi)的電腦撮合系統(tǒng)。

　　成交查詢：屏幕將顯示用戶當(dāng)日全部委托項(xiàng)目(包括柜臺(tái)委托和電話委托)中已成交項(xiàng)目的詳細(xì)資料;按屏幕提示翻頁(yè)或退回主菜單

　　資金查詢：屏幕將顯示用戶的資金余額，可用資金。賣出股票后和撤單成功后的價(jià)款會(huì)及時(shí)劃入可用資金，委托買(mǎi)入所需的資金會(huì)自動(dòng)凍結(jié)。

　　修改密碼：按照屏幕提示，先輸入舊密碼供系統(tǒng)確認(rèn)，然后輸入新密碼。新密碼需要重復(fù)輸入兩遍，系統(tǒng)確認(rèn)兩遍相同之后，新密碼開(kāi)始生效。

　　用戶的密碼必須嚴(yán)格控制，防止失密后被盜用造成損失。當(dāng)用戶的所有操作都完成之后，需要按退出鍵退回開(kāi)始選擇股市的狀態(tài)，以免他人使用你的帳戶操作。

　　9、電話委托，一般來(lái)說(shuō)，市話、長(zhǎng)話、手機(jī)均可用于電話委托。用戶在使用電話委托方式前，需有先到所在證券公司辦理電話委托登記手續(xù)。

　　具體操作方式簡(jiǎn)述如下：

　　1)確認(rèn)電話設(shè)置在音頻(TONE)模式

　　2)撥通電話，按照對(duì)方要求選擇股東的證券公司

　　3)按照提示輸入股東代碼(外文字母不用撥)，按#鍵結(jié)束

　　4)按照提示輸入密碼，按#鍵結(jié)束

　　5)然后，按照提示分別選定電話委托、行情查詢、股東查詢、委托撤單等操作

　　6)電話機(jī)上的※鍵當(dāng)作小數(shù)點(diǎn)使用，#鍵作為結(jié)束或確認(rèn)鍵使用。

　　10、網(wǎng)上交易，要在網(wǎng)上交易封閉基金和股票，，須持身份證、股東賬號(hào)卡，到開(kāi)通網(wǎng)上交易的證券交易所營(yíng)業(yè)廳開(kāi)戶，填寫(xiě)開(kāi)戶申請(qǐng)表、網(wǎng)上交易客戶登記表。就可以進(jìn)行網(wǎng)上交易了。如果券商實(shí)現(xiàn)了銀證通，用戶可以在網(wǎng)上進(jìn)行資金劃撥。網(wǎng)上交易最大特點(diǎn)就是可以在任何地點(diǎn)使用，而且不增加費(fèi)用。

　　11、以上所有委托方式的有效期都限于當(dāng)日。

　　12、無(wú)論采用哪種委托方式，投資者都要謹(jǐn)慎操作，以避免無(wú)效委托的發(fā)生。

　　無(wú)效委托包括：賣出的封閉基金和股票數(shù)額大于持有的封閉基金和股票數(shù)額;買(mǎi)入封閉基金和股票所需的資金大于帳面剩余資金;委托價(jià)格超出了現(xiàn)行的漲跌停板范圍;委托操作的時(shí)間不在正常的交易時(shí)間內(nèi);已在其它券商處做了指定交易的上海帳戶;已停牌的封閉基金和股票;帳號(hào)無(wú)效;除了避免無(wú)效委托的發(fā)生，還要盡量提高委托的成功率。

　　在填寫(xiě)委托價(jià)格時(shí)，由于許多系統(tǒng)不接受市價(jià)委托，所以填寫(xiě)恰當(dāng)?shù)奈袃r(jià)格極為重要。根據(jù)我國(guó)股票市場(chǎng)的競(jìng)價(jià)交易原則：當(dāng)封閉基金和股票價(jià)格在漲跌停板范圍內(nèi)波動(dòng)時(shí)，采取時(shí)間相同，價(jià)格優(yōu)先"的原則，在輸入委托價(jià)格時(shí)，參考最新的成交價(jià)，買(mǎi)進(jìn)時(shí)適當(dāng)填高一些，賣出時(shí)適當(dāng)填低一些，這樣可以大大提高委托的成功率，實(shí)際成交價(jià)格也不一定就是輸入的委托價(jià)格。這就是股市中常說(shuō)的"高買(mǎi)低成，低賣高成"。

　　當(dāng)股票價(jià)格處在漲跌停板的位置時(shí)，買(mǎi)賣成交都很困難，此時(shí)應(yīng)采取價(jià)格相同，時(shí)間優(yōu)先"的原則，盡早的輸入委托價(jià)格，以提高委托的成功率。

　　封閉式基金的交易費(fèi)用有哪些?

　　上海、深圳股票的交易費(fèi)用如下：

　　傭金：不超過(guò)成交金額的3‰，小于5元收5元。

　　印花稅：成交金額的3‰。

　　過(guò)戶費(fèi)：成交面值的1‰(即成交股數(shù)的千分之一)，小于1元收1元。

　　委托費(fèi)：每筆成交5元。

　　上海、深圳證券投資封閉基金的交易費(fèi)用如下：

　　傭金：最高不超過(guò)成交金額的3‰，小于5元收5元。

　　過(guò)戶費(fèi)：成交面值的1‰(即成交基金單位數(shù)的千分之一)，小于1元收1元。

　　委托費(fèi)：每筆成交5元。

　　1、券商委托費(fèi)怎么收取?

　　投資者在進(jìn)行深滬兩市股票買(mǎi)賣時(shí)，一些券商要收取委托費(fèi)。

　　由于深圳證券交易所采用的是無(wú)形席位交易方式，大多數(shù)開(kāi)通深圳證券交易所證券交易的券商不收取委托費(fèi)，尤其是深圳本地的券商，已不再收取委托費(fèi)。

　　上海證券交易所在收費(fèi)規(guī)定上允許上海本地券商收取投資者每筆1元的委托費(fèi)，異地商券則可收取每筆5元的委托費(fèi)。

　　由于券商之間的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，一些券商為吸引投資者，降低甚至免收投資者委托費(fèi)，另一些券商則因當(dāng)?shù)刈C券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少、投資者多的狀況而收取委托費(fèi)。

　　2、為何買(mǎi)賣封閉基金和股票交易要注意交易成本?

　　深滬兩個(gè)交易所在對(duì)股票交易收取手續(xù)費(fèi)一項(xiàng)中，都設(shè)最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，深股最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為5元，滬股最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為5元。因此，投資者在日常交易中，要考慮一個(gè)交易成本的問(wèn)題。

　　例如：

　　如果某投資者以4.20元買(mǎi)入深市某股100股，那么手續(xù)費(fèi)為420×3‰=1.26元，加上印花稅420×2‰=0.84元，共1.26+0.84=2.10元，按最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不足5元按5元收取。

　　從上述例子可以看出，對(duì)于小額投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)特別注意交易成本的問(wèn)題。滬市手續(xù)費(fèi)最低收費(fèi)也是5元，更要考慮到這個(gè)問(wèn)題，在買(mǎi)賣時(shí)多買(mǎi)賣幾百股，計(jì)算出應(yīng)付交易費(fèi)用的最低限額。然后定下買(mǎi)賣股數(shù)。

  本文關(guān)鍵詞：封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。