本文關鍵詞：我國燃料油期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能研究

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【摘要】：石油作為一種重要的戰(zhàn)略性物資,直接關系到經濟發(fā)展和國家安全。近些年來,隨著石油金融化程度的不斷加深,石油價格波動與經濟發(fā)展之間的關系愈加緊密,石油期貨市場的重要性也日益凸顯。我國經濟的快速發(fā)展使得石油的消費量和需求量巨大,石油價格的波動,對于國內生產企業(yè)來說,會造成企業(yè)生產經營風險加大,規(guī)避風險的成本上升。從國家的角度來講,我國在國際石油定價權上占有極小的比重,石油價格的波動不僅造成國內經濟發(fā)展的不平穩(wěn),還會威脅到國家石油安全。上海燃料油期貨交易所于2004年推出燃料油期貨合約,經過十余年的發(fā)展,燃料油期貨合約在推動經濟建設中的作用日益明顯,于是,眾多學者開始研究和探討我國燃料油期貨的價格在市場中的影響力問題,本文是在已有理論的基礎上對我國燃料油期貨市場進行研究。首先,本文從石油價格和石油期貨市場的背景介紹入手,同時從理論方面對國內外研究成果進行分析和總結。其次,介紹期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能以及國內外著名的石油市場。再次,本文選取國內外原油和燃料油市場2009年1月至2014年12月的日交易數(shù)據進行實證分析,檢驗結果顯示出:上海燃料油期貨與黃埔燃料油現(xiàn)貨價格之間的變動趨勢基本一致,但低于WTI期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的趨同性;我國燃料油期貨市場基本發(fā)揮了價格發(fā)現(xiàn)的功能,但調整過程有待提高;國際石油價格仍占主要地位。最后,針對完善期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的對策建議如下:建立健全石油期貨市場;制定自己的石油定價體系。本文創(chuàng)造性成果主要體現(xiàn)在以下三個方面:在研究出發(fā)點上,本文從國際資本市場的角度出發(fā),將石油期貨市場作為國際資本市場的一部分進行研究,這樣研究的好處是不僅能研究期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮程度,還能夠研究價格發(fā)現(xiàn)功能在不同市場中發(fā)揮的作用。在研究變量的選取方面,本文采用了新的加權平均的方式選取變量數(shù)據,使得變量數(shù)據更具有實際意義。此外,本文緊跟當前世界經濟發(fā)展形勢,尤其是石油價格變動狀況,力圖從實證和理論兩個方面對當前油價的變動做出解釋。
【關鍵詞】：價格發(fā)現(xiàn) 石油金融化 燃料油 期貨市場 現(xiàn)貨市場
【學位授予單位】：內蒙古財經大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F764.1;F724.5
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第一章 緒論8-19
• 1.1 研究背景8-11
• 1.1.1 石油金融化趨勢明顯加深8-10
• 1.1.2 石油期貨市場地位日益凸顯10-11
• 1.2 研究目的與意義11
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意義11
• 1.3 國內外研究綜述11-17
• 1.3.1 國外關于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能研究11-16
• 1.3.2 國內關于石油期貨價格發(fā)現(xiàn)功能研究16-17
• 1.4 研究內容與研究方法17-18
• 1.4.1 主要研究內容17
• 1.4.2 主要研究方法17-18
• 1.5 研究思路的創(chuàng)新18-19
• 第二章 期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能概述及其影響因素19-26
• 2.1 價格發(fā)現(xiàn)功能含義19
• 2.2 價格發(fā)現(xiàn)功能的影響因素19-22
• 2.2.1 市場供求關系的影響19-20
• 2.2.2 資本市場的影響20-22
• 2.3 石油期貨與現(xiàn)貨市場的發(fā)展22-26
• 2.3.1 國際石油期貨與現(xiàn)貨市場的發(fā)展22-23
• 2.3.2 國內石油市場的發(fā)展23-26
• 第三章 數(shù)據的處理與分析方法、模型的選擇26-32
• 3.1 數(shù)據來源與數(shù)據說明26-27
• 3.2 統(tǒng)計變量基本分析27-28
• 3.3 分析方法和模型介紹28-32
• 3.3.1 平穩(wěn)性檢驗28-29
• 3.3.2 向量自回歸模型29
• 3.3.3 Johansen協(xié)整檢驗29-30
• 3.3.4 Granger因果檢驗30-31
• 3.3.5 脈沖響應函數(shù)和方差分解模型31-32
• 第四章 石油期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能實證分析32-39
• 4.1 石油期現(xiàn)貨價格的平穩(wěn)性檢驗32-33
• 4.2 建立期現(xiàn)貨價格的VAR模型33-35
• 4.2.1 VAR模型滯后階數(shù)的確定33-34
• 4.2.2 VAR模型穩(wěn)定性檢驗34-35
• 4.3 石油期現(xiàn)貨價格的長期關系檢驗35-37
• 4.3.1 Johansen協(xié)整檢驗35
• 4.3.2 格蘭杰因果檢驗35-37
• 4.4 石油價格的脈沖響應圖和方差分解模型分析37-39
• 4.4.1 脈沖響應圖分析37-38
• 4.4.2 方差分解分析38-39
• 第五章 主要結論與對策建議39-43
• 5.1 主要結論39-41
• 5.2 增強我國石油期貨價格發(fā)功能的對策建議41-43
• 5.2.1 建立健全石油期貨市場41-42
• 5.2.2 形成自己的定價機制42-43
• 參考文獻43-47
• 研究生個人簡介及攻讀學位期間獲得成果目錄清單47-48
• 后記與致謝48

【相似文獻】

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本文編號：992136