本文關(guān)鍵詞：企業(yè)營運(yùn)能力分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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企業(yè)營運(yùn)能力分析（Analysis of Enterprises' Operating Capacity）

目錄

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什么是企業(yè)營運(yùn)能力

　　企業(yè)營運(yùn)能力分析就是要通過對反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析，評價企業(yè)的營運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。

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營運(yùn)能力分析的目的

　　第一，營運(yùn)能力分析可評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)的效率。

　　第二，營運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營運(yùn)中存在的問題。

　　第三，營運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。

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選擇評價資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)的原則

　　反映企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)有許多，要正確分析評價企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力，首先必須正確設(shè)計評價資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)體系。設(shè)計選擇評價資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)，必須遵循以下原則：

　　1、資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)提高資產(chǎn)營運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)要求

　　企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力的實(shí)質(zhì)，就是要以盡可能少的資產(chǎn)占用，盡可能短的時間周轉(zhuǎn)產(chǎn)盡可能多的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)盡可能多的銷售收入，創(chuàng)造盡可能多的純收入。

　　2、資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)多種資產(chǎn)的特點(diǎn)

　　企業(yè)的資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)，它們各有其特點(diǎn)。對于固定資產(chǎn)應(yīng)考慮它的使用價值與價值相脫離的特點(diǎn)，指標(biāo)計算上，從兩方面加以考慮；對于流動資產(chǎn)，主要應(yīng)體現(xiàn)其流動性的特點(diǎn)。

　　3、資產(chǎn)營運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)有利于考核分析

　　應(yīng)盡量采用現(xiàn)行制度規(guī)定的考核指標(biāo)，或根據(jù)現(xiàn)有核算資料可以計算并便于分析的指標(biāo)，否則，指標(biāo)再好也沒有實(shí)際意義。

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營運(yùn)能力分析的內(nèi)容

　　根據(jù)營運(yùn)能力分析的含義與目的，企業(yè)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容主要包括以下幾方面

　　(一)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

　　全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：

　　1、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；

　　2、全部資產(chǎn)收入率分析；

　　3、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。

　　(二)流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

　　流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：

　　1、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析；

　　2、全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率分析；

　　3、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速效果分析；

　　4、存貨周轉(zhuǎn)率分析；

　　5、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析。

　　(三)固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

　　固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析的內(nèi)容包括：

　　1．固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析；

　　2．固定資產(chǎn)收入率分析。

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全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

　　全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析就是要對企業(yè)全部資產(chǎn)的營運(yùn)效率進(jìn)行綜合分析。全部資產(chǎn)營運(yùn)能力分析包括對反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)進(jìn)行計算與分析；對反映資產(chǎn)營運(yùn)能力的各項指標(biāo)進(jìn)行綜合對比分析。

　　一、反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)計算與分析

　　企業(yè)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力，主要是指投入或使用全部資產(chǎn)所取得的產(chǎn)出的能力。由于企業(yè)的總產(chǎn)出，一方面從生產(chǎn)能力角度考慮，可出總產(chǎn)值表示，另一方面從滿足社會需要角度考慮，可用總收入表示，因此，反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)主要指全部資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)收入率和全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

　　(一)全部資產(chǎn)產(chǎn)值率的計算與分析

　　全部資產(chǎn)產(chǎn)值率是指企業(yè)占用每百元資產(chǎn)所創(chuàng)造的總產(chǎn)值，其計算公式為：

　　全部資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)×100%

　　該指標(biāo)反映了總產(chǎn)值與總資產(chǎn)之間的關(guān)系。在一般情況下，該指標(biāo)值越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的投入產(chǎn)出率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)運(yùn)營狀況越好。反映總產(chǎn)值與總資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標(biāo)表示，即百元產(chǎn)值資金占用，其計算公式為：

　　百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%

　　該指標(biāo)越低，反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力越好。對該指標(biāo)的分析，可上式基礎(chǔ)上，從資產(chǎn)占用形態(tài)角度進(jìn)行分解，即：

　　百元產(chǎn)值占用資金=平均總資產(chǎn)/總產(chǎn)值×100%=流動資產(chǎn)/總產(chǎn)值+固定資產(chǎn)/總產(chǎn)值+其他資產(chǎn)/總產(chǎn)值

