本文關(guān)鍵詞：運(yùn)費(fèi)衍生品與煤炭期貨間的傳染效應(yīng)研究

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【摘要】：為研究運(yùn)費(fèi)衍生品(FFA)與其相關(guān)的商品期貨市場間的傳染效應(yīng),選取經(jīng)濟(jì)危機(jī)前后海峽型船航線C4、C7、4TC-C的遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議(BFAs)和理查茲灣離岸價(jià)煤炭期貨(API4)的價(jià)格收益序列,對1 249組數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸處理,ADF/PP檢驗(yàn)和Granger因果分析后,建立單變量GARCH模型求得標(biāo)準(zhǔn)化殘差,利用標(biāo)準(zhǔn)化殘差建立DCC-GARCH模型估計(jì)得到市場間的傳染系數(shù)。結(jié)果表明:運(yùn)費(fèi)衍生品市場與其航線船型運(yùn)載煤炭期貨市場間存在一定的風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng),多表現(xiàn)為商品期貨對運(yùn)費(fèi)期貨的單向傳染,且傳染效應(yīng)在危機(jī)期間顯著增強(qiáng),為航運(yùn)市場參與者提供了重要的決策信息。
【作者單位】： 上海海事大學(xué)物流研究中心;上海中遠(yuǎn)國際貨運(yùn)有限公司;
【關(guān)鍵詞】： 遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議 煤炭期貨 DCC-GARCH 傳染效應(yīng) R語言
【基金】：國家自然基金青年項(xiàng)目(71301101)
【分類號】：F713.35;F764.1;F550
【正文快照】： 0引言世界總貨運(yùn)量90%以上要通過船舶水路運(yùn)輸,航運(yùn)是世界物流網(wǎng)絡(luò)和全球運(yùn)輸中的重要組成部分,同時(shí)也是波動性最大的產(chǎn)業(yè)之一。運(yùn)費(fèi)的頻繁波動,直接影響船主、船舶公司和承租人的資金流,為規(guī)避運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn),運(yùn)費(fèi)衍生品應(yīng)運(yùn)而出。1985年第一個(gè)期貨——波羅的海運(yùn)費(fèi)指數(shù)期貨(BIFFE)，

本文編號：822606