本文關(guān)鍵詞：利率市場化對匯率的沖擊效應(yīng)統(tǒng)計研究

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【摘要】：利率與匯率之間關(guān)系的論述始于1923年，自此之后，對二者之間關(guān)系問題的探究一直是各國學(xué)者所討論的熱點。利率和匯率共同影響著國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對保持國家經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運行有著舉足輕重的地位，只有兩者的相關(guān)政策穩(wěn)定的搭配和實施，才能保持國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。在深入改革開放過程中，二者作為調(diào)節(jié)國家內(nèi)外經(jīng)濟(jì)均衡的兩個重要工具，在整個宏觀經(jīng)濟(jì)體系中充當(dāng)重要角色，在相互作用的過程中，兩者具有非常緊密且復(fù)雜的關(guān)系。 改革開放前，我國的利率和匯率政策全部由國家相關(guān)部門出臺和實施，兩者單獨治理，聯(lián)動關(guān)系較弱。改革開放至今，我國發(fā)生了巨大變化，尤其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，市場化的水平顯著提高。在此過程中，隨著1994年的外匯體制改革以及1996年利率市場化時代的開啟，利率和匯率之間的互動關(guān)系正逐步增強(qiáng)，而后隨著WTO的加入以及發(fā)展的進(jìn)一步深化，使得二者之間關(guān)系越來越密切。然而不可忽視的是，由于國內(nèi)的相關(guān)改制還不夠完善，在一定時期內(nèi)仍然實行有管理的浮動匯率制度，同作為重要宏觀經(jīng)濟(jì)價格變量的利率和匯率，其市場化改革的步伐并不一致，在社會經(jīng)濟(jì)由于利率市場化的推進(jìn)增添了許多發(fā)展動力的同時，我們也應(yīng)該關(guān)心其對我國匯率乃至國家經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡可能產(chǎn)生的沖擊。因此，如何協(xié)調(diào)好利率市場化改革與匯率形成機(jī)制改革的關(guān)系，把利率市場化改革對匯率可能造成的沖擊效應(yīng)減少到最低程度，是事關(guān)國家未來金融發(fā)展及社會穩(wěn)定的重大問題，需要我們當(dāng)下結(jié)合新時代改革背景進(jìn)行研究。 本文在國內(nèi)外研究的相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，從有關(guān)利率和匯率之間關(guān)系的經(jīng)典理論入手，，分別通過直接和間接兩種路徑梳理了利率與匯率之間的傳導(dǎo)機(jī)制，并基于M-F-D模型和VAR模型，從直接和間接兩個角度，對匯率受到利率市場化的沖擊效應(yīng)進(jìn)行了實證分析，實證分析說明，改革過程中，利率通過直接和間接兩個途徑都對匯率產(chǎn)生了一定的沖擊效應(yīng)，且沖擊效果隨著時間推移越來越顯著。最后結(jié)合實證結(jié)果，對利率市場化改革過程中出現(xiàn)的問題給出相應(yīng)建議。
【關(guān)鍵詞】：利率市場化 匯率 沖擊效應(yīng)
【學(xué)位授予單位】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.5;F832.6
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-9
• 1 引言9-16
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.1.1 選題背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外相關(guān)研究綜述10-15
• 1.2.1 國外相關(guān)研究綜述10-11
• 1.2.2 國內(nèi)相關(guān)研究綜述11-15
• 1.3 研究目的、思路和方法15
• 1.3.1 研究目的15
• 1.3.2 研究思路15
• 1.3.3 研究方法15
• 1.4 本文的創(chuàng)新點15-16
• 2 相關(guān)理論及方法回顧16-20
• 2.1 利率市場化簡介16-17
• 2.1.1 利率市場化16
• 2.1.2 利率管制政策16
• 2.1.3 從利率管制到利率市場化改革16-17
• 2.2 利率平價理論17-18
• 2.2.1 拋補利率平價17
• 2.2.2 非拋補利率平價17-18
• 2.3 蒙代爾—弗萊明模型18
• 2.3.1 M-F 模型的基本內(nèi)涵18
• 2.3.2 M-F 模型的基本結(jié)構(gòu)18
• 2.4 蒙代爾—弗萊明—多恩布什模型18-19
• 2.4.1 M-F-D 模型的基本內(nèi)涵18
• 2.4.2 M-F-D 模型的基本結(jié)構(gòu)18-19
• 2.5 VAR 模型簡介19-20
• 2.5.1 VAR 模型的基本內(nèi)涵19
• 2.5.2 VAR 模型的基本結(jié)構(gòu)19-20
• 3 我國利率市場化改革現(xiàn)狀研究20-23
• 3.1 我國利率管制的背景及存在的問題20-21
• 3.2 我國利率市場化改革的現(xiàn)狀分析21
• 3.3 利率市場化改革可能帶來的風(fēng)險21-23
• 4 利率市場化對匯率的沖擊機(jī)制與模型構(gòu)建23-33
• 4.1 利率市場化對匯率的沖擊機(jī)制23-26
• 4.1.1 利率市場化對匯率的直接沖擊機(jī)制23-24
• 4.1.2 利率市場化對匯率的間接沖擊機(jī)制24-26
• 4.2 利率對匯率的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建26-31
• 4.2.1 基于利率平價理論的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建26-28
• 4.2.2 基于 M-F 模型的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建28-29
• 4.2.3 基于 M-F-D 模型的直接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建29-31
• 4.3 利率市場化對匯率的間接沖擊效應(yīng)模型構(gòu)建31-33
• 5 利率市場化對匯率的沖擊效應(yīng)實證分析33-48
• 5.1 變量選取與數(shù)據(jù)采集33-36
• 5.1.1 利率指標(biāo)選取33-34
• 5.1.2 匯率指標(biāo)選取34
• 5.1.3 經(jīng)常項目和資本項目指標(biāo)選取34
• 5.1.4 貨幣供給量指標(biāo)選取34-36
• 5.2 利率市場化對匯率的沖擊效應(yīng)模型檢驗36-41
• 5.2.1 利率市場化對匯率的直接沖擊效應(yīng)模型檢驗36-38
• 5.2.2 利率市場化對匯率的間接沖擊效應(yīng)模型檢驗38-41
• 5.3 利率市場化對匯率的沖擊效應(yīng)實證分析41-48
• 5.3.1 利率市場化對匯率的直接沖擊效應(yīng)實證分析41-42
• 5.3.2 利率市場化對匯率的間接沖擊效應(yīng)實證分析42-48
• 6 結(jié)論與政策建議48-50
• 6.1 研究結(jié)論48
• 6.2 相關(guān)政策建議48-50
• 6.2.1 合理安排金融市場改革時序48-49
• 6.2.2 進(jìn)一步放松利率管制，實施有管理的利率市場化49
• 6.2.3 降低深化利率市場化改革可能帶來的風(fēng)險49
• 6.2.4 優(yōu)化匯率政策和利率政策的協(xié)同配合49-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 后記53-54
• 攻讀學(xué)位期間取得的科研成果清單54

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：915918