　　依據(jù)上式，可分析全部資產(chǎn)產(chǎn)值率或百元產(chǎn)值占用資金變動受各項資產(chǎn)營運(yùn)效果的影響。

　　(二)全部資產(chǎn)收入率的計算與分析

　　全部資產(chǎn)收入率是指占用每百元資產(chǎn)所取得的收入額．其計算公式是：

　　全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%

　　該指標(biāo)反映了企業(yè)收入與資產(chǎn)占用之間的關(guān)系。通常，全部資產(chǎn)收入率越高，反映企業(yè)全部資產(chǎn)營運(yùn)能力越強(qiáng)、營運(yùn)效率越高。該指標(biāo)比全部資產(chǎn)產(chǎn)值率更能準(zhǔn)確反映企業(yè)全部資產(chǎn)的營運(yùn)能力，因?yàn)槠髽I(yè)總產(chǎn)值往往既包括完工產(chǎn)品產(chǎn)值．又包括在產(chǎn)品產(chǎn)值；既包括已銷售的商品產(chǎn)值，又包括庫存產(chǎn)品產(chǎn)值。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)產(chǎn)品只有銷售出去，收入實(shí)現(xiàn)才是真正意義的產(chǎn)出。

　　對全部資產(chǎn)收入率的分析，正是要考慮收入與產(chǎn)值的關(guān)系。其因素分解式是：

　　全部資產(chǎn)收入率=總收入/平均總資產(chǎn)×100%=（總產(chǎn)值/平均總資產(chǎn)）×（總收入/總產(chǎn)值）×100% 　　=全部資產(chǎn)產(chǎn)值率×產(chǎn)品銷售率

　　可見．企業(yè)要取得較高的資產(chǎn)收入率，一方面要提高全部資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。

　　(三)全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

　　全部資產(chǎn)收人率從周轉(zhuǎn)速度角度看，也稱全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）其計算與全部資產(chǎn)收入率相同，即：

　　全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝總周轉(zhuǎn)額（總收入）/平均總資產(chǎn)

　　在全部資產(chǎn)中，周轉(zhuǎn)速度最快的應(yīng)屬流動資產(chǎn)，因此，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度受流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度影響較大。從全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度與流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的關(guān)系，可確定影響全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素如下：

　　全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（銷售收入/平均流動資產(chǎn)）×（平均流動資產(chǎn)/平均總資產(chǎn)）=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重

　　可見，全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的快慢取決于兩大因素：一是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度往往高于其他類資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，就會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，反之則會使總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度減慢；二是流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重，因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快于其他類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，所以，企業(yè)流動資產(chǎn)所占比例越大，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，反之則越慢。

　　案例－1全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

　　根據(jù)ABC公司財務(wù)報表及附表的有關(guān)資料，計算該公司全部

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及相關(guān)指標(biāo)如下：

項目20001999差異

銷售收入4820140938

平均總資產(chǎn)10073169491

平均流動資產(chǎn)4859235563

全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.480.59-0.11

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.991.15-0.16

流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率48.24%51.18%-2.94%

　　根據(jù)上表資料，可確定各因素變動對ABC公司本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的影響程度

　　分析對象：0.48—0.59=-0.11

　　因素分析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響

　　(0.99—1.15)×51.18%＝0.082

　　流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比率變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)影響

　　0.48×(48.24％-51.18％)=0.029(次)

　　可見ABC公司全部資產(chǎn)營運(yùn)效率較差，在上年本來不高的周轉(zhuǎn)速度基礎(chǔ)上，本年又有所緩慢。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較差的原因主要是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度過慢，本年周轉(zhuǎn)不到1次。解決流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢問題是該企業(yè)應(yīng)解決的關(guān)鍵問題。

　　二、全部資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合對比分析

　　全部資產(chǎn)營運(yùn)能力綜合對比分析，就是要將反映全部資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)與反映企業(yè)流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)營運(yùn)能力的指標(biāo)結(jié)合起來進(jìn)行分析。依據(jù)各類指標(biāo)之間的相互關(guān)系進(jìn)行，綜合對比分析主要包括以下幾方面的內(nèi)容。

　　(一)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與總產(chǎn)值之間的關(guān)系

　　反映二者關(guān)系的有三個指標(biāo)，即固定資產(chǎn)產(chǎn)值率、流動資產(chǎn)產(chǎn)值率、全部資產(chǎn)產(chǎn)值率．它們可說明資產(chǎn)在生產(chǎn)過程的利用效果。從靜態(tài)上對比這三個指標(biāo)．可分別反映固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)及全部資產(chǎn)利用效果的大小；從動態(tài)上對比達(dá)三個指標(biāo)．可反映總產(chǎn)值增長與固定資產(chǎn)增長、流動資產(chǎn)增長、全部資產(chǎn)增長的關(guān)系，以及資產(chǎn)結(jié)合的變化情況。

