本文關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的沖擊效應(yīng)統(tǒng)計(jì)研究

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【摘要】：利率與匯率之間關(guān)系的論述始于1923年，自此之后，對(duì)二者之間關(guān)系問題的探究一直是各國(guó)學(xué)者所討論的熱點(diǎn)。利率和匯率共同影響著國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)保持國(guó)家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行有著舉足輕重的地位，只有兩者的相關(guān)政策穩(wěn)定的搭配和實(shí)施，才能保持國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。在深入改革開放過程中，二者作為調(diào)節(jié)國(guó)家內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡的兩個(gè)重要工具，在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)體系中充當(dāng)重要角色，在相互作用的過程中，兩者具有非常緊密且復(fù)雜的關(guān)系。 改革開放前，我國(guó)的利率和匯率政策全部由國(guó)家相關(guān)部門出臺(tái)和實(shí)施，兩者單獨(dú)治理，聯(lián)動(dòng)關(guān)系較弱。改革開放至今，我國(guó)發(fā)生了巨大變化，尤其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，市場(chǎng)化的水平顯著提高。在此過程中，隨著1994年的外匯體制改革以及1996年利率市場(chǎng)化時(shí)代的開啟，利率和匯率之間的互動(dòng)關(guān)系正逐步增強(qiáng)，而后隨著WTO的加入以及發(fā)展的進(jìn)一步深化，使得二者之間關(guān)系越來越密切。然而不可忽視的是，由于國(guó)內(nèi)的相關(guān)改制還不夠完善，在一定時(shí)期內(nèi)仍然實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，同作為重要宏觀經(jīng)濟(jì)價(jià)格變量的利率和匯率，其市場(chǎng)化改革的步伐并不一致，在社會(huì)經(jīng)濟(jì)由于利率市場(chǎng)化的推進(jìn)增添了許多發(fā)展動(dòng)力的同時(shí)，我們也應(yīng)該關(guān)心其對(duì)我國(guó)匯率乃至國(guó)家經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡可能產(chǎn)生的沖擊。因此，如何協(xié)調(diào)好利率市場(chǎng)化改革與匯率形成機(jī)制改革的關(guān)系，把利率市場(chǎng)化改革對(duì)匯率可能造成的沖擊效應(yīng)減少到最低程度，是事關(guān)國(guó)家未來金融發(fā)展及社會(huì)穩(wěn)定的重大問題，需要我們當(dāng)下結(jié)合新時(shí)代改革背景進(jìn)行研究。 本文在國(guó)內(nèi)外研究的相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從有關(guān)利率和匯率之間關(guān)系的經(jīng)典理論入手，，分別通過直接和間接兩種路徑梳理了利率與匯率之間的傳導(dǎo)機(jī)制，并基于M-F-D模型和VAR模型，從直接和間接兩個(gè)角度，對(duì)匯率受到利率市場(chǎng)化的沖擊效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析，實(shí)證分析說明，改革過程中，利率通過直接和間接兩個(gè)途徑都對(duì)匯率產(chǎn)生了一定的沖擊效應(yīng)，且沖擊效果隨著時(shí)間推移越來越顯著。最后結(jié)合實(shí)證結(jié)果，對(duì)利率市場(chǎng)化改革過程中出現(xiàn)的問題給出相應(yīng)建議。
【關(guān)鍵詞】：利率市場(chǎng)化 匯率 沖擊效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F832.5;F832.6
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 1 引言9-16
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.1.1 選題背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述10-15
• 1.2.1 國(guó)外相關(guān)研究綜述10-11
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究綜述11-15
• 1.3 研究目的、思路和方法15
• 1.3.1 研究目的15
• 1.3.2 研究思路15
• 1.3.3 研究方法15
• 1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 2 相關(guān)理論及方法回顧16-20
• 2.1 利率市場(chǎng)化簡(jiǎn)介16-17
• 2.1.1 利率市場(chǎng)化16
• 2.1.2 利率管制政策16
• 2.1.3 從利率管制到利率市場(chǎng)化改革16-17
• 2.2 利率平價(jià)理論17-18
• 2.2.1 拋補(bǔ)利率平價(jià)17
• 2.2.2 非拋補(bǔ)利率平價(jià)17-18
• 2.3 蒙代爾—弗萊明模型18
• 2.3.1 M-F 模型的基本內(nèi)涵18
• 2.3.2 M-F 模型的基本結(jié)構(gòu)18
• 2.4 蒙代爾—弗萊明—多恩布什模型18-19
• 2.4.1 M-F-D 模型的基本內(nèi)涵18
• 2.4.2 M-F-D 模型的基本結(jié)構(gòu)18-19
• 2.5 VAR 模型簡(jiǎn)介19-20
• 2.5.1 VAR 模型的基本內(nèi)涵19
• 2.5.2 VAR 模型的基本結(jié)構(gòu)19-20
• 3 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革現(xiàn)狀研究20-23
• 3.1 我國(guó)利率管制的背景及存在的問題20-21
• 3.2 我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的現(xiàn)狀分析21
• 3.3 利率市場(chǎng)化改革可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)21-23
• 4 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的沖擊機(jī)制與模型構(gòu)建23-33
• 4.1 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的沖擊機(jī)制23-26
• 4.1.1 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的直接沖擊機(jī)制23-24
• 4.1.2 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的間接沖擊機(jī)制24-26
• 4.2 利率對(duì)匯率的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建26-31
• 4.2.1 基于利率平價(jià)理論的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建26-28
• 4.2.2 基于 M-F 模型的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建28-29
• 4.2.3 基于 M-F-D 模型的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建29-31
• 4.3 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的間接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建31-33
• 5 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的沖擊效應(yīng)實(shí)證分析33-48
• 5.1 變量選取與數(shù)據(jù)采集33-36
• 5.1.1 利率指標(biāo)選取33-34
• 5.1.2 匯率指標(biāo)選取34
• 5.1.3 經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目指標(biāo)選取34
• 5.1.4 貨幣供給量指標(biāo)選取34-36
• 5.2 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的沖擊效應(yīng)模型檢驗(yàn)36-41
• 5.2.1 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的直接沖擊效應(yīng)模型檢驗(yàn)36-38
• 5.2.2 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的間接沖擊效應(yīng)模型檢驗(yàn)38-41
• 5.3 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的沖擊效應(yīng)實(shí)證分析41-48
• 5.3.1 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的直接沖擊效應(yīng)實(shí)證分析41-42
• 5.3.2 利率市場(chǎng)化對(duì)匯率的間接沖擊效應(yīng)實(shí)證分析42-48
• 6 結(jié)論與政策建議48-50
• 6.1 研究結(jié)論48
• 6.2 相關(guān)政策建議48-50
• 6.2.1 合理安排金融市場(chǎng)改革時(shí)序48-49
• 6.2.2 進(jìn)一步放松利率管制，實(shí)施有管理的利率市場(chǎng)化49
• 6.2.3 降低深化利率市場(chǎng)化改革可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)49
• 6.2.4 優(yōu)化匯率政策和利率政策的協(xié)同配合49-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 后記53-54
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單54

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：915918