本文關鍵詞：封閉式基金與開放式基金的區(qū)別，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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　　至誠財經網()08月30日訊

　　封閉式基金(Close-end Funds)是指基金的發(fā)起人在設立基金時，限定了基金單位的發(fā)行總額，籌足總額后，基金即宣告成立，并進行封閉，在一定時期內不再接受新的投資�；饐挝坏牧魍ú扇≡谧C券交易所上市的辦法，投資者日后買賣基金單位，都必須通過證券經紀商在二級市場上進行競價交易。

　　封閉式基金與開放式基金的區(qū)別：

　　主要區(qū)別如下：

　　(1)基金規(guī)模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續(xù)期限(中國為不得少于5年)，在此期限內已發(fā)行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進行擴募，但擴募應具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規(guī)模是固定不變的。

　　而開放式基金所發(fā)行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續(xù)期間內也可隨意申購基金單位，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處于“開放”的狀態(tài)。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。

　　(2)基金單位的買賣方式不同。封閉式基金發(fā)起設立時，投資者可以向基金管理公司或銷售機構認購;當封閉式基金上市交易時，投資者又可委托券商在證券交易所按市價買賣。而投資者投資于開放式基金時，他們則可以隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。

　　(3)基金單位的買賣價格形成方式不同。封閉式基金因在交易所上市，其買賣價格受市場供求關系影響較大。當市場供小于求時，基金單位買賣價格可能高于每份基金單位資產凈值，這時投資者擁有的基金資產就會增加;當市場供大于求時，基金價格則可能低于每份基金單位資產凈值。

　　而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產凈值為基礎計算的，可直接反映基金單位資產凈值的高低。在基金的買賣費用方面，投資者在買賣封閉式基金時與買賣上市股票一樣，也要在價格之外付出一定比例的證券交易稅和手續(xù)費;而開放式基金的投資者需繳納的相關費用(如首次認購費、贖回費)則包含于基金價格之中。一般而言，買賣封閉式基金的費用要高于開放式基金。

　　(4)基金的投資策略不同。由于封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用于投資，這樣基金管理公司便可據以制定長期的投資策略，取得長期經營績效。而開放式基金則必須保留一部分現(xiàn)金，以便投資者隨時贖回，而不能盡數地用于長期投資。一般投資于變現(xiàn)能力強的資產。這兩者在回報上沒有特別的區(qū)別。

　　(5).所要求的市場條件不同。開放式基金的靈活性較大，資金規(guī)模伸縮比較容易，所以適用于開放程度較高、規(guī)模較大的金融市場;而封閉式基金正好相反，適用于金融制度尚不完善、開放程度較低且規(guī)模較小的金融市場。

　　封閉式基金買賣流程一覽：

　　1、要參與封閉基金和股票交易，首先要開立帳戶。帳戶分為股票帳戶和資金帳戶。

　　2、股票帳戶分為上海證券公司股票帳戶和深圳證券公司股票帳戶兩種，可根據需要決定辦理一種或兩種。股票帳戶在分設在各地的證券公司辦理。辦理股票帳戶開戶手續(xù)時，需準備好身份證(或戶口簿)及復印件，分別填寫相應的表格，并繳納一定的開戶費用(各地證券公司幾十元不等)，領取股票帳戶卡。

　　3、資金帳戶在證券公司營業(yè)部開立，辦理時，須攜帶資金、身份證(或戶口簿)及復印件、上述股票帳戶卡。開戶資金及保證金多少，因證券公司的要求不同而各異。資金帳戶上的資金在成交一筆之后，可以隨時存進取出。資金帳戶里的資金按人民銀行規(guī)定的活期存款利率為你計息。

　　4、在開立資金帳戶時自行設定的密碼，必須妥善使用和管理，不可泄露，以防造成不應有的損失。

　　5、委托應當怎樣辦理?由于一般投資者不可以進入股票交易所直接參與封閉基金和股票買賣，只能由證券公司以接收委托的形式代其進行封閉基金和股票交易，所以必須將自己買賣封閉基金和股票的意圖、種類、條件等告知證券商，以達到自己的目的。投資者在選擇到合適的證券營業(yè)部后，應與該部簽訂《證券買賣委托協(xié)議書》。之前一定仔細閱讀內容條款，弄清有關規(guī)定以免以后發(fā)生代理糾紛。

　　6、常用的委托方式分為柜臺委托、電腦(專用)自助委托、電話委托、網上委托。

　　7、柜臺委托，柜臺委托是最傳統(tǒng)的委托方式，由投資人將自己的買賣要求逐項填寫在委托單據上，交給經紀人或證券商(證券公司)去執(zhí)行。隨著電腦和現(xiàn)代化通訊手段多高日新月異，這種方式逐漸被電腦(專用)自助委托所替代。