　　(二)綜合對比分析反映資產(chǎn)占用與收入之間的關(guān)系

　　反映二者之間關(guān)系的有三個指標(biāo)，即固定資產(chǎn)收入率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、全部資產(chǎn)收入率或周轉(zhuǎn)宰，它們可正確評價各項資產(chǎn)營運(yùn)效益的大小和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的快慢。從靜態(tài)上的對比．可反映各項資產(chǎn)收入率的水平及其差距；從動態(tài)上對比，可反映固定資產(chǎn)、流動資產(chǎn)及全部資產(chǎn)與銷售收入增長的關(guān)系。

　　(三)將全部資產(chǎn)營運(yùn)能力與全部資產(chǎn)盈利能力結(jié)合起來分析

　　從這個角度分析可說明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的高低，既取決于產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力，又受資產(chǎn)營運(yùn)能力的影響。用一般關(guān)系式表示：

　　資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力＝資產(chǎn)營運(yùn)能力×產(chǎn)品經(jīng)營盈利能力

　　其具體計算公式為：

　　總資產(chǎn)報酬率＝總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×收入息稅前利潤率×100％

　　運(yùn)用上式可全面分析企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)情況及效果。 　　

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流動資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

　　一、全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算與分析

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，既是反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)，也是綜合反映流動資產(chǎn)利用效果的基本指標(biāo)，它是一定時期流動資產(chǎn)平均占用額和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額的比率，是用流動資產(chǎn)的占用量和其所完成的工作量的關(guān)系，來表明流動資產(chǎn)的使用經(jīng)濟(jì)效益。

　　(一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算，一般可以采取以下兩種計算方式：

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額/流動資產(chǎn)平均余額 　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)（周轉(zhuǎn)期）=計算期天數(shù)（360）/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額

　　流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)或天數(shù)．均表示流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)在一定時期的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，亦即每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)越少，周轉(zhuǎn)速度就越快，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力就越好；反之，周轉(zhuǎn)速度則慢，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力就越差。

　　從上述公式可知，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期的計算．必須利用“計算期天數(shù)”、“流動資產(chǎn)平均余額”“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)額”三個數(shù)據(jù)。對于計算期天數(shù)，為了計算方便，全年按360天計算，全季按90天計算，全月按30天計算。對于流動資產(chǎn)平均余額的確定．一要注意范圍，不同的周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)的范圍就不同；二要注意用平均占用額而不能用期末或期初占用額。周轉(zhuǎn)額一般指企業(yè)在報告期中有多少流動資產(chǎn)完成了，即完成了出貨幣到商品，再到貨幣這一循環(huán)過程的流動資產(chǎn)數(shù)額。它應(yīng)用銷售額來表示，既可用銷售收入，也可用銷售成本表示。因此，企業(yè)全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式是：

　　全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/全部流動資產(chǎn)平均余額 　　全部流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售收入

　　或：全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/全部流動資產(chǎn)平均余額

　　全部流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)天數(shù)=全部流動資產(chǎn)平均余額×計算期天數(shù)/銷售成本 　　(二)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

　　進(jìn)行流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率因素分析，首先應(yīng)找出影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素。根據(jù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式，可分解出影響全部流動資產(chǎn)總周轉(zhuǎn)率的因素如下：

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/流動資產(chǎn)平均余額 　　=（銷售成本/流動資產(chǎn)平均余額）×銷售收入/銷售成本 　　=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率

　　可見，影響流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素，一是墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)；二是成本收入率。流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)準(zhǔn)確地反映了流動資產(chǎn)在一定時期可周轉(zhuǎn)的次數(shù)；成本收入率說明了企業(yè)的所費(fèi)與所得之間的關(guān)系。當(dāng)成本收入率大于1時，說明企業(yè)有經(jīng)濟(jì)效益，此時流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)越快，流動資產(chǎn)營運(yùn)能力越好；反之，如果成本收入率小于1，說明企業(yè)所得彌補(bǔ)不了所費(fèi)，這時流動資產(chǎn)墊支次數(shù)加快，反而不利于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高。確定這兩個因素變動對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響，可用連環(huán)替代法或差額計算法，公式是：

