近日，，五礦資源秘魯?shù)腖asBambas銅礦首船銅精礦啟運，標志著這座備受矚目的大型銅礦山正式進入市場。同時，中鋁Toromocho、CerroVerdeII擴建等銅礦項目也陸續(xù)建成投產，雖然目前市場進入六年低位并持續(xù)低迷，但卻并未對具有成本優(yōu)勢的礦山項目進入市場的勢頭造成顯著影響。ICSG研究顯示，2018年以前，全球銅礦產能預計將以每年6%左右的速率遞增，2018年全球銅礦產能擴張結束。

2015年面對持續(xù)低迷的市場環(huán)境，各銅礦生產商不得不陸續(xù)做出減停產的艱難決定，南儲商務網統(tǒng)計，嘉能可、自由港、英美資源、墨西哥銅業(yè)等多家公司宣布的減停產措施將對2016年銅礦產量造成約60萬噸的產量損失，而新建擴建產能則要小幅超過減停產產能。因受干旱影響，贊比亞2015產銅量大幅下滑，而隨著雨季的再次來臨，旱情能否得到緩解以改善電力供應，也將對今年銅產量帶來一定影響。整體來講，銅礦產能確將保持擴張的趨勢。

礦產國貨幣貶值、能源成本降低等在一定程度上削減了礦山成本，同時銅礦生產商陸續(xù)宣布各種降本節(jié)支措施，其中裁員和暫停或出售高成本資產成為重要措施之一，而從結果來看，全球十大銅礦生產商2015年成本同比2014年基本均有所下滑。從智利國家銅業(yè)公司、自由港、嘉能可和力拓等大型銅礦生產商對2016年銅現(xiàn)金成本控制目標來看，今年銅礦生產成本仍有較大幅度的下降空間。

2015年已有部分高成本礦山退出市場，如嘉能可公司9月宣布暫停的Katanga和Mopani礦目前2.5美元/噸的現(xiàn)金成本在當前市場條件早已失去盈利能力，而通過暫停期間升級改造和擴產措施預計成本分別降至1.65美元/噸和1.7美元/噸，屆時才能使兩座礦山重新實現(xiàn)正常盈利。除此之外，新建或擴建低成本產能陸續(xù)投產也將成為拉低行業(yè)平均成本的重要力量，從近期投產的新建和擴建礦山項目的銅現(xiàn)金成本來看，成本多數(shù)集中在1美元/磅附近甚至更低，現(xiàn)金成本相對目前2美元/磅左右的現(xiàn)金成本90分位線仍具有相當大的空間。當然也有部分成本較高產能投產，但產量相對較小。

總體來講，盡管市場未見明顯好轉的趨勢，但銅礦擴產的趨勢依舊強勁，成本大量低成本產能進入市場、高成本產能退出以及銅礦商一系列降本節(jié)支措施等都將在一定程度上壓縮行業(yè)平均成本，在產高成本礦山今年或將面臨更加嚴峻考驗。