　　8、電腦(專用)自助委托，隨著電腦的普及現(xiàn)代化通訊設施的日益完善，電腦自助委托方式已經普及到越來越多的證券公司，成為最常用的委托交易方式。

　　電腦自助終端品種很多，但操作方法大同小異。一般的操作方法為：

　　1)按照屏幕提示，首先選擇證券交易所名稱，通常上證選1，深證選2，按回車鍵確認進入

　　2)按照屏幕提示，刷磁卡，輸入密碼，按回車鍵確認

　　3)按照屏幕提示，輸入證券代碼，按回車鍵確認，進入主菜單

　　4)按照主菜單提示，選擇所需的操作項目：

　　買入：按照屏幕提示，輸入買入數量和買入價格，無誤后按回車鍵確認，系統(tǒng)將顯示"已寫入委托，合同號為××××"，用戶應記住這個合同號;按回車鍵退回主菜單

　　賣出：操作同上

　　委托查詢：屏幕將顯示用戶當日全部委托(包括柜臺委托和電話委托)項目和成交情況;按屏幕提示翻頁或退回主菜單

　　撤消委托：按照屏幕提示輸入合同號，確認后按?鍵退回主菜單

　　柜臺委托和電話委托的項目也可以在此撤消，但所有撤單要求能否成功都要取決于交易所內的電腦撮合系統(tǒng)。

　　成交查詢：屏幕將顯示用戶當日全部委托項目(包括柜臺委托和電話委托)中已成交項目的詳細資料;按屏幕提示翻頁或退回主菜單

　　資金查詢：屏幕將顯示用戶的資金余額，可用資金。賣出股票后和撤單成功后的價款會及時劃入可用資金，委托買入所需的資金會自動凍結。

　　修改密碼：按照屏幕提示，先輸入舊密碼供系統(tǒng)確認，然后輸入新密碼。新密碼需要重復輸入兩遍，系統(tǒng)確認兩遍相同之后，新密碼開始生效。

　　用戶的密碼必須嚴格控制，防止失密后被盜用造成損失。當用戶的所有操作都完成之后，需要按退出鍵退回開始選擇股市的狀態(tài)，以免他人使用你的帳戶操作。

　　9、電話委托，一般來說，市話、長話、手機均可用于電話委托。用戶在使用電話委托方式前，需有先到所在證券公司辦理電話委托登記手續(xù)。

　　具體操作方式簡述如下：

　　1)確認電話設置在音頻(TONE)模式

　　2)撥通電話，按照對方要求選擇股東的證券公司

　　3)按照提示輸入股東代碼(外文字母不用撥)，按#鍵結束

　　4)按照提示輸入密碼，按#鍵結束

　　5)然后，按照提示分別選定電話委托、行情查詢、股東查詢、委托撤單等操作

　　6)電話機上的※鍵當作小數點使用，#鍵作為結束或確認鍵使用。

　　10、網上交易，要在網上交易封閉基金和股票，，須持身份證、股東賬號卡，到開通網上交易的證券交易所營業(yè)廳開戶，填寫開戶申請表、網上交易客戶登記表。就可以進行網上交易了。如果券商實現(xiàn)了銀證通，用戶可以在網上進行資金劃撥。網上交易最大特點就是可以在任何地點使用，而且不增加費用。

　　11、以上所有委托方式的有效期都限于當日。

　　12、無論采用哪種委托方式，投資者都要謹慎操作，以避免無效委托的發(fā)生。

　　無效委托包括：賣出的封閉基金和股票數額大于持有的封閉基金和股票數額;買入封閉基金和股票所需的資金大于帳面剩余資金;委托價格超出了現(xiàn)行的漲跌停板范圍;委托操作的時間不在正常的交易時間內;已在其它券商處做了指定交易的上海帳戶;已停牌的封閉基金和股票;帳號無效;除了避免無效委托的發(fā)生，還要盡量提高委托的成功率。

　　在填寫委托價格時，由于許多系統(tǒng)不接受市價委托，所以填寫恰當的委托價格極為重要。根據我國股票市場的競價交易原則：當封閉基金和股票價格在漲跌停板范圍內波動時，采取時間相同，價格優(yōu)先"的原則，在輸入委托價格時，參考最新的成交價，買進時適當填高一些，賣出時適當填低一些，這樣可以大大提高委托的成功率，實際成交價格也不一定就是輸入的委托價格。這就是股市中常說的"高買低成，低賣高成"。

　　當股票價格處在漲跌停板的位置時，買賣成交都很困難，此時應采取價格相同，時間優(yōu)先"的原則，盡早的輸入委托價格，以提高委托的成功率。

　　封閉式基金的交易費用有哪些?

　　上海、深圳股票的交易費用如下：

　　傭金：不超過成交金額的3‰，小于5元收5元。

　　印花稅：成交金額的3‰。

　　過戶費：成交面值的1‰(即成交股數的千分之一)，小于1元收1元。

　　委托費：每筆成交5元。

　　上海、深圳證券投資封閉基金的交易費用如下：

　　傭金：最高不超過成交金額的3‰，小于5元收5元。

　　過戶費：成交面值的1‰(即成交基金單位數的千分之一)，小于1元收1元。

　　委托費：每筆成交5元。

　　1、券商委托費怎么收取?

　　投資者在進行深滬兩市股票買賣時，一些券商要收取委托費。

　　由于深圳證券交易所采用的是無形席位交易方式，大多數開通深圳證券交易所證券交易的券商不收取委托費，尤其是深圳本地的券商，已不再收取委托費。

　　上海證券交易所在收費規(guī)定上允許上海本地券商收取投資者每筆1元的委托費，異地商券則可收取每筆5元的委托費。

　　由于券商之間的競爭日趨激烈，一些券商為吸引投資者，降低甚至免收投資者委托費，另一些券商則因當地證券營業(yè)網點少、投資者多的狀況而收取委托費。

　　2、為何買賣封閉基金和股票交易要注意交易成本?

　　深滬兩個交易所在對股票交易收取手續(xù)費一項中，都設最低收費標準，深股最低收費標準為5元，滬股最低收費標準為5元。因此，投資者在日常交易中，要考慮一個交易成本的問題。

　　例如：

　　如果某投資者以4.20元買入深市某股100股，那么手續(xù)費為420×3‰=1.26元，加上印花稅420×2‰=0.84元，共1.26+0.84=2.10元，按最低收費標準，不足5元按5元收取。

　　從上述例子可以看出，對于小額投資者來說，應特別注意交易成本的問題。滬市手續(xù)費最低收費也是5元，更要考慮到這個問題，在買賣時多買賣幾百股，計算出應付交易費用的最低限額。然后定下買賣股數。

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