　　流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響=（本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)）×基期成本收入率 　　成本收入率變動的影響=本期流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×（本期成本收入率-基期成本收入率）

　　在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析基礎(chǔ)上，進(jìn)一步對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)進(jìn)行分析；影響流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的因素可從以下分解式中得出：

　　流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/流動資產(chǎn)平均占用額 　　=（銷售成本/平均存貨）×平均存貨/流動資產(chǎn)平均占用額=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率

　　運(yùn)用差額計算法可確定存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨構(gòu)成率變動對流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的影響程度。

　　案例－2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

　　ABC公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計算如下表。

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析資料表單位：萬元

項目1999年2000年

銷售收入4093848201

流動資產(chǎn)平均余額3556348592

其中平均存貨1280614506

銷售成本2680132187

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)1.150.99

流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)0.750.66

成本收入率152.75149.75

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)2.092.22

存貨構(gòu)成率36.0129.86

　　1．流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)分析

　　分析對象；0.99—1.15＝—0.16(次)

　　因素分析：

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)×成本收入率

　　流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)影響；(0.66一0.75)×152.75％＝-0.14(次)

　　成本收入率變動影響＝0.66×(149.75％—l52.75％)＝-0.02(次)

　　分析結(jié)果說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率緩慢受流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)率緩慢和成本收入率下降兩個因素共同影響，但墊支周轉(zhuǎn)速度緩慢是主要原因。

　　2．流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)分析

　　分析對象：0.66—0.75=0.09(次)

　　因素分析：

　　流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)=存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)×存貨構(gòu)成率

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)影響＝(2.22—2.09)×36.01％＝0.05(次)

　　存貨構(gòu)成率影響＝2.22×〔29.86%—36.01％〕=0.14(次)

　　可見，流動資產(chǎn)墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)的減少主要是存貨構(gòu)成率下降引起的緩慢0.14次；存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)加快使墊支周轉(zhuǎn)次數(shù)加快0．05次。

　　二、各項流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析 　　（一）企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情況分析

　　存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨占用資金可周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或存貨每周轉(zhuǎn)一次所需要的天數(shù)。因此，存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)兩種形式：

　　存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨

　　其中：平均存貨＝(期初存貨+期末有貨)÷2

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=計算期天數(shù)×平均存貨/銷售成本

　　應(yīng)當(dāng)注意，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)的實(shí)質(zhì)是相同的。但是其評價標(biāo)準(zhǔn)卻不問，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是個正指標(biāo)，因此，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。（但過高的周轉(zhuǎn)率也可能說明切要管理方面存在其他的一些問題）

　　影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素很多．但它主要還受材料周轉(zhuǎn)率、在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率和產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率的影響。這三個周轉(zhuǎn)率的計算公式是：

　�。�1）材料周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期材料消耗額/平均材料庫存 　　（2）在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率=當(dāng)期完工產(chǎn)品成本/平均在產(chǎn)品成本 　�。�3）產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均產(chǎn)成品庫存

　　這三個周轉(zhuǎn)率的評價標(biāo)準(zhǔn)與存貨評價標(biāo)準(zhǔn)相問，都是周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。通過不同時期存貨周轉(zhuǎn)率的比較，可評價存貨管理水平，查找出影響存貨利用效果變動的原因、不斷提高存貨管理水平。

　　在企業(yè)生產(chǎn)均衡和產(chǎn)銷平衡情況下，存貨周轉(zhuǎn)率與三個階段周轉(zhuǎn)率之間的關(guān)系可用下式表示：

　　存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=材料周轉(zhuǎn)天數(shù)×材料消耗額/總產(chǎn)值生產(chǎn)費(fèi)+在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)天數(shù)+產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　運(yùn)用因素分析法可確定出各因素變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響。

　�。ǘ┢髽I(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析，主要應(yīng)通過對應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率的計算與分析進(jìn)行說明。應(yīng)收款周轉(zhuǎn)率的計算公式是；

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額[1]/應(yīng)收賬款平均余額

　　其中：

　　賒銷收入凈額＝銷售收入—現(xiàn)銷收入—銷售退回、銷售折讓、銷售折扣 　　應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)÷2，為未扣除壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款余額。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率可以用來估計應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度和管理的效率。回收迅速既可以節(jié)約資金，也說明企業(yè)信用狀況好．不易發(fā)生壞賬損失；一般認(rèn)為周轉(zhuǎn)率愈高愈好。

　　反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的另—個指標(biāo)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，或應(yīng)收賬款平均收款期：其計算公式為：

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 　　=應(yīng)收賬款平均余額×360/賒銷收入凈額

　　按應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)行分析，則周轉(zhuǎn)天數(shù)愈短愈好。

　　影響該指標(biāo)正確計算的因素有：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)使用這個指標(biāo)時不能反映實(shí)際情況（淡季應(yīng)收賬款水平偏低）；第二，大量使用分期付款結(jié)算方式；第三，大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。這些因素都會對該指標(biāo)計算結(jié)果產(chǎn)生較大的影響。財務(wù)報表的外部使用人可以將計算出的指標(biāo)與該企業(yè)前期指標(biāo)、與行業(yè)平均水平或其他類似企業(yè)的指標(biāo)相比較，判斷該指標(biāo)的高低。但僅根據(jù)指標(biāo)的高低分析不出上述各種原因。

　　（三）營業(yè)周期分析

　　營業(yè)周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的這段時間。營業(yè)周期的長短取決于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。營業(yè)周期的計算公式如下：

　　營業(yè)周期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)加在一起計算出來的營業(yè)周期，指的是需要多長時間能將期末存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)金。一般情況下，營業(yè)周期短，說明資金周轉(zhuǎn)速度快，管理效率高，資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，資產(chǎn)的風(fēng)險降低；營業(yè)周期長，說明資金周轉(zhuǎn)速度慢，管理效率低，風(fēng)險上升。因此，分析研究企業(yè)的營業(yè)周期，并想方設(shè)法縮短營業(yè)周期，對于增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的管理效果具有重要意義。

　　三、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快效果分析

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加快、一方面可使一定的產(chǎn)出所需流動資產(chǎn)減少；另一方面可使一定的資產(chǎn)所取得的收入增加。

　　(—)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金

　　加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金就是指企業(yè)在銷售收入一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所節(jié)約的資金。其計算公式為：

　　（流動資產(chǎn)平均占用額=賒銷銷售收入/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)） 　　流動資產(chǎn)節(jié)約額=報告期銷售收入×（1/基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-1/報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）

　　上式計算結(jié)果為正數(shù)時，表示流動資產(chǎn)節(jié)約；當(dāng)其計算結(jié)果為負(fù)數(shù)時，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢浪費(fèi)。

　　案例4-3A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。該企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為14400/3600=4次，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為3604=90天。

　　假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入不變，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高為5次，則該企業(yè)流動資產(chǎn)節(jié)約額為14400/4-14400/5=36002880=720萬元

　　假定企業(yè)本年度產(chǎn)品銷售收入擴(kuò)大到18000萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次，則流動資產(chǎn)節(jié)約額為18000/4-18000/5=4500-3600=900萬元

　　流動資產(chǎn)由于加速周轉(zhuǎn)而形成的節(jié)約額，可以區(qū)分絕對節(jié)約和相對節(jié)約兩種形式；流動資產(chǎn)絕對節(jié)約，是指企業(yè)由于加速流動資產(chǎn)，因而可以從周轉(zhuǎn)中拿出一部分資金支付給企業(yè)的所有者或還給債權(quán)人。流動資產(chǎn)相對節(jié)約是指企業(yè)出于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，可以在不增資或少增資的條件下擴(kuò)大本企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，因而有可能不需要或減少由債權(quán)人或所有者對企業(yè)的新投資，可見，流動資產(chǎn)絕對節(jié)約和相對節(jié)約的區(qū)別只在于運(yùn)用的情況不同，后者是以節(jié)約的資金提供本企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)之用，而前者則是以所節(jié)約的資金退出企業(yè)經(jīng)營。區(qū)別與計算流動資產(chǎn)絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額可分別三種情況進(jìn)行：

　　(1)全部節(jié)約額都是絕對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，而銷售收入不變．這時所形成的節(jié)約額就是絕對節(jié)約額；

　　(2)全部節(jié)約額都是相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，而實(shí)際占用流動資產(chǎn)大于或等于基期占用流動資產(chǎn)，這時所形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就是相對節(jié)約額。

　　(3)同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額。如果企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)加速，同時銷售收入增加，流動資產(chǎn)占用額減少。這種情況下形成的流動資產(chǎn)節(jié)約額就同時具有絕對節(jié)約額和相對節(jié)約額；它們的計算公式是：

　　絕對節(jié)約額=報告期流動資產(chǎn)占用額-基期流動資產(chǎn)占用額 　　相對節(jié)約額=流動資產(chǎn)總節(jié)約額-絕對節(jié)約額

　　當(dāng)然，把流動資產(chǎn)節(jié)約分析中的各種條件反過來，得到的就是流動資產(chǎn)的浪費(fèi)額，它同樣存在著絕對浪費(fèi)額和相對浪費(fèi)額。

　　(二)加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入

　　加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)所增加的收入是指在企業(yè)流動資產(chǎn)占用額一定情況下，由于加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度所增加的銷售收入。其計算公式是：

　　銷售收入增加額=基期流動資產(chǎn)平均余額×（報告期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)-基期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）

　　上式計算結(jié)果為正數(shù)時，說明加速流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)增加的銷售收入；計算結(jié)果為負(fù)數(shù)時，說明流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度緩慢所減少的銷售收入。

　　案例4-3A企業(yè)上年度產(chǎn)品銷售收入為14400萬元，流動資產(chǎn)平均占用額為3600萬元。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度由4次提高到5次。

　　流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快增加的收入=3600×（5-4）=3600 　

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固定資產(chǎn)營運(yùn)能力分析

　　一、固定資產(chǎn)利用效率分析 　�。ㄒ唬┕潭ㄙY產(chǎn)產(chǎn)值率分析

　　固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，是指一定時期內(nèi)總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)平均總值之間的比率，或每百元固定資產(chǎn)提供的總產(chǎn)值。其計算公式是：

　　固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值

　　公式中的分母項目是采用固定資產(chǎn)原值還是采用固定資產(chǎn)凈值，目前尚有兩種觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)主張采用固定資產(chǎn)原值計算，理由是：固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力并非隨著其價值的逐步轉(zhuǎn)移而相應(yīng)降低，比如，一種設(shè)備在其全新時期和半新時期往往具有同樣的生產(chǎn)能力：再則，用原值，便于企業(yè)不同時間或不同企業(yè)進(jìn)行比較，如果采用凈值計算。則失去可比性。另—種觀點(diǎn)主張采用固定資產(chǎn)凈值計算，理由是：固定資產(chǎn)原值并非一直全部都被企業(yè)占用著，其價值小的磨損部分已逐步通過折舊收回，只有采用凈值計算，才能真正反映—定時期內(nèi)企業(yè)實(shí)際占用的固定資金；實(shí)際上，單純地采用哪—種計價方法都會難免偏頗：為了既從生產(chǎn)能力又從資金占用兩個方面來考核企業(yè)的固定資產(chǎn)利用水平，必須同時采用原值和凈值兩種計價標(biāo)準(zhǔn)，才能從不同角度全面地反映企業(yè)固定資產(chǎn)利用的經(jīng)濟(jì)效益。

　　公式表示每百元固定資產(chǎn)提供多少產(chǎn)值，提供的多，表明固定資產(chǎn)利用效果高，反之就低。反映總產(chǎn)值與固定資產(chǎn)關(guān)系的還可用另一指標(biāo)表示，即百元產(chǎn)值固定資金占用，其計算公式為：

　　百元產(chǎn)值占用固定資金=平均固定資產(chǎn)總值/總產(chǎn)值×100%

　　公式表示每百元產(chǎn)值占用多少固定資產(chǎn)，占用少，固定資產(chǎn)利用效果就高，反之就低。

　　固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個綜合性指標(biāo)，受多種因素的影響，在眾多的因素中固定資產(chǎn)本身的因素最為重要。全部固定資產(chǎn)原值平均余額中，生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占多少，在生產(chǎn)用固定資產(chǎn)中，生產(chǎn)設(shè)備占多少，都會影響到固定資產(chǎn)的利用效果。將固定資產(chǎn)產(chǎn)值率進(jìn)行如下分解：

　　固定資產(chǎn)產(chǎn)值率=總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值 　　=（總產(chǎn)值/生產(chǎn)設(shè)備平均總值）×（生產(chǎn)設(shè)備平均總值/生產(chǎn)用固定資產(chǎn)平均總值）×（生產(chǎn)用設(shè)備平均總值/固定資產(chǎn)平均總值） 　　=生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率×生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的構(gòu)成率×生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率

　　從分解后的公式中可以看出：生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率是反映生產(chǎn)設(shè)備能力和時間的利用的效果，它的數(shù)值大小直接影響著生產(chǎn)用固定資產(chǎn)的利用效果，進(jìn)而影響全部固定資產(chǎn)的產(chǎn)值率。生產(chǎn)設(shè)備占生產(chǎn)用固定資產(chǎn)比重和生產(chǎn)用固定資產(chǎn)占全部固定資產(chǎn)平均總值比重，反映了企業(yè)固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)狀況和配置的合理程度，其比重越大，則全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率就越高。因此，在分析固定資產(chǎn)產(chǎn)值率時應(yīng)從固定資產(chǎn)的配置和利用兩個方面進(jìn)行。特別是要提高生產(chǎn)設(shè)備的利用效果，不斷提高其單位時間的產(chǎn)量，才能提高固定資產(chǎn)產(chǎn)值率。

　　固定資產(chǎn)產(chǎn)值率的分析是以實(shí)際數(shù)與計劃數(shù)、上期實(shí)際數(shù)或歷史最好水平進(jìn)行比較，從中找出影響該指標(biāo)的不利因素，由此對企業(yè)固定資產(chǎn)利用效果做出評價。

　　案例－4固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析

　　某企業(yè)有關(guān)固定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析有關(guān)資料如下表：（單位：萬元）

項目計劃實(shí)際

工業(yè)總產(chǎn)值8000070000

生產(chǎn)設(shè)備平均總值1280015750

生產(chǎn)用設(shè)備平均總值2560026260

全部固定資產(chǎn)平均總值3200035000

固定資產(chǎn)產(chǎn)值率250%200%

　　根據(jù)表中資料可進(jìn)行因定資產(chǎn)產(chǎn)值率分析如下：

　　1、分析對象：200%-250%=-50%

　　2、因素分析：

　　200%=（80000/12800）*（12800/25600）*（25600/32000）

　　=625%*50%*80%

　　250%=（70000/15750）*（15750/26260）*（26260/35000）

　　=444%*60%*75%

　�。�1）生產(chǎn)設(shè)備產(chǎn)值率影響=（444%-625%）*50%*80%=-72.2%

　�。�2）生產(chǎn)設(shè)備構(gòu)成率影響=444%*（60%-50%）*80%=35.5%

　�。�3）生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率影響=444%*60%*（75%-80%）=13.3%

　　可見，固定資產(chǎn)產(chǎn)值率降低主要是由于生產(chǎn)設(shè)備資產(chǎn)產(chǎn)值率下降所造成的，使百元固定資產(chǎn)產(chǎn)值降低了72.2元；在固定資產(chǎn)的組織安排上生產(chǎn)設(shè)備構(gòu)成率有所提高使百元固定資產(chǎn)產(chǎn)值提高了35.5元，但生產(chǎn)用固定資產(chǎn)構(gòu)成率卻有所下降，使百元固定資產(chǎn)產(chǎn)值下降13.3元。

　　必須說明，固定資產(chǎn)產(chǎn)值率是一個比較綜合的指標(biāo)，容易計算．在考核固定資金利用效果中具有一定的作用。但是，也應(yīng)該看到這個指標(biāo)的局限性，由于按工廠法計算的總產(chǎn)值在有些情況下，不能真實(shí)地反映企業(yè)的生產(chǎn)成果，這也就連鎖影響了固定資產(chǎn)產(chǎn)值率指標(biāo)的正確性。

　�。ǘ┕潭ㄙY產(chǎn)收入率分析

　　固定資產(chǎn)收入率，也稱固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率或每百元固定資產(chǎn)提供的收入，是一定時期所實(shí)現(xiàn)的收入同固定資產(chǎn)平均占用總值之間的比率，其計算公式如下：

　　固定資產(chǎn)收入率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均總值（或固定資產(chǎn)平均凈值）

　　固定資產(chǎn)收入率指標(biāo)的數(shù)值越高，就表示一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)提供的收入越多，說明固定資產(chǎn)利用效果越好。這因?yàn)槭杖胫笜?biāo)比總產(chǎn)值和銷售收入更能準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)效益，因此固定資產(chǎn)收入率能更好地反映固定資產(chǎn)的利用效果；

　　固定資產(chǎn)收入率的分析可根據(jù)下列出素分解式進(jìn)行：

　　固定資產(chǎn)收入率=（總產(chǎn)值/固定資產(chǎn)平均總值）*（總收入/總產(chǎn)值）=固定資產(chǎn)產(chǎn)值率*產(chǎn)品銷售率

　　可見．企業(yè)要取得較高的固定資產(chǎn)收入率，一方面要提高全部固定資產(chǎn)產(chǎn)值率，另一方面要提高產(chǎn)品銷售率。

　　二、固定資產(chǎn)變動情況分析

　　固定資產(chǎn)變動分析主要是對固定資產(chǎn)的更新、退廢及增長情況進(jìn)行分析，分析時主要通過以下幾個指標(biāo)進(jìn)行。

　�。ㄒ唬┕潭ㄙY產(chǎn)增長率

　　固定資產(chǎn)增長率是指一定時期內(nèi)增加的固定資產(chǎn)原值對原有固定資產(chǎn)數(shù)額的比率。計算公式為：

　　固定資產(chǎn)增長率=（期末固定資產(chǎn)總值—期初固定資產(chǎn)總值）/期初固定資產(chǎn)總值×100%

　　固定資產(chǎn)的增長應(yīng)結(jié)合具體原因進(jìn)行分析，看其增長是否合理。一般來說，企業(yè)增加生產(chǎn)設(shè)備，生產(chǎn)也應(yīng)相應(yīng)的增長，這樣才能保證固定資產(chǎn)使用的經(jīng)濟(jì)效益。如果是非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，也應(yīng)考慮企業(yè)的經(jīng)濟(jì)承受能力。

　　（二）固定資產(chǎn)更新率

　　固定資產(chǎn)更新率是指一定時期內(nèi)新增加的固定資產(chǎn)原值與期初全部固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：

　　固定資產(chǎn)更新率=本期新增固定資產(chǎn)原值/年初固定資產(chǎn)原值×100%

　　固定資產(chǎn)更新率，是反映企業(yè)現(xiàn)有固定資產(chǎn)中，經(jīng)過更新的占多大比重，也反映了固定資產(chǎn)在一定時期內(nèi)更新的規(guī)模和速度。在評價企業(yè)固定資產(chǎn)更新的規(guī)模和速度時，也應(yīng)結(jié)合具體情況進(jìn)行分析，企業(yè)為了保持一定的生產(chǎn)規(guī)模和生產(chǎn)能力，必須對設(shè)備進(jìn)行更新是合理的，但如果更新設(shè)備只是為盲目擴(kuò)大生產(chǎn)，就不合理了。

　　（三）固定資產(chǎn)退廢率

　　固定資產(chǎn)退廢率是指企業(yè)一定時期內(nèi)報廢清理的固定資產(chǎn)與期初固定資產(chǎn)原值的比率。計算公式為：

　　固定資產(chǎn)退廢率=本期退廢的固定資產(chǎn)原值/期初固定資產(chǎn)原值×100%

　　企業(yè)固定資產(chǎn)的退廢應(yīng)與更新相適應(yīng)，這樣才能維持再生產(chǎn)。退廢數(shù)額中不包括固定資產(chǎn)盤虧和損壞的數(shù)額。

　�。ㄋ模┕潭ㄙY產(chǎn)損失率

　　固定資產(chǎn)損失率是指企業(yè)一定時期內(nèi)盤虧、毀損的固定資產(chǎn)所造成的損失數(shù)與期初固定資產(chǎn)原值的比率，計算公式為：

　　固定資產(chǎn)損失率=本期盤虧、毀損固定資產(chǎn)價值/期初固定資產(chǎn)原值×100%

　　固定資產(chǎn)損失率，反映企業(yè)固定資產(chǎn)盤虧及毀損而造成的固定資產(chǎn)損失程度。在分析時，應(yīng)查清原因，分清責(zé)任，并根據(jù)分析結(jié)果采取相應(yīng)的改進(jìn)措施，以減少、杜絕盤虧毀損現(xiàn)象。

　　（五）固定資產(chǎn)凈值率

　　固定資產(chǎn)掙值率是指一定時期內(nèi)固定資產(chǎn)凈值總額與固定資產(chǎn)原值總額的比率。計算公式為

　　固定資產(chǎn)凈值率（成新率）=固定資產(chǎn)凈值/固定資產(chǎn)原值×100%

　　固定資產(chǎn)凈值率提高，說明企業(yè)技術(shù)設(shè)備的更新較快。固定資產(chǎn)凈值率低，說明企業(yè)技術(shù)設(shè)備陳舊